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Das führende Augenheilkundeunternehmen will erneut expandieren. Aus der jüngsten Ankündigung von Aier Ophthalmology (300015) geht hervor, dass das Unternehmen plant, das Eigenkapital von 35 Krankenhäusern, darunter Humen Aier und Yuncheng Aier, für einen Gesamtpreis von 898 Millionen Yuan zu erwerben. Vor weniger als zwei Monaten gab das Aier Eye Hospital gerade 1,344 Milliarden Yuan aus, um einen Teil des Eigenkapitals von 52 medizinischen Einrichtungen zu erwerben, darunter Chongqing Eye Optometry und Zhoukou Aier. Es ist erwähnenswert, dass die Ziele dieser beiden Fusionen und Übernahmen hauptsächlich Krankenhausprojekte auf kommunaler und Kreisebene sind. Allerdings bringen beide Akquisitionen einen Goodwill für das Unternehmen mit sich. Da bereits ein großer Teil des Goodwills in den Büchern steht, ist auch das Risiko einer Wertminderung des Goodwills von Aier Ophthalmology zu einem Problem für die Anleger geworden. Daraufhin antwortete am 31. Juli der zuständige Verantwortliche der Aier Ophthalmology.

Geben Sie 898 Millionen Yuan für Akquisitionen aus

Weniger als zwei Monate nach der vorherigen Übernahme von Beteiligungen an 52 medizinischen Einrichtungen plant das Aier Eye Hospital den Erwerb einer weiteren Augenklinik.

Aus der jüngsten Ankündigung von Aier Ophthalmology geht hervor, dass das Unternehmen am 29. Juli die 25. Sitzung des sechsten Vorstands abgehalten und den „Vorschlag zum Erwerb von Teilbeteiligungen an 35 Krankenhäusern, darunter Humen Aier und Yuncheng Aier“, geprüft und genehmigt hat Aus eigenen Mitteln beträgt der Gesamttransaktionsbetrag rund 898 Millionen Yuan. Die 35 Zielkrankenhäuser sind über das ganze Land verteilt, darunter Shanxi, Guangdong, Fujian, Gansu, Hebei, Tianjin und andere Provinzen und Städte.

Der zuständige Verantwortliche des Aier Eye Hospital sagte in einem Interview mit einem Reporter der Beijing Business Daily, dass das Unternehmen plant, durch die Akquisition des Augenkrankenhauses das Tempo des nationalen Netzwerkaufbaus weiter zu beschleunigen, das Netzwerklayout zu verbessern, Network Sinking zu realisieren und das bereitzustellen Unternehmen mit nachhaltiger, schneller und gesunder Entwicklung schaffen eine solide Grundlage, um seine führende Position auf dem Markt für Augenheilkunde zu stärken und zu festigen.

Gemessen an der finanziellen Situation werden die meisten Zielkrankenhäuser dieser Akquisition erst im Jahr 2023 die Rentabilität erreichen oder haben die Rentabilität noch nicht erreicht. Beispielsweise beträgt der Nettogewinn von Tianjin Wuqing Aier im Zeitraum 2022–2023 -2,8034 Millionen Yuan bzw. 2,1713 Millionen Yuan; der Nettogewinn von Weinan Aier im Zeitraum 2022–2023 beträgt -5,1584 Millionen Yuan bzw. -1,7373 Millionen Yuan.

Der zuständige Verantwortliche von Aier Ophthalmology sagte, dass die Krankenhausbranche starke Branchenmerkmale aufweist und ihre Kostenstruktur einen erheblichen Anteil der Fixkosten ausmacht, sodass Verluste in der frühen Phase der Eröffnung häufig sind. Das anschließende Wachstum des Krankenhausgeschäfts erlebte eine Aufschwungphase. Während das Krankenhaus seinen Betrieb fortsetzt und sein Ruf als lokale Marke weiter wächst, steigen das ambulante Volumen und die Betriebseinnahmen des Krankenhauses weiter und verwandeln sich allmählich von einem Verlust in einen Gewinn. Der Gesamtumsatz der 35 Zielkrankenhäuser stieg von 553,7315 Millionen Yuan im Jahr 2022 auf 749,2696 Millionen Yuan im Jahr 2023, was einer Wachstumsrate von 35,31 % entspricht; der Gesamtnettogewinn stieg von -70,057 Millionen Yuan im Jahr 2022 auf 18,6015 Millionen Yuan im Jahr 2023 In der Break-Even- oder Turnaround-Phase wird erwartet, dass die zukünftige Leistung ein nachhaltiges Wachstum aufrechterhält. Daher trägt eine Akquisition zu diesem Zeitpunkt zur Kontrolle der Akquisitionskosten bei und ist förderlich für die zukünftige Entwicklung des Unternehmens.

Bei den meisten davon handelt es sich um Krankenhausprojekte auf Präfektur- und Kreisebene.

Tatsächlich hat Aier Ophthalmology in den letzten zwei Monaten einen weiteren Fusions- und Übernahmeplan auf den Weg gebracht.

Aier Ophthalmology gab am 31. Mai bekannt, dass das Unternehmen plant, einen Teil des Eigenkapitals von 52 medizinischen Einrichtungen, darunter Chongqing Optometry und Zhoukou Aier, mit einem Gesamttransaktionsbetrag von 1,344 Milliarden Yuan zu erwerben. Der zuständige Verantwortliche von Aier Ophthalmology gab an, dass das Unternehmen die Kapitalübernahme von 52 medizinischen Einrichtungen abgeschlossen habe.

Ein Reporter der Beijing Business Daily bemerkte, dass die meisten Ziele dieser beiden Fusionen und Übernahmen Krankenhausprojekte auf Präfektur- und Kreisebene waren. Der Verantwortliche von Aier Ophthalmology sagte, dass das Unternehmen durch Fusionen und Übernahmen dazu beitragen werde, den Abbau hochwertiger medizinischer Ressourcen zu fördern, die nationalen Richtlinien zur „abgestuften Diagnose und Behandlung“ umzusetzen und den Zugang zu medizinischer Behandlung für Basisbewohner zu verbessern.

„Durch Fusionen und Übernahmen werden Krankenhäuser auf Gemeinde- und Kreisebene mit großem Entwicklungspotenzial in das börsennotierte Unternehmenssystem integriert, wodurch nicht nur die Strahlungsfläche des Unternehmens kontinuierlich vergrößert, das hierarchische Kettenlayout des Unternehmens entsprechend den örtlichen Gegebenheiten verbessert, sondern auch die täglichen Anforderungen besser erfüllt werden können.“ Zukünftig wird das Unternehmen die reservierten Krankenhäuser schubweise in das börsennotierte Unternehmen integrieren, je nach Entwicklungsstand des Zielkrankenhauses, der Situation in jeder Phase und den Integrationsbedürfnissen -erwähnte verantwortliche Person sagte.

Laut Fan Kun, Experte beim Kant Think Tank und Anwalt bei der Anwaltskanzlei Shanghai Shenlun, können Unternehmen durch kontinuierliche Expansion Größenvorteile erzielen und gleichzeitig die Kosten senken. Dies kann dazu beitragen, die Markenbekanntheit und den Einfluss zu steigern und den Markt zu stärken Wettbewerbsfähigkeit. Allerdings wird die Expansion auch die Komplexität und Schwierigkeit von Management und Betrieb erhöhen, was zu Problemen wie schlechtem Management und geringer betrieblicher Effizienz führen kann.

Aier Ophthalmology gab an, dass die nationale Politik in den letzten Jahren die Entwicklung von Sozialkrankenhäusern und der Augenheilkundeindustrie gefördert habe und die Nachfrage nach Augenheilkunde weiter zugenommen habe diese Anschaffung machbar.

Derzeit wächst der Markt für Augenheilkunde in China weiter. Deng Zhidong, Gründer von Hainan Boao Medical Technology Co., Ltd., sagte, dass das zukünftige Entwicklungsmuster von Augenkliniken von der Marktnachfrage, dem technologischen Fortschritt, dem politischen Umfeld und anderen Aspekten beeinflusst werde. Die zukünftige Entwicklung von Augenkliniken erfordert eine stärkere Konzentration auf das Verständnis der Patientenbedürfnisse, die Stärkung der Technologieforschung, -entwicklung und -innovation, die Verbesserung des medizinischen Serviceniveaus, die Optimierung von Betrieb und Management, eine rationelle Ressourcenzuweisung und die Erzielung einer nachhaltigen Entwicklung.

wird den Goodwill weiter erhöhen

Für Anleger ist vor allem der steigende Goodwill von Aier Ophthalmology nach den häufigen Übernahmen von Vermögenswerten besorgniserregender. Aier Ophthalmology gab in der Ankündigung außerdem an, dass bei dieser Transaktion ein Geschäfts- oder Firmenwert entstehen wird und die konkrete Höhe des Geschäfts- oder Firmenwerts auf der Grundlage des Nettovermögens des Zielunternehmens zum Zeitpunkt der Fusion bestimmt wird.

Zum Ende des ersten Quartals belief sich der Buchwert des Goodwills von Aier Ophthalmology auf 6,564 Milliarden Yuan. Von 2019 bis 2023 betrug der Firmenwert von Aier Ophthalmology 2,638 Milliarden Yuan, 3,878 Milliarden Yuan, 4,317 Milliarden Yuan, 5,458 Milliarden Yuan bzw. 6,533 Milliarden Yuan. Der Firmenwert hat sich in fünf Jahren verdoppelt.

Brancheninsidern zufolge kommt es zu einer Wertminderung des Geschäfts- oder Firmenwerts, wenn die tatsächlichen künftigen Erträge der erworbenen Vermögensgruppe nicht die zum Zeitpunkt der Fusion erwarteten erwarteten Erträge erreichen können, was erhebliche Auswirkungen auf die aktuelle Leistung des börsennotierten Unternehmens haben wird. Beeinflussen. Unternehmen, die einen großen Goodwill in ihren Büchern haben, müssen sich des potenziellen Risikos einer Wertminderung des Goodwill bewusst sein.

Aier Ophthalmology gab an, dass das Unternehmen vor der Übernahme eine detaillierte Due-Diligence-Prüfung des Zielkrankenhauses durchgeführt und eine umfassende Bewertung seiner medizinischen Qualität, seiner Finanzdaten, regionalen Marktbedingungen, Management- und Betriebsebene sowie seines zukünftigen Wachstumspotenzials durchgeführt habe. Vor der Übernahme wurde eine Wirtschaftsprüfungsgesellschaft damit beauftragt, die finanzielle Situation des zu erwerbenden Krankenhauses im vergangenen Jahr zu prüfen und einen Prüfbericht zu erstellen, um die Finanzdaten des betreffenden Krankenhauses wahrheitsgetreu und genau zu erfassen des zu erwerbenden Krankenhauses, Erstellung eines Wertgutachtens und Verhandlung und Festlegung des Kaufpreises unter Bezugnahme auf den Schätzwert des Wertgutachtens. Der konkrete Betrag des Geschäfts- oder Firmenwerts wird auf der Grundlage des Nettovermögens des Zielunternehmens zum Zeitpunkt der Fusion ermittelt und das Unternehmen wird ihn in nachfolgenden periodischen Berichten offenlegen.

Darüber hinaus sagte der zuständige Verantwortliche von Aier Ophthalmology, dass das Unternehmen nach der Übernahme das Management integrieren und den Betrieb des Krankenhauses über das Finanzzentrum der Gruppe, verschiedene Geschäftsabteilungen, akademische Ausschüsse, ein medizinisches Managementzentrum und ein Betriebszentrum verbessern werde , Personalwesen, Informationszentrum und andere Abteilungen stellen eine direkte Verbindung zu Krankenhäusern her, um Krankenhäuser bei der weiteren Verbesserung ihrer medizinischen Standards und Betriebsmanagementfähigkeiten, der Optimierung von Talentteams, der Verfeinerung des Finanzmanagements und der Stärkung des Aufbaus disziplinarischer Kapazitäten zu unterstützen, um ihre laufenden Betriebsfähigkeiten und Rentabilität zu verbessern. Das Unternehmen führt am Ende eines jeden Jahres sorgfältige Werthaltigkeitstests für Goodwill-Vermögenswerte durch und bildet Wertminderungsrückstellungen, wenn Anzeichen einer Wertminderung vorliegen.

Beijing Business Daily-Reporter Ding Ning