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Alors que le deuxième rapport trimestriel sur les fonds publics touche à sa fin, des informations importantes telles que les conditions de fonctionnement et les parcours d'investissement des produits de fonds sont également devenues claires une à une. Les données éoliennes montrent que les fonds publics ont réalisé des bénéfices pendant deux trimestres consécutifs. À la fin du deuxième trimestre de cette année, les produits des fonds publics ont réalisé un bénéfice de 44,85 milliards de yuans au premier semestre, mais les fonds d'actions ont encore perdu plus de 300 milliards de yuans.

Au cours de l'année sous revue, le marché a continué à connaître des fluctuations et des ajustements, et les gestionnaires de fonds ont également modifié leurs positions. Après avoir examiné les données de l'offre publique du deuxième trimestre, le journaliste a constaté que, dans l'ensemble, les investisseurs institutionnels ont déplacé leurs positions vers des secteurs à dividendes élevés tels que les banques et les services publics, tandis que la popularité de « boire » a considérablement chuté. À l'heure actuelle, les secteurs de l'électronique, de l'alimentation et des boissons, ainsi que des produits pharmaceutiques et biologiques restent les trois principales orientations des offres publiques.

Offre publique dans l'annéeBénéfice 448,5milliard

Au premier semestre de cette année, après que le marché des actions a s'est inversé en forme de « V », il est à nouveau tombé dans un ajustement volatil. Les données montrent qu'au 30 juin, l'indice composite de Shanghai a chuté de 0,25 % au cours de l'année ; l'indice composé de Shenzhen et l'indice GEM ont chuté de 7,1 % et 10,99 % sur la même période. En termes de secteurs, les banques, le charbon, les services publics et d'autres secteurs figuraient parmi les principaux gagnants.

Dans le contexte où l'effet lucratif du marché est relativement limité, les produits d'actions fortement liés au marché boursier sont naturellement affectés. Les données de Wind montrent que parmi les 6 965 produits d'actions pour lesquels des données sont disponibles (y compris les fonds d'actions et hybrides, seuls les fonds initiaux sont pris en compte, comme ci-dessous), 35 % des produits ont réalisé des rendements positifs au deuxième trimestre.

Dans le cadre de cette performance, l’effet déficitaire des produits actions a été amplifié. Selon les statistiques de China Business News, selon la classification des fonds de premier niveau, la perte de bénéfices des fonds sur les produits d'actions au deuxième trimestre a atteint 165,241 milliards de yuans, en ajoutant la perte de 136,203 milliards de yuans au premier trimestre, la perte totale des capitaux propres publics. les produits au premier semestre de cette année ont dépassé 301,4 milliards de yuans. À la fin du deuxième trimestre de cette année, les produits d'actions ont subi des pertes cumulées sur cinq trimestres, totalisant -1 410 milliards de yuans.

Contrairement aux produits d'actions, les produits à revenu fixe maintiennent une « production stable » et contribuent à la grande majorité des bénéfices du secteur. Par exemple, le bénéfice total des fonds obligataires au cours d'un seul trimestre s'est élevé à 105,947 milliards de yuans, suivi des fonds du marché monétaire avec 57,707 milliards de yuans. En ajoutant les bénéfices du premier trimestre, le bénéfice total de ces deux types de fonds au premier semestre. de l'année était de 316,46 milliards de yuans.

Il convient de noter que les fonds internationaux (QDII) ont brillamment performé au deuxième trimestre. Après quatre trimestres consécutifs de pertes, le Fonds International (QDII) a réalisé un bénéfice au deuxième trimestre, de 22,751 milliards de yuans. Au premier semestre, il a enregistré un bénéfice de 22,548 milliards de yuans.

En outre, les fonds d'investissement alternatifs et les produits REIT ont également affiché une certaine rentabilité, avec des bénéfices de fonds sur un seul trimestre de respectivement 2,776 milliards de yuans et 460 millions de yuans ; les fonds FOF ont de nouveau subi des pertes, à -409 millions de yuans.

Selon les statistiques de China Business News, à la fin du deuxième trimestre, les bénéfices totaux des produits de fonds détenus par les gestionnaires de fonds publics s'élevaient à 23,891 milliards de yuans. C'est la deuxième fois que le secteur des offres publiques réalise des bénéfices après que les bénéfices des fonds ont dépassé 20 milliards de yuans au premier trimestre. À la fin du deuxième trimestre, les fonds publics avaient réalisé un bénéfice total de 44,85 milliards de yuans au premier semestre, soit une baisse de 68 % par rapport à la même période de l'année dernière.

Les journalistes ont remarqué qu'au deuxième trimestre de cette année, les fonds ont continué de se retirer des produits d'actions actifs. Les données Wind montrent qu'au deuxième trimestre, les fonds d'actions actifs (y compris les fonds d'actions ordinaires, les fonds d'allocation flexible, les fonds hybrides d'actions partielles et les fonds hybrides équilibrés) ont enregistré un rachat net total de 85,754 milliards d'unités, et le total des rachats nets au premier trimestre la moitié de l'année a dépassé 200 milliards d'unités.

3 des dix premiers ont seulement été modifiés en "nouveaux"

Depuis le début de cette année, avec les fluctuations du marché et les réactions émotionnelles provoquées par le « creux » du marché, la difficulté d'ajuster les positions et d'échanger des actions s'est également accrue. Les derniers portefeuilles de fonds reflètent également la structure des investissements des gestionnaires de fonds. Alors, où les gestionnaires de fonds disposant d’énormes sommes d’argent investissent-ils leur argent ?

Dans l'ensemble, il y a eu quelques changements dans les dix principaux titres de fonds publics, mais les titres « les plus importants » ont fait preuve d'une certaine stabilité. Les données de Wind montrent que, sur la base de la valeur marchande totale des avoirs du fonds, à la fin du deuxième trimestre, Kweichow Moutai était toujours le principal détenteur de fonds publics, la valeur marchande totale des avoirs du fonds atteignant 118,505 milliards de yuans. CATL suivait de près ; avec 101,985 milliards de yuans par la suite.

Bien que le classement des deux principales valeurs lourdes reste inchangé, les deux ont réduit leurs avoirs à des degrés divers. Par exemple, Kweichow Moutai est entré dans les dix principaux titres de 1 264 fonds, et 255 fonds avec des avoirs importants ont été réduits par rapport au trimestre précédent, avec une réduction totale de 6,011 millions d'actions ; CATL a réduit ses avoirs de 60 fonds et 16,3888 millions d'actions ont été réduites. en un seul trimestre.

Zijin Mining et Wuliangye ont échangé leurs sièges. La position du premier a été augmentée de 11,799 millions d'actions, se classant troisième ; celle du second a été réduite de 36,8985 millions d'actions, se classant quatrième. En outre, Midea Group a augmenté sa position de 83,0502 millions d'actions pour se hisser à la cinquième place et Mindray Medical a également augmenté ses positions à des degrés divers, et leur classement a grimpé d'une place.

Par rapport aux données du trimestre précédent, la « teneur en alcool » des dix principaux titres de fonds publics a considérablement diminué. En plus de la réduction de Kweichow Moutai et Wuliangye, Luzhou Laojiao et Shanxi Fenjiu ont tous deux été retirés des dix principaux titres, leurs avoirs étant réduits de 35,7189 millions d'actions et 16,0691 millions d'actions respectivement. En outre, Hengrui Pharmaceutical, dans le secteur pharmaceutique, est également sorti du top dix.

D'autre part, Tencent Holdings, qui était largement détenue par 733 fonds, est revenue parmi les dix premières actions de l'offre publique, avec une valeur marchande totale de 44,277 milliards de yuans. D'après l'évolution des positions, le nombre d'actions a été augmenté à 14,3199 millions d'actions au deuxième trimestre. En outre, Luxshare Precision dans le secteur de l'électronique et Yangtze Power dans le secteur des services publics figurent parmi les dix premiers nouveaux fonds publics.

Parmi eux, Luxshare Precision a enregistré une forte augmentation de ses avoirs provenant de fonds publics au deuxième trimestre. Ses avoirs ont augmenté de 137 millions d'actions en un seul trimestre, entrant ainsi dans la liste des avoirs importants de 1 143 fonds, et son classement est passé du 17ème au 9ème rang. . Yangtze Electric Power a bénéficié d'augmentations substantielles de ses positions pendant deux trimestres consécutifs. À la fin du deuxième trimestre, le titre était fortement détenu par 706 fonds, avec un total de 1,313 milliard d'actions détenues.

Dans l'ensemble, à la fin du deuxième trimestre, les fonds publics détenaient des positions importantes dans 2 826 actions, soit une diminution de 424 actions par rapport au trimestre précédent. Selon China Business News, basé sur l'industrie de premier niveau de Shenwan, la valeur marchande des avoirs des fonds dans le secteur électronique a augmenté de 51,697 milliards de yuans pour atteindre 362,017 milliards de yuans au deuxième trimestre, ce qui en fait le plus grand secteur d'allocation clé pour les offres publiques.

Les deux principales industries, l'alimentation et les boissons, ainsi que la médecine et la biologie, suivaient de près avec une valeur marchande totale des avoirs en fonds de 290,59 milliards de yuans et 261,668 milliards de yuans respectivement, mais toutes deux ont été réduites de 94,463 milliards de yuans et de 37,062 milliards de yuans. En outre, les équipements électriques et les métaux non ferreux sont restés aux quatrième et cinquième places, mais la valeur marchande totale des avoirs des fonds dans ces deux catégories a diminué respectivement de 28,849 milliards de yuans et de 5,189 milliards de yuans.

Réduire les positions dans les boissons alcoolisées et augmenter les positions dans les secteurs à dividendes élevés

Le journaliste a remarqué que de nombreux gestionnaires de fonds bien connus ont réduit leurs avoirs en actions de boissons alcoolisées. Par exemple, Fuguo Tianhui LOF, géré par Zhu Shaoxing, a réduit ses participations dans Kweichow Moutai de 20,76 %, Yinhua Fuyu Theme, géré par Jiao Wei, a réduit ses participations dans Shanxi Fenjiu de 32,5 %, et Yinhua Xinyi, géré conjointement par Li Xiaoxing. et Zhang Ping, ont éliminé Kweichow Moutai et Wuliangye Parmi les dix actions les plus fortement détenues, E Fund Consumer Selection, géré par Xiao Nan, a « blanchi » Luzhou Laojiao.

Dans le même temps, les gestionnaires de fonds ont considérablement accru leurs positions dans les secteurs à dividendes élevés tels que les banques et les services publics, augmentant respectivement leurs participations de 1,124 milliard d'actions et 839 millions d'actions. Depuis le début de cette année, ces deux secteurs ont réalisé des performances exceptionnelles parmi tous les secteurs. Au 19 juillet, ces deux secteurs ont augmenté respectivement de 18,26 % et 15,52 %, se classant ainsi parmi les deux premiers parmi les 31 industries de premier niveau de Shenwan.

En effet, depuis cette année, les secteurs à dividendes élevés et à faible volatilité sont privilégiés par les fonds. Qiu Dongrong a déclaré que dans le contexte de la transformation, de la dette, des défis géopolitiques, etc., l'économie ou le marché n'est pas stable et que la performance des actifs en actions est plus différenciée. Les actifs à dividendes qui étaient légèrement inutiles il y a quelques années sont les « perles » d'aujourd'hui. ", et les gros navires dans la tempête sont plus comme un rocher, le bateau est instable.

« L'allocation bêta du marché au secteur bancaire est plus défensive qu'offensive. » Qiu Dongrong a déclaré que les excellentes banques ont une efficacité opérationnelle élevée et ont toujours les deux points forts de la croissance et de la qualité. D'une part, elles ont une transcendance dans différentes dimensions telles que. l'emplacement, le type d'entreprise et le développement des filiales. Le potentiel de croissance des pairs ; d'autre part, nous pouvons obtenir des résultats d'exploitation plus satisfaisants grâce à des capacités détaillées telles que les services professionnels, le calendrier commercial, la tarification précise et la gestion des risques, formant une qualité d'actifs résiliente. qui devrait maintenir d’excellentes performances opérationnelles et avoir un bon potentiel de rendement.