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Consommation de zèbre Shen Tuo

Après le scandale des remboursements, Li Yongxin de China Public Education Co., Ltd. n’a finalement pas pu rester tranquille.

Il y a quelques jours, China Public Education a annoncé que Li Yongxin et sa mère Lu Zhongfang prévoyaient de dépenser pas plus de 400 millions de yuans pour augmenter leur participation dans l'entreprise afin de renforcer la confiance du marché. Même s'il était un peu tard, le marché l'a quand même applaudi. Hier, le cours de l'action de la société a augmenté de 3,60 %.

Afin d'améliorer les performances de l'entreprise, Li Yongxin a également suivi l'exemple de Yu Minhong et s'est lancé dans la voie de la diffusion en direct pour apporter des marchandises. Lors de sa première émission en direct il y a un demi-mois, il a déclaré que tant que cela pouvait aider l'entreprise à bien se développer, il ferait tout ce qu'il n'avait jamais fait auparavant ou n'oserait pas faire.

Ces dernières années, une série de perturbations négatives ont sérieusement affecté l'éducation publique en Chine, et Li Yongxin a décidé de prendre le risque.

400 millions d'augmentation des avoirs

Depuis plus d'un mois, le cours de l'action de China Public Education (002607.SZ) n'a cessé de baisser et Li Yongxin n'a finalement pas pu rester immobile.

Après la fermeture du marché le 16 juillet, la société a révélé que l'actionnaire majoritaire Li Yongxin et la personne agissant de concert Lu Zhongfang prévoyaient d'investir 200 à 400 millions de yuans pour augmenter leurs avoirs dans un délai de 6 mois. Lu Zhongfang est la mère de Li Yongxin.

Actuellement, Li et Lu détiennent respectivement 944 millions et 85 millions d'actions de la société, soit 15,31 % et 1,37 % des actions. Li Yongxin et les personnes agissant de concert détiennent un total de 1,109 milliards d'actions, représentant 17,98 % du capital social total de la société.

Après la publication du plan d'augmentation de l'actionnariat, le sentiment des petits et moyens investisseurs s'est accru. Hier, l'augmentation intrajournalière a atteint plus de 8% et a clôturé à 1,44 yuans tout au long de la journée, en hausse de 3,60%, avec une valeur marchande totale de 8,881 milliards de yuans.

Depuis 2021, l'entreprise a subi d'énormes pertes année après année et a du mal à rembourser les frais, montrant des signes de difficultés, ce qui affecte directement le sentiment du marché. Du 3 au 5 juin, la baisse du cours de clôture de la société pendant trois jours de bourse consécutifs s'est accumulée à plus de -20 %. Au cours de cette période, il est tombé en dessous de 2 yuans et n'est pas revenu au-dessus de la ligne des 2 yuans.

Dans le cadre de la nouvelle politique de radiation de la valeur nominale, cette situation est très dangereuse et risque de continuer à affecter la confiance du marché.

Dans le même temps, les rumeurs défavorables sur l'entreprise se succèdent, notamment sur la faillite et les promesses d'actionnaires. Li Yongxin a dû se manifester pour clarifier les rumeurs à travers les médias.

Diffusion en direct pleurant pauvre

Souffrant de la double « torture » du cours des actions et de la performance, Li Yongxin a dû monter sur scène en personne, imitant les patrons des établissements d'enseignement et de formation tels que Dongfang Selection et Xueersi, et a commencé la diffusion en direct pour promouvoir les produits.

Le soir du 1er juillet, il est entré dans la salle de diffusion en direct de Zhonggong Yanxuan et a commencé sa première émission en direct. Lors de la diffusion en direct, il a passé beaucoup de temps à répondre publiquement à des questions telles que le remboursement des étudiants.

Il a dit qu'il aimerait présenter ses excuses solennelles à tous les étudiants qui n'ont pas obtenu le remboursement de leurs frais ou qui sont en train de rembourser leurs frais. "Donnez-nous du temps et nous rembourserons chaque centime que nous devons aux étudiants."

L'attitude est l'attitude, et le calendrier de remboursement n'a pas encore été précisé. Il est également difficile pour le monde extérieur de savoir quelle sera l’ampleur des remboursements de l’enseignement public chinois.

Pourquoi un établissement public de formation aux examens est-il aux prises avec des problèmes de remboursement ? Ceci est lié au modèle économique de classe d’accord lancé par l’entreprise.

En 2007, sur le marché de la formation aux examens publics, Li Yongxin a été le premier de l'industrie à lancer le modèle de classe d'accord « sans garantie de remboursement », se préparant à tuer les petits et moyens acteurs. Cela équivaut à un petit pari : si vous échouez à l’examen écrit public ou à l’entretien, l’entreprise vous remboursera une partie ou la totalité des frais.

La nouvelle méthode de « remboursement garanti » a attiré un grand nombre d'étudiants dans l'entreprise. De manière inattendue, cela représente également un danger caché majeur pour l’entreprise.

En février 2024, le sujet de l’écart de remboursement de 40 millions de dollars dans l’enseignement public du Hunan est devenu un sujet de recherche brûlant. Selon une enquête du China Central Broadcasting Network, outre le Hunan, de nombreuses branches de l'enseignement public chinois connaissent des arriérés de remboursement sans fin. Un étudiant du Henan réclame des frais de scolarité de 40 000 yuans depuis près de deux ans.

Les données publiques montrent que le montant et le taux de remboursement de l'enseignement public chinois augmentent d'année en année. De 2019 à 2021, les montants des remboursements étaient respectivement de 7,423 milliards de yuans, 10,009 milliards de yuans et 15,302 milliards de yuans, et les taux de remboursement étaient de 44,14 %, 46,54 % et 68,46 %. Au cours de la même période, le nombre de remboursements était respectivement de 816 000, 1,1315 millions et 1,6212 millions, avec des prix unitaires de remboursement de 9 097,19 yuans, 8 846 yuans et 9 438,59 yuans.

Le succès est aussi la classe d'accord, l'échec est aussi la classe d'accord. En janvier 2022, l'entreprise a mis fin à la classe d'accord « sans remboursement » et n'a pas encore réussi à se débarrasser de l'ombre du remboursement.

Encaisser des dizaines de milliards

Il y a plus de 20 ans, Li Yongxin était diplômée de l'Université de Pékin. J'ai essayé et testé dans les domaines de l'école primaire, de l'Olympiade mathématique, de l'examen d'entrée à l'université et du redoublement de formation. Après une exploration et une accumulation continues dans le secteur de l'éducation et de la formation, j'ai finalement choisi la filière des examens publics.

Ce morceau est bordé de nombreux maîtres tels que Chalk et Huatu. L'entreprise a lancé l'atout du « remboursement garanti » et les affaires ont été en plein essor. En 2015, elle a dépassé Huatu Education, la société n°1 à Kao Gong. Quatre ans plus tard, sa part de marché était le double de celle de Huatu Education.

La situation est excellente et la société est devenue publique via une fusion dérobée en 2019. Cette année-là, la mère et le fils Lu Zhongfang et Li Yongxin se sont classés premiers dans la « Liste des entrepreneurs de l'éducation Hurun » avec une richesse de 58,5 milliards de yuans.

Avant la cotation par porte dérobée, Li Yongxin, Lu Zhongfang et d'autres se sont engagés à réaliser des performances, en déduisant respectivement les bénéfices non nets de 2018 à 2020, pas moins de 930 millions de yuans, 1,3 milliard de yuans et 1,65 milliard de yuans, pour un total de 3,88 milliards de yuans.

Après avoir rempli l'engagement de performance, les conditions d'exploitation de l'entreprise ont immédiatement changé. De 2021 à 2023, le bénéfice d'exploitation est passé de 6,912 milliards de yuans à 3,086 milliards de yuans, et le bénéfice net attribuable à la société mère a subi des pertes pendant trois années consécutives, avec une perte cumulée de 3,680 milliards de yuans.

Cette année, les choses s’améliorent. Au premier trimestre, le bénéfice d'exploitation de la société s'est élevé à 764 millions de yuans et le bénéfice net attribuable à la société mère à 82,7928 millions de yuans, soit une augmentation sur un an de -14,08% et 240,67% respectivement.

Mais sur le plan financier, la situation reste sombre. À la fin du mois de mars de cette année, le ratio actif-passif de l'entreprise atteignait 91,08 %. La dette à court terme et les passifs non courants dus dans un délai d'un an s'élevaient à 954 millions de yuans, et les 624 millions de yuans de fonds monétaires disponibles. était difficile à couvrir.

En regardant le passé, Li Yongxin était si plein d'entrain. Au cours de l'année des grandes pertes en 2021, il a fait un don très médiatisé d'un milliard de yuans à son alma mater, le don personnel le plus élevé depuis la fondation de l'Université de Pékin. Dans le même temps, il a appelé à donner des dizaines de milliards supplémentaires. l'avenir.

À la date de l'annonce du 27 juin, Li Yongxin et Lu Zhongfang avaient promis un total de 644 millions d'actions et 59 millions d'actions, représentant respectivement 68,17 % et 69,67 % du total des actions détenues. Au cours des six prochains mois, Li Yongxin promettra 570 millions d'actions à échéance, ce qui correspond à un solde de financement de 400 millions de yuans.

Au cours des deux dernières années, la famille de Li Yongxin a encaissé près de 10 milliards de yuans grâce à une série de réductions de ses avoirs. Est-il peut-être à court d'argent ?