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Actualités économiques de Changjiang●Xu Jia, journaliste du Changjiang Business Daily

Après plus de trois ans, Houpu Shares (300471.SZ) a reçu un placement privé du contrôleur actuel.

Dans la soirée du 16 juillet, Houpu Shares a dévoilé un plan d'augmentation fixe. La société prévoyait d'émettre l'émission au contrôleur actuel Wang Jiwen et à sa société contrôlée Yanxin Holding Group Co., Ltd. (ci-après dénommée « Groupe Yanxin »). ) au prix de 6,39 yuans par action. Le montant total des fonds levés à partir des actions ne dépassera pas 427 millions de yuans, et le montant net des fonds levés après déduction des frais d'émission sera utilisé pour compléter le fonds de roulement.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a remarqué qu'il s'agit de la deuxième souscription complète de Wang Jiwen à des actions supplémentaires d'une société cotée après avoir dépensé 155 millions pour obtenir une augmentation fixe des actions Houpu en février 2021. En novembre 2020, Wang Jiwen a obtenu le contrôle des actions Houpu par transfert de capitaux propres. Après la réalisation de cette émission, le contrôle direct ou indirect de Wang Jiwen sur les actions Houpu passera de 28,29 % avant l'émission à 38,46 %, et ses droits de contrôle seront encore renforcés.

Cependant, au cours des quatre dernières années, depuis que Wang Jiwen a pris la relève, Houpu Co., Ltd. est toujours confrontée au problème de rentabilité de son activité principale.

Les données montrent que depuis 2018, Houpu Shares a subi des pertes de bénéfice net après déduction des gains et des pertes non récurrents (en déduisant le bénéfice non net, le même ci-dessous) pendant six années consécutives. Parmi eux, de 2020 à 2023 après le changement de propriétaire, les actions Houpu ont subi une perte cumulée de 415 millions de yuans après déduction des bénéfices non nets, et les actions Houpu n'ont pas versé de dividendes pendant quatre ans.

Après avoir levé des fonds directement auprès du contrôleur réel et que tous soient utilisés pour compléter le flux de capitaux, la pression financière des actions Houpu diminuera. Les données montrent qu'à la fin du mois de mars de cette année, l'actif total de Houpu s'élevait à 2,362 milliards de yuans, avec un ratio actif-passif de 46,61 %.

Le contrôleur effectif a repris à deux reprises l'augmentation fixe

Selon le plan de placement privé, les actions Houpu prévoient d'émettre au maximum 66,791 millions d'actions à des cibles spécifiques au prix de 6,39 yuans/action, ce qui représente 16,53 % du capital social total de la société avant cette émission, et le montant total des fonds levé ne dépassera pas 427 millions de yuans, moins Tous les produits nets après frais d'émission seront utilisés pour compléter le fonds de roulement.

Les cibles d'émission de ce placement privé ont été déterminées, à savoir Wang Jiwen et Yanxin Group. Étant donné que Wang Jiwen est l'actionnaire majoritaire et le véritable contrôleur de Houpu Co., Ltd., et qu'il est président de la société, et que le groupe Yanxin est une société contrôlée par Wang Jiwen, l'émission d'actions pour des objets spécifiques constitue une transaction connexe.

Un journaliste du Changjiang Business Daily a remarqué qu’il s’agissait de la deuxième tentative de Wang Jiwen d’obtenir une augmentation fixe des actions Houpu après plus de trois ans.

Les informations montrent que l'actionnaire majoritaire et véritable contrôleur des actions Houpu était à l'origine Jiang Tao. En juin 2015, Houpu Co., Ltd. a réalisé avec succès son introduction en bourse et a été cotée au GEM. En novembre 2018, Jiang Tao avait prévu de transférer les droits de contrôle des actions Houpu à Wang Jiwen par le biais d'un transfert d'actions et d'une délégation de droits de vote, mais la première transaction ne s'est pas déroulée sans heurts. Jusqu'en novembre 2020, Jiang Tao et Wang Jiwen ont de nouveau signé un accord de transfert d'actions et Wang Jiwen est devenu le véritable contrôleur des actions Houpu.

Afin de consolider la position de Wang Jiwen en tant que contrôleur effectif de la société et de maintenir la stabilité du contrôle des sociétés cotées, Houpu Shares a lancé en février 2021 un plan de placement privé, c'est-à-dire une émission non publique de 23,3367 millions d'actions à Wang Jiwen, et les fonds levés ne dépasseront pas 170 millions de yuans. Ce placement privé a été réalisé en mai 2022. La société a levé un total de 155 millions de yuans auprès de Wang Jiwen, et le montant net de la collecte après déduction des dépenses connexes était d'environ 151 millions de yuans.

Maintenant qu'il envisage à nouveau de reprendre le placement privé de sociétés cotées, la position de contrôle de Wang Jiwen sur Houpu Shares sera encore renforcée. Houpu Shares a également déclaré que cette émission contribuerait à maintenir la stabilité du contrôle de la société et serait propice au transfert. au marché et aux petits et moyens actionnaires. Signal positif.

À l'heure actuelle, Wang Jiwen détient directement 50,0421 millions d'actions Houpu, soit 12,38 % du capital social total de la société. Il contrôle directement et indirectement 114 millions d'actions Houpu, soit 28,29 % du capital social total de la société.

Calculé sur la base de la limite supérieure du nombre d'actions émises cette fois, après la réalisation de cette émission, le capital social total des actions Houpu passera de 404 millions d'actions à 471 millions d'actions, et le contrôle direct ou indirect de Wang Jiwen sur les actions de la société les actions augmenteront à 38,46%. Une fois les deux augmentations fixes réalisées, Wang Jiwen dépensera un total de 582 millions de yuans.

Une rentabilité sous pression, avec six années consécutives de pertes

Derrière la « transfusion sanguine » du contrôleur effectif qui prend en charge l'augmentation fixe se cache la pression sur la rentabilité des actions Houpu.

Selon les données, Houpu Co., Ltd. est profondément impliquée dans le domaine des équipements d'énergie propre depuis de nombreuses années. Elle est le principal fournisseur de solutions globales d'équipements d'énergie propre en Chine et dispose de capacités de service EPC pour l'énergie à grande échelle. Ses produits couvrent les domaines de l'exploitation minière du gaz naturel, des équipements pour véhicules/marins au gaz naturel, du domaine des équipements de stockage/ravitaillement d'énergie hydrogène et du domaine des pièces d'aviation.

En 2015, la première année après la cotation des actions Houpu, les performances de l'entreprise ont commencé à décliner et elle est tombée en perte pour la première fois en 2018. Les données montrent qu'entre 2015 et 2018, Houpu Co., Ltd. a réalisé un bénéfice d'exploitation de 1,113 milliard de yuans, 1,301 milliard de yuans, 739 millions de yuans et 370 millions de yuans respectivement, et des bénéfices nets de 177 millions de yuans, 167 millions de yuans et 32,4837 millions de yuans. yuans, et -479 millions de yuans.

Au cours des années suivantes, le bénéfice net de Houpu a été caractérisé par une alternance de profits et de pertes. De 2020 à 2023, Houpu Shares a réalisé un bénéfice d'exploitation de 478 millions de yuans, 875 millions de yuans, 714 millions de yuans et 936 millions de yuans respectivement, avec une croissance sur un an de -11,87%, 82,87%, -18,47% et 31,17. % ; le bénéfice net était de -168 millions de yuans, 10,9153 millions de yuans, -136 millions de yuans, -70,1973 millions de yuans, soit une augmentation d'une année sur l'autre de -905,35%, 106,51%, 1342,19%, 48,23%.

Du point de vue de la rentabilité de l'activité principale, de 2018 à 2023, Houpu Co., Ltd. a déduit des pertes de bénéfices non nettes pendant six années consécutives, avec des pertes de 484 millions de yuans, 17,2745 millions de yuans, 174 millions de yuans, 8,2866 millions de yuans, 146 millions de yuans, 87,1091 millions de yuans. Parmi eux, après le changement de propriétaire, les actions Houpu ont subi une perte cumulée de 415 millions de yuans après déduction des bénéfices non nets de 2020 à 2023, et les actions Houpu n'ont pas versé de dividendes pendant quatre ans.

Concernant une autre perte de performance en 2023, Houpu Co., Ltd. a déclaré que, compte tenu de la situation commerciale globale, en raison de la concurrence dans le secteur et d'autres facteurs, l'activité principale de l'entreprise est sous pression et que la rentabilité n'a pas encore été entièrement rétablie et bien que celle de l'entreprise soit stable. les dépenses totales au cours de la période de référence étaient d'une année sur l'autre. Il y a eu une légère diminution, mais les dépenses globales de la période sont restées à un niveau élevé et le bénéfice brut de l'entreprise n'a pas pu couvrir entièrement les dépenses de la période.

Au premier trimestre de cette année, Houpu Co., Ltd. a réalisé un bénéfice d'exploitation de 49,6394 millions de yuans, en baisse de 68,24 % sur un an ; le bénéfice net et le bénéfice non net étaient de -20,85 millions de yuans et de -24,9726 millions de yuans. respectivement, une baisse sur un an de 91,99% et 121,27%.

Après avoir levé des fonds directement auprès du contrôleur réel et que tous soient utilisés pour compenser le flux, la pression financière des actions Houpu sera réduite. Les données montrent qu'à la fin du mois de mars de cette année, l'actif total de Houpu s'élevait à 2,362 milliards de yuans, le ratio actif-passif était de 46,61 % et les fonds monétaires de l'entreprise à la fin de la période étaient de 256 millions de yuans.

Les actions de Houpu ont indiqué que grâce à cette émission à des cibles spécifiques, la solidité financière de l'entreprise serait améliorée. Compléter le fonds de roulement peut améliorer la structure financière de l'entreprise, réduire le ratio actif-passif, augmenter le ratio actuel et améliorer la sécurité opérationnelle et la liquidité des actifs.