nachricht

in der gerade vergangenen handelswoche (9.30–10.4) begannen die a-aktien nach dem montag einen feiertag zu haben, während der hongkonger aktienmarkt vier tage lang gehandelt wurde (am nationalfeiertag geschlossen) und es sehr lebhaft war.

hongkonger aktien sind der führende indikator für diesen anstieg der a-aktien. ihre erholung begann bereits am 11. september. daher ist ihre performance in dieser woche auch ein hinweis auf die a-aktien nach den feiertagen.

hang seng index 4-tage-linie

winddaten zeigen:

der hang seng index stieg diese woche um 10,2 %, erholte sich seit dem 11. september um mehr als 31 % und stieg im laufe des jahres um etwa 33,4 %.

der hang seng technology index stieg diese woche um 17,38 %, mit einer erholung von mehr als 50 % seit dem 11. september und einem anstieg von etwa 38,9 % im laufe des jahres.

noch wichtiger ist, dass nach dem jüngsten kontinuierlichen anstiegdie performance des hongkonger aktienmarktes belegte im laufe des jahres den ersten platz unter den wichtigsten indizes der welt, vor den us-amerikanischen und japanischen aktienmärkten.

zufälligerweise stieg auch der nasdaq china golden dragon index diese woche um 11,85 %. alles in allem befinden sich chinesische vermögenswerte zweifellos auf ihrem höhepunkt.

unter der optimistischen erwartung, dass a-aktien nach den feiertagen „ihre gewinne wieder wettmachen sollten“, stellt sich die frage: welche sektoren oder richtungen haben mehr chancen auf eine gute performance? wir prüfen und analysieren aus mehreren blickwinkeln.

1) immobilien

flush-daten zeigen, dass der sektor „mainland real estate [hk]“ diese woche einen kumulierten anstieg von 52,32 % verzeichnet. eine reihe von immobilienaktien, darunter vanke, sunac china und shimao group, verzeichneten durchschnittliche zuwächse von mehr als 50 %.

der höhepunkt des sektors war der 2. oktober, als die shimao group am selben tag um 153 %, sunac china um 75 % und vanke um 61 % zulegten.

in den folgenden zwei tagen leitete der sektor nach dem anstieg eine korrektur ein. die gute nachricht ist, dass er immer noch über allen gleitenden durchschnitten liegt.

was die neuigkeiten betrifft, so veröffentlichte peking nach marktschluss am 30. september die „mitteilung zur weiteren optimierung und anpassung der immobilienbezogenen richtlinien der stadt“ und startete acht richtlinien, in denen es hieß: „für haushalte mit zwei oder mehr kindern zum erwerb von immobilien.“ immobilien in dieser stadt. wenn sie für gewerbliche wohnungen einen persönlichen wohnungsbaukredit aus der vorsorgekasse beantragen, wird die kreditgrenze um 400.000 yuan erhöht.“

laut einem besuch eines beijing news-reporters spüren viele immobilienprojekte in peking „die große popularität und begeisterung, die der new deal mit sich bringt“. im vertriebsbüro herrscht ein konstanter andrang und sowohl die zahl der besuche als auch der vertragsunterzeichnungen ist deutlich gestiegen.

für den nach dem feiertag eröffneten a-aktien-immobiliensektor ist diese nachricht „noch nicht verdaut“ und hat daher einen gewissen beobachtungswert.

2) chinesische wertpapierfirmen

die stärke der makleraktien aus hongkong war diese woche sogar größer als die der immobilienaktien.

der sektor „chinese brokerage stocks [hk]“ stieg diese woche bis zu 81,78 %, mit nur einer geringfügigen anpassung in vier handelstagen.

unter den aktien stiegen zhongzhou securities um mehr als 29 %, guolian securities um mehr als 27 %, shenwan hongyuan um mehr als 25 %, everbright securities, china merchants securities und htsc alle um mehr als 10 %.

über einen längeren zeitraum gesehen haben sich einige aktien seit oktober verdoppelt, und auch ihre zuwächse im laufe des jahres sind sehr beeindruckend.

allerdings ist zu beachten, dass die aktien mit den höchsten kurzfristigen gewinnen am freitag gegen den markt liefen und eine gewisse korrektur erlebten.

berichten zufolge haben viele wertpapierfirmen „keine schließungen während des nationalfeiertags“ eingeführt, und die anleger sind begeistert von der kontoeröffnung. viele brancheninsider sagten, dass brokerage-aktien als „banner des bullenmarktes“ voraussichtlich der erste sektor sein werden, der davon profitieren wird, da die jüngsten börsentransaktionen weiterhin heiß sind.

3) halbleiter und medizin

an diesem freitag stiegen die aktien des halbleitersektors und der biotechnologie in hongkong stark an.

im wind hong kong headphone industry index liegt das kumulierte wachstum dieser beiden sektoren in den letzten fünf handelstagen hinter diversified finance (dem oben genannten chinesischen wertpapierunternehmen) an zweiter stelle.

laut financial associated press unterzeichnete us-präsident biden kürzlich ein gesetz zur beschleunigung von projekten zur herstellung von halbleiterchips, was einen aufschwung im halbleitersektor auslöste.

einige analysten sagen, dass schwergewichtssektoren wie immobilien und finanzen seit beginn der aktuellen runde des hongkonger aktienmarkts weiter zulegen, während sektoren wie halbleiter und biomedizin einst die finanzielle aufmerksamkeit fehlten verdient auch beachtung.

4) a/h-aktienumkehrsituation

beeinflusst durch faktoren wie unterschiede in der marktstruktur und anlegerpräferenzen sind die aktienkurse der a-aktien vieler unternehmen seit langem höher als die der h-aktien. winddaten zeigen, dass zum handelsschluss am letzten freitag (27. september) das arithmetische mittel der ah-aktienprämie auf dem markt 105,81 % und der median 82,2 % betrug.

zu diesem zeitpunkt hatte nur eine aktie eine ah-aktieninversion, und zwar yihuatong-u.

nachdem die hongkonger aktien diese woche „als erstes respektiert“ wurden, verringerte sich die prämienrate der ah-aktien erheblich, wobei das arithmetische mittel auf 81,6 % sank und der median bei 67,6 % lag.

an diesem freitag (4. oktober) gab es 5 invertierte ah-aktien auf dem markt, nämlich: wuxi apptec, china merchants bank, midea group, vanke a und huatai securities, und die ersten drei aktien waren alle um etwa 10 % invertiert.

einige leute glauben, dass die preisumkehr von fünf führenden aktien aus den bereichen pharma, banken, haushaltsgeräte, immobilien und wertpapiere gleichzeitig stattgefunden hat, was gewissermaßen darauf hindeutet, dass der markt in eine fieberhafte phase der aktienumkehr eingetreten ist es wird erwartet, dass die preise die performance verwandter aktien und sektoren der a-aktien beeinträchtigen werden.

5) institutionelle perspektive

dalio, gründer von bridgewater associates, sagte, dass diese runde wirtschaftlicher konjunkturmaßnahmen zu einem historischen wendepunkt werden wird, wenn chinas entscheidungsträger maßnahmen umsetzen können, die ihre zusagen „weit übertreffen“. angesichts der tatsache, dass chinesische vermögenswerte immer noch sehr günstig sind, haben mehrere faktoren gemeinsam die „tiergeister“ des marktes entfacht, und eine große anzahl von anlegern ist in den markt eingestiegen, um nach abschwüngen zu suchen.

mit blick auf die marktaussichten gehen die institutionen davon aus, dass hongkong-aktien kostengünstiger sind als a-aktien. da die richtlinien nacheinander umgesetzt werden, wird erwartet, dass die performance von hongkong-aktien im vierten quartal steigt wird eher nach oben schwanken.

nach einschätzung von gf securities ist diese runde der chinesisch-amerikanischen politikresonanz am tiefpunkt angelangt, und es wird erwartet, dass die inländische antizyklische politik weiter zunimmt. chinesische aktien läuten einen moment des gegenangriffs ein, was die ansicht aufrechterhält, dass hongkonger aktien mehr sind kostengünstiger als a-aktien. der historischen erfahrung nach zu urteilen, hängt die weitere marktentwicklung großer hongkonger aktien von der realisierung von gewinnen ab, beispielsweise von der anhaltenden und deutlichen aufwärtskorrektur des eps des hang seng index.

lin rongxiong, chefstratege von sdic securities, schlug vor, dass anleger die anlagemöglichkeiten in zwei hauptrichtungen nutzen sollten: in übersee und bei wertpapierfirmen. „die faktoren, die die preise im ausland unterdrücken, haben allmählich nachgelassen. in kombination mit dem anhaltenden boom bei exporten und exporten im ausland dürfte die industriekette im ausland im bericht zum dritten quartal weiterhin der hauptgeschäftszweig mit der größten konzentration bleiben. die zweite welle des überseeexzesses.“ rendite ist eine allokation wert.“

hualong securities ist davon überzeugt, dass sich anleger als nächstes auf vier wichtige investitionsmöglichkeiten konzentrieren können, nämlich auf wachstumssektoren wie elektronik, tmt sowie investitionsmöglichkeiten in den bereichen großverbraucher und immobilienketten sowie auf historische möglichkeiten im finanzsektor branchen der federal reserve, die sich während des zinssenkungszyklus besser entwickelt haben, wie z. b. pharmazeutika, biologie und energieausrüstung usw.

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