viereinhalb jahre später stecke ich immer noch in der beratungszeit fest! die huishang bank hat keine hoffnung auf eine notierung der a-aktien, die aktionäre übertragen eigenkapital
2024-09-24
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heute stagniert das umsatzwachstum der huishang bank im wesentlichen, ihre gewinnwachstumsrate geht ebenfalls zurück, und auch die kluft zu ihren mitbewerbern in den städtischen geschäftsbanken wird immer größer, und ihr ziel, eine a-aktien-notierung einzuführen, rückt allmählich in weitere ferne.
da es keine hoffnung auf eine notierung der a-aktien gibt, haben die aktionäre der huishang bank versucht, ihre aktien zu übertragen.im krassen gegensatz zu der großen zahl von eigenkapitalübertragungen gibt es nur sehr wenige übertragungsempfänger, die am eigenkapital der huishang bank interessiert sind.
seit vielen jahren bereitet sich die huishang bank aktiv auf a-aktien-börsenangelegenheiten vor. auch nach dem scheitern des sprints für den börsengang an der shanghai stock exchange im jahr 2015 hat sie ein langes „listing-coaching“ begonnen. phase. mit stand vom 19. juli 2024 hat der von vermittlern herausgegebene fortschrittsbericht zur listungsberatung die erstaunliche „neunzehnte ausgabe“ erreicht. seit der veröffentlichung des fortschrittsberichts zur listungsberatung der „ersten phase“ am 6. januar 2020 sind vier jahre vergangen. ein halbes jahr!
die beste gelegenheit für die huishang bank, ihre a-aktien an die börse zu bringen, ist jedoch längst vertan. heute stagniert das umsatzwachstum der huishang bank im wesentlichen, auch ihre gewinnwachstumsrate geht zurück und auch der abstand zu ihren konkurrenten in den städtischen geschäftsbanken wird größer. das ziel einer a-aktiennotierung besteht darin, dass sie abdriftet.
es gibt viele übergeber und nur wenige übernehmer
der transferpreis ist angesichts der wertentwicklung der hongkonger aktien nicht günstig
in den letzten zwei jahren wurde das eigenkapital der huishang bank kontinuierlich von aktionären übertragen, jedoch mit wenig erfolg.nach angaben der shanghai stock exchange hat anhui dongfeng mechanical and electrical technology co., ltd. am 9. september 24.040 aktien der huishang bank übertragen, was 0,0001 % des gesamten aktienkapitals entspricht der transferpreis wurde mit 2,23 yuan/aktie berechnet.
hinweis: das bild oben zeigt die notierung und übertragung des eigenkapitals der huishang bank durch die anhui dongfeng mechanical and electrical company auf der website der shanghai stock exchange.
im selben monat senkte die anqing cssc diesel engine company ihren preis und notierte ihre 4,3134 millionen aktien der huishang bank erneut, die zu einem basispreis von 13,275 millionen yuan übertragen wurden, was 0,0311 % des gesamten aktienkapitals der huishang bank entspricht ein preis von 3,08 yuan pro aktie.
hinweis: das bild oben zeigt die notierung und übertragung von beteiligungen der huishang bank an der anqing cssc diesel engine auf der website der shanghai stock exchange.
im juni dieses jahres übertrug die maanshan iron and steel group ihre 1,7599 millionen aktien der huishang bank zu einem grundpreis von 15,716 millionen yuan, was 0,0127 % des gesamten aktienkapitals der huishang bank entspricht, und jede aktie kostete etwa 8,93 yuan.
hinweis: das bild oben zeigt die notierung und übertragung von beteiligungen an der huishang bank durch die china-malaysian steel group auf der website der shanghai stock exchange.
im märz dieses jahres übertrug cofco seine anteile an der huishang bank an die shanghai united equity exchange. darunter plant cofco group co., ltd. die übertragung von 38,1075 millionen aktien der huishang bank, was 0,27 % des gesamten aktienkapitals entspricht; cofco biotechnology co., ltd. plant die übertragung von 40,3095 millionen aktien der huishang bank, was 0,29 % entspricht % des gesamten aktienkapitals. es gab keinen öffentlich bekannt gegebenen preis für die übertragung.
hinweis: das bild oben zeigt die notierung und übertragung von beteiligungen an der huishang bank durch cofco auf der website der shanghai stock exchange.
auf der alibaba-auktionsplattform für vermögensgerichte verkauft das mittlere volksgericht der stadt shaoxing, provinz zhejiang, insgesamt 93,5 millionen nicht im ausland börsennotierte aktien der huishang bank, die sich im besitz von zhuji langsheng machinery technology co., ltd. befinden kein bieter. diese 93,5 millionen aktien wurden zuvor in der ersten und zweiten auktion am 25. juni bzw. 16. juli versteigert. die startpreise lagen bei 352 millionen yuan bzw. 282 millionen yuan, was 3,77 yuan bzw. 3,01 yuan pro aktie entspricht gescheitert, weil niemand geboten hat.
hinweis: das bild oben zeigt die aktiennotierung der huishang bank im alibaba auction network
darüber hinaus stellte xinjian finance fest, dass die plattform der shanghai stock exchange zeigte, dass die huaibei wanli electric power engineering company im april letzten jahres die notierung der aktien der huishang bank eingestellt hatte, weil es ihr nicht gelungen war, rechtzeitig einen erwerber zu finden. darüber hinaus senkte die anhui maanshan iron and steel mining resources group nanshan mining co., ltd. im vergangenen jahr mehrmals ihren börsenpreis, es gab jedoch keine informationen über die erfolgreiche übertragung.
hinweis: das bild oben zeigt die beendigung der notierung der aktien der huishang bank durch die huaibei wanli electric power engineering company auf der website der shanghai stock exchange.
den transferpreisen verschiedener unternehmen auf verschiedenen plattformen zufolge liegt der niedrigste bei 2,23 yuan und der höchste bei etwa 9 yuan. obwohl die aufgeführten transferpreise stark schwanken, sind die ergebnisse tendenziell konsistent und es gibt keinen erfolgreichen transfer. tatsächlich ist der aktienkurs der huishang bank nicht ohne preisanker. tatsächlich wurde die huishang bank bereits 2013 an der hongkonger börse notiert. nach mehr als zehn handelsjahren beträgt der aktuelle preis der weishang bank nur 2,22 hongkong-dollar pro aktie, was nur 2 yuan pro aktie in rmb entspricht. unter diesem gesichtspunkt gibt es zwar keinen vorteil, obwohl einige der aktuellen auktions- und verrechnungspreise erheblich reduziert zu sein scheinen. schließlich dienen die aktienkurse in hongkong als wichtige preisreferenz für den erwerber.
die kluft zu anderen städtischen geschäftsbanken wird immer größer
die beste gelegenheit für die notierung von a-aktien wurde verpasst
die huishang bank wurde 1997 gegründet. im dezember 2005 fusionierte sie offiziell fünf städtische geschäftsbanken in der provinz anhui, darunter wuhu und ma'anshan, und sieben städtische kreditgenossenschaften in lu'an, huainan usw. und eröffnete offiziell ihre geschäftstätigkeit 2006. es ist die größte geschäftsbank in der provinz anhui.
vor sechs oder sieben jahren waren die einnahmen der huishang bank ähnlich denen der nanjing bank und deutlich höher als die der hangzhou bank. den daten aus dem jahr 2017 zufolge erzielte die huishang bank in diesem jahr einen betriebsgewinn von 22,5 milliarden, während die bank of hangzhou nur 14,1 milliarden und die bank of nanjing 24,8 milliarden hatte. man kann sagen, dass die huishang bank beim einkommensniveau mit der bank of nanjing gleichgezogen hat und deutlich vor der bank of hangzhou liegt. diese situation hielt nicht lange an. von 2021 bis 2023 stagnieren die einnahmen der huishang bank im wesentlichen mit wachstumsraten von 1,45 % und 0,97 % in den jahren 2022 und 2023. die lücke wurde von der nanjing bank weiter vergrößert und von der hangzhou bank im wesentlichen geglättet.
die nicht zinsunabhängige einkommenslücke könnte der grund dafür sein, dass die huishang bank von ihren mitbewerbern ausgeweitet wird. aufgrund der langsamen transformation der huishang bank ist ihre struktur in der vermögensverwaltung nicht tiefgreifend und sie ist stark auf das traditionelle einlagen- und kreditgeschäft angewiesen. den daten aus dem jahr 2023 zufolge machen die zinserträge bis zu 78 % des betriebseinkommens der huishang bank aus, was viel mehr ist als die 67 % der hangzhou bank und die 56 % der nanjing bank. die diversifizierung der erträge ist die entwicklungsrichtung der banken, und die aktive entwicklung des vermittlungsgeschäfts ist ein wichtiger weg, um risiken zu widerstehen und die kapitalbeanspruchung zu reduzieren. die bank of hangzhou und die bank of nanjing haben einen hohen anteil an zinsunabhängigen erträgen, zu denen vermögensverwaltung, investmentbanking und anleiheninvestitionen gehören. in kombination mit dem traditionellen einlagen- und kreditgeschäft kommt es einem „doppelten wachstumsmotor“ gleich. die huishang bank ist stärker auf zinserträge angewiesen. vor dem hintergrund sinkender zinsen ist es kein wunder, dass sich die einkommensschere vergrößert hat.
die skalenkonstruktion von finanzprodukten ist ein wichtiges spiegelbild des zinsunabhängigen einkommens. in dieser hinsicht liegt die huishang bank weit hinter der bank of hangzhou und der bank of nanjing. laut dem zwischenbericht 2024 beträgt der umfang der finanzmanagementprodukte der bank of nanjing 434,5 milliarden und ist damit dem der städtischen geschäftsbanken mit einem umfang von 402,4 milliarden überlegen. im vergleich dazu verfügt die huishang bank über weniger als 200 milliarden.
in bezug auf die gewinnentwicklung verzeichnete die huishang bank in den letzten jahren einen abwärtstrend mit wachstumsraten von 16,1 %, 9,6 % und 5,9 % in den jahren 2022, 2023 und der ersten hälfte des jahres 2024.
diagramm: nettogewinn der huishang bank. quelle: enterprise alert
in bezug auf einlagen und kredite ist das „missverhältnis zwischen einlagen und krediten“ der huishang bank ziemlich offensichtlich. privatkredite sind seit 2021 ins stocken geraten. von 2020 bis zum ersten halbjahr 2024 stiegen sie lediglich um 4,1 milliarden euro, während die einlagen im gleichen zeitraum um 361,2 milliarden zunahmen. vor dem hintergrund des stagnierenden wachstums der privatkredite hat sich die qualität der entsprechenden vermögenswerte verschlechtert. gemessen am indikator der fehlerquote hat sie sich in weniger als fünf jahren verdoppelt. von 2020 bis zum ersten halbjahr 2024 stieg der indikator von 0,69 % auf 1,42 %. vielleicht ist sich die huishang bank der risiken auf der seite der privatkredite bewusst und hat in den letzten jahren das tempo bei der vergabe von privatkrediten reduziert.
quelle: warnhinweis des unternehmens
quelle: warnhinweis des unternehmens
die merkmale öffentlicher einlagen und kredite sind völlig gegensätzlich. in den letzten fünf jahren blieben die unternehmenseinlagen der huishang bank grundsätzlich stabil bei rund 400 milliarden, doch die unternehmenskredite sind von jahr zu jahr gestiegen und haben sich in etwa fünf jahren verdoppelt. dies zeigt auch, dass der fokus der bank weiterhin auf der unternehmensseite liegt. aus sicht der vermögensqualität ist die notleidende quote des unternehmens nach ihrem höhepunkt im jahr 2020 von jahr zu jahr zurückgegangen, was die realisierung besserer risiko-rendite-effekte bei unternehmenskrediten widerspiegelt.
quelle: warnhinweis des unternehmens
quelle: warnhinweis des unternehmens
die huishang bank hatte schon immer den traum, an der a-aktienliste notiert zu werden. bereits 2011 begann das unternehmen mit der planung eines a-aktien-börsengangs. nach dem scheitern wechselte es zu hongkonger aktien und wurde 2013 an der hongkonger börse notiert. im jahr 2015 reichte die huishang bank einen antrag für einen börsengang an der shanghai stock exchange ein, doch aufgrund mehrerer faktoren wurde der plan zur notierung von a-aktien mehrfach auf eis gelegt. am 12. 2018 kündigte die huishang bank erneut an, dass sie sich auf den weg zum börsengang von a-aktien begeben werde, und reichte 2019 einen weiteren antrag auf börsennotierung beim anhui securities regulatory bureau ein. sie befindet sich noch in der phase des kotierungscoachings.
xinjian finance stellte fest, dass im fortschrittsbericht (19. ausgabe) über die leitlinien der wertpapierunternehmen citic securities und guoyuan securities zum börsengang und der notierung der huishang bank die noch bestehenden probleme klar aufgezeigt werden: zhongjing xinhua asset management co. , ltd. eigenkapitalstreit mit shanshan holdings co., ltd. gemäß den ipo-registrierungsmanagementmaßnahmen der china securities regulatory commission und den damit verbundenen anforderungen sollte das eigenkapital von a-aktien-emittenten klar sein. unter berücksichtigung des oben genannten aktuellen stands des eigenkapitalstreitfalls zwischen zhongjing xinhua und shanshan holdings vergleich zwischen zhongjing xinhua und shanshan holdings das ergebnis könnte zu veränderungen bei den großaktionären der huishang bank führen, was einen gewissen einfluss auf die ausgabe von a-aktien der huishang bank haben könnte.
hinweis: das bild oben ist ein screenshot des 19. fortschrittsberichts zur börsennotierung von citic securities und guoyuan securities
xinqian finance ist davon überzeugt, dass es auch ohne die von nachhilfemaklern aufgezeigten aktienunsicherheiten und instabilitätsprobleme immer noch gewisse schwierigkeiten bei der notierung bei a-aktien hat. die leistung ist der hauptgrund: das umsatzwachstum der huishang bank stagnierte in den letzten jahren im wesentlichen, während das gewinnwachstum zurückging. darüber hinaus gibt es angesichts der tatsache, dass der preis für hongkong-aktien erheblich abgezinst ist, auch einige schwierigkeiten bei der bewertung von a-aktien .
trotz der uralten krankheit konnte selbst ein arzt des nationalen volkskongresses das blatt nicht wenden.
yan chen, der derzeitige vorsitzende der huishang bank, wurde in den 1970er jahren geboren und verfügt über eine hohe akademische qualifikation und eine glorreiche berufserfahrung.was seine akademischen qualifikationen betrifft, studierte er von 1989 bis juni 1996 an der universität für wissenschaft und technologie peking. nach seinem master-abschluss strebte er ein doktoratsstudium an der renmin-universität von china an, das er 1999 abschloss.im gegensatz zu vielen managern, die nach ihrer berufstätigkeit einen abschluss erworben haben, verfügt yan chen über einen normalen akademischen hintergrund.nach seinem doktortitel an der renmin-universität war er nacheinander in der china development bank, im entwicklungsbüro für kleine und mittlere unternehmen der provinz anhui, in der wirtschaftskommission der provinz anhui und in der wirtschafts- und informationstechnologiekommission der provinz anhui tätig. später war er stellvertretender bürgermeister von chizhou stadt, provinz anhui, direktor der organisationsabteilung von xuancheng, provinz anhui, und stellvertretender sekretär des xuancheng-komitees der provinz anhui und vorsitzender der anhui guarantee group.er wird 2021 vorsitzender der huishang bank sein.
das bild oben zeigt yan chen, den derzeitigen vorsitzenden der huishang bank
man kann sagen, dass die ernennung von yan chen den markterwartungen entsprochen hat. zuvor hatte die huishang bank eine reihe von problemen erlebt, insbesondere die entlassung ihrer drei vorsitzenden, die vom markt kritisiert wurden. die gründe wiesen alle auf korruption hin: im mai 2024 wurde li hongming, der ehemalige vorsitzende der huishang bank, entlassen wegen bestechung und missbrauch durch mitarbeiter staatlicher unternehmen angeklagt. er wurde wegen machtdelikten zu 14 jahren und 6 monaten gefängnis und einer geldstrafe von 4 millionen rmb verurteilt. im november 2022 wurde der ehemalige vorsitzende wu xuemin „doppelt entlassen“. in dem bericht heißt es, dass wu ." im selben jahr wurde dai hedi, der erste vorsitzende der huishang bank, wegen der annahme von bestechungsgeldern und der annahme von bestechungsgeldern durch nichtstaatliche angestellte zu 12 jahren gefängnis und einer geldstrafe von 750.000 rmb verurteilt. darüber hinaus sind seit 2019 mehr als ein dutzend leitende angestellte nacheinander zurückgetreten, und positionen wie der aufsichtsratsvorsitzende und der aktionärsaufseher haben häufig den besitzer gewechselt.
kann die dr. renmin university of china in einem solchen umfeld das blatt wenden und der öffentlichkeit eine brandneue huishang bank bieten?
derzeit war dies nicht möglich. zusätzlich zu der von mitbewerbern noch vergrößerten leistungslücke haben huizhou-händler in den letzten drei jahren häufig geldstrafen erhalten, die auf aspekte wie unregelmäßiges kreditmanagement und schlechte kundenidentifikation hinweisen. darüber hinaus ist der a-aktien-börsengang, von dem die huishang bank so lange geträumt hat, immer noch in weiter ferne. dies ist zweifellos ein enormer druck für yan chen.
insgesamt war die huishang bank als repräsentative städtische geschäftsbank in anhui in den letzten jahren tatsächlich etwas frustriert: einerseits ist es der bevorstehende börsengang, andererseits ist es der kampf der aktionäre und das management ist instabil . was die geschäftstätigkeit der unternehmen betrifft, so haben sie, sei es die bank of nanjing, die bank of hangzhou oder andere stärker marktorientierte banken wie die bank of ningbo, die entwicklung des vermittlungsgeschäfts während ihrer geschäftstätigkeit gestärkt, während die huishang bank auf traditionelle einlagen- und bankgeschäfte setzt kreditgeschäfte. hoher grad. die huishang bank war in den letzten jahren von den sinkenden zinssätzen betroffen und verhielt sich recht passiv, und der leistungsrückgang könnte den bereits schwierigen ipo-prozess ins wanken bringen.
herausgeber |. wu xue
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