nachricht

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

der trend der hongkonger aktien ist etwas überraschend!

die externen märkte sind alle rot, aber die performance der hongkonger aktien ist heute nicht sehr gut. im frühen handel fielen die drei großen hongkonger aktienindizes alle um mehr als 1 %, stabilisierten sich dann und erholten sich, aber die intensität war relativ durchschnittlich. allerdings änderte sich die lage an den hongkonger aktien am nachmittag plötzlich und die wichtigsten indizes stiegen beide um mehr als 4 %, kuaishou stiegen um mehr als 2,8 %. und meituan stiegen um mehr als 2,5 %. bemerkenswert ist, dass auch der a50 weiterhin stark ist und deutlich stärker tendiert als der der hongkonger aktien.

analysten gehen davon aus, dass dies sowohl aus interner als auch aus externer sicht betrachtet werden kann.

aus interner sicht hat das nationale statistikamt am 14. august daten veröffentlicht, der allgemeine rückgang der verkaufspreise für gewerbeimmobilien in den 70 großen und mittelgroßen städten chinas hat jedoch zugenommen es traten auch neue immobilien auf, und der rückgang der verkaufspreise für neu gebaute gewerbeimmobilien in erstklassigen städten verringerte sich. darüber hinaus lösten hochrangige aussagen zur „unerschütterlichen erfüllung der wirtschaftlichen und gesellschaftlichen ziele und aufgaben für das gesamtjahr“ erneut lockere erwartungen aus.

zweitens gibt es aus externer sicht einerseits handelsstreitigkeiten. das büro des us-handelsbeauftragten kündigte an, die zölle auf einige chinesische waren gemäß abschnitt 301 zu erhöhen. der markt hat dies bereits erwartet, und dieses mal ist es auch eine negative erkenntnis; andererseits wertet der japanische yen weiter auf, und der japanische yen, der us-dollar und andere währungen erstarkten jedoch im frühen asiatischen handel der japanische aktienmarkt hat heute nicht geöffnet, der asiatisch-pazifische markt ist nicht an einer arbitrage-bedenken interessiert.

die aktien in hongkong veränderten sich plötzlich

im frühen handel fielen die drei großen hongkonger aktienindizes alle um mehr als 1 %. hang seng technology fiel besonders stark. aus struktureller sicht fielen fast alle aktien, darunter immobilienaktien, inlandsnachfrageaktien und biopharmazeutika. die aktien der fluggesellschaften in hongkong fielen auf breiter front stark, wobei china eastern airlines um fast 5 %, china southern airlines um mehr als 3,2 % und air china und beijing capital airport um mehr als 2 % fielen. die immobilienaktien in hongkong fielen insgesamt um mehr als 11 %, yali life services fielen um 10 % und r&f properties fielen um 5,9 %. country garden services fielen um 6,8 % und vanke fielen um 4,8 %. auch biopharmazeutische aktien in hongkong erlebten schockkorrekturen: everbright biologics fielen um fast 6 %, beigene fielen um fast 4 %, genscript biologics und tigermed fielen jeweils um 1,5 % und wuxi biologics fielen um 1,2 %. darüber hinaus fielen station b um fast 6 %, nongfu spring um mehr als 4 %, jd health um fast 4 % und china resources land, netease und mengniu dairy um mehr als 3,5 %.

am nachmittag veränderten sich die aktienkurse in hongkong jedoch plötzlich. die wichtigsten indizes stiegen weiter an. der hang seng index und der hang seng technology index stiegen beide um mehr als 4 %, kuaishou stiegen um mehr als 2,8 % und meituan stiegen um mehr als 2,5 %.

interessanter ist, dass der a50 im frühen handel heute nicht dem rückgang der hongkonger aktien folgte, sondern einen kleinen anstieg verzeichnete. aber auch der yuan folgte der aufwertung des yen nicht.

was ist der grund?

im heutigen frühen handel spiegelt es, gemessen an der struktur des rückgangs der hongkonger aktien, immer noch bis zu einem gewissen grad die wirtschaftliche realität wider. aus interner sicht sind die immobiliendaten, die ausländischen investoren am meisten am herzen liegen, immer noch schwach. am 14. gab das national bureau of statistics die schwankungen der verkaufspreise für gewerbeimmobilien in 70 großen und mittelgroßen städten im august bekannt. laut medienberechnungen auf basis von daten des national bureau of statistics sank der preisindex für neue gewerbewohnungen in 70 großen und mittelgroßen städten im august im jahresvergleich um 5,3 % und setzte damit den stärksten rückgang seit mai 2015 fort. auf monatsbasis sank er im august um 0,7 %, was den 14. monat in folge mit einem rückgang markierte.

allerdings gibt es in diesen daten einerseits auch ein positives signal: der rückgang der verkaufspreise neu gebauter gewerbewohnungen in erstklassigen städten hat sich abgeschwächt, andererseits haben sich die konjunkturerwartungen wieder verstärkt; letzte woche verbreitete der markt erneut wichtige nachrichten: china wird bereits in diesem monat die zinssätze für bestehende immobilienkredite in höhe von mehr als 5 billionen us-dollar senken, um den konsum anzukurbeln, indem die kreditkosten für millionen von haushalten gesenkt werden.

von außen betrachtet waren einerseits der japanische yen und der us-dollar im frühen asiatischen handel gegenüber währungen wie dem us-dollar stärker. das globale wirtschafts- und marktforschungsteam der commonwealth bank of australia wies in einem forschungsbericht darauf hin, dass sowohl die federal reserve als auch die bank of japan diese woche geldpolitische treffen abhalten werden der yen könnte gegenüber dem us-dollar auf gewinntiefs unter 140 fallen.

usd/jpy fiel heute auf 140,25, den niedrigsten stand seit mehr als einem jahr. in jüngster zeit ging die aufwertung des yen häufig mit dem rückgang des asiatisch-pazifischen aktienmarkts einher, doch heute reagierten die aktienmärkte von singapur und taiwan kaum. dies könnte bedeuten, dass die bedenken des marktes hinsichtlich einer umkehr des yen-carry-trades vorbei sind.

folgeerwartungen

tatsächlich haben hongkong-aktien in letzter zeit besser abgeschnitten als a-aktien. vom 7. august bis 13. september stieg der hang seng index um 4,3 %, während der shanghai composite index im gleichen zeitraum um 5,7 % fiel. seit dem 7. august ist die marktentwicklung der hongkonger aktien stärker als die der a-aktien. konkret stiegen der hang seng index und der hang seng technology vom 7. august bis 4,1 % bzw. 4,1 % der index und der chinext-index stiegen im gleichen zeitraum um 4,1 %. beide fielen um 5,7 %.

laut cicc erholten sich us-aktien unter dem einfluss von faktoren wie der steigenden erwartung einer zinssenkung durch die federal reserve deutlich. im gegenteil, a-aktien schwächten sich aufgrund relativ schwacher inländischer wirtschaftsdaten und politischer erwartungen ab. vor diesem hintergrund ist es nicht schwer zu verstehen, dass hongkonger aktien einen volatilen trend erlebt haben, der unabhängig von a-aktien ist und sich von ausländischen aktien unterscheidet, was ihre merkmale von „chinesischen vermögenswerten + ausländischem kapital“ widerspiegelt. hongkonger aktien sind flexibler als a-aktien, da sie empfindlich auf externe liquidität reagieren und zinssenkungen im rahmen der verbundenen wechselkursvereinbarung folgen.

everbright securities ist der ansicht, dass die jüngsten gründe für die divergenz in der performance des hongkonger aktienmarktes und des a-aktienmarktes vor allem darin liegen: die halbjahresberichtsperformance des hongkonger aktienmarktes ist etwas stärker als die der a-aktien die jüngsten markterwartungen an eine zinssenkung durch die federal reserve sind gestiegen, und der hongkonger aktienmarkt hat als offshore-markt stärker davon profitiert; seine dividendenrendite ist höher höher.

in der vergangenheit kam es bei a-aktien und hongkong-aktien mehrfach zu unterschiedlichen markttrends. wenn keine größeren risikofaktoren vorliegen, ist die dauer der divergenz in der wertentwicklung von a-aktien und hongkong-aktien normalerweise kürzer. rückblickend mag der hongkonger aktienmarkt kurzfristig immer noch widerstandsfähiger sein als der a-aktienmarkt, doch für deutliche erholungen am hongkonger aktienmarkt und am a-aktienmarkt sind möglicherweise immer noch fundamentale und politische signale erforderlich.

analysten glauben, dass unter den gegenwärtigen umständen sowohl hongkong-aktien als auch a-aktien politische maßnahmen als auslöser benötigen. wenn chinas konjunkturpolitik rechtzeitig mit den zinssenkungen der fed schritt halten und die erwartungen übertreffen kann, könnte der markt einen boom einleiten.