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Aunque TSMC acaba de experimentar una caída récord, Morgan Stanley sigue siendo optimista.

El último informe de los analistas de Morgan Stanley incluye a TSMC como una de las principales acciones, creyendo que la valoración de la acción es atractiva después de la reciente debilidad. "Nos gusta la calidad y el perfil defensivo de TSMC en un ciclo descendente secular de semiconductores", escribió el analista de Morgan Stanley, Charlie Chan, en un informe. También señaló que "la confirmación de los aumentos de precios y la fortaleza continua del gasto de capital en inteligencia artificial (IA) debería ser un catalizador clave para ( TSMC)".

Chan predice que con el aumento de precios, "TSMC debería poder alcanzar un margen de beneficio bruto de más del 55% en 2025, y después de lograr economías de escala en las fábricas de obleas en el extranjero, se acercará gradualmente al nivel del margen de beneficio bruto del 60% desde 2028 a 2030."

El día en que Morgan Stanley emitió un informe alcista sobre TSMC, el lunes, el precio de las acciones de TSMC, que cotizaba en China Taipei, cerró con una fuerte caída de casi un 9,8%, la mayor caída en un solo día desde su cotización. A medida que líderes como TSMC se desplomaron, todos los sectores del mercado de valores de Taiwán fueron aniquilados ese día. El índice ponderado de precios de las acciones de la Bolsa de Valores de Taiwán cerró con una caída del 8,4%, estableciendo también un récord de la mayor caída en un solo día.

La Bolsa de Valores de Taiwán celebró una conferencia de prensa el lunes por la tarde para explicar los recientes cambios en el mercado de valores y las medidas de respuesta. La Bolsa de Valores de Taiwán dijo que tomaría medidas para estabilizar el mercado si fuera necesario. Hasta ahora no ha sido necesario introducir medidas de estabilización del mercado. Los fundamentos de las acciones de Taiwán siguen siendo sólidos.

En comparación con la fuerte caída del precio de las acciones cotizadas en Taiwán, la caída de las acciones estadounidenses de TSMC que cotizan en la Bolsa de Nueva York se alivió significativamente el lunes. Cayó alrededor del 10,9% al comienzo de la jornada de negociación, pero finalmente cerró casi a la baja. 1,3% después del cierre del mercado, subió y subió casi un 2%.

Adam Lin, analista de Moore Securities Investment Consulting, comentó que a juzgar por la caída de TSMC, los inversores estaban indiscriminadamente ansiosos por reducir sus tenencias el lunes, ignorando los buenos fundamentos de TSMC. Lin mencionó que el mercado de valores de Tokio se desplomó un 12,40% y el mercado de valores de Seúl se desplomó un 8,7% el viernes pasado, diciendo: "Ellos (los inversores) simplemente estaban asustados por la aparición de riesgos sistémicos porque la debilidad en el mercado estadounidense desencadenó una liquidación en el región." Además, la liquidación regional del lunes también reflejó las crecientes tensiones en el Medio Oriente.

Hace más de dos semanas, TSMC anunció que sus ventas, beneficio neto y margen de beneficio bruto del segundo trimestre fueron superiores a lo esperado. Los ingresos netos del trimestre superaron las expectativas en un 40,1% interanual y el beneficio neto superó las expectativas en un 36,3%. %, y el margen de beneficio bruto fue del 53,2%, superior a lo esperado. El rango completo de orientación de TSMC del 51% al 53% también fue superior a las expectativas de los analistas del 52,6%. TSMC también elevó su guía de ventas para este año, elevando su pronóstico de crecimiento de ventas para todo el año en dólares estadounidenses por encima del rango medio del 20%, del rango del 21%-26% al 24%-26%.

El crecimiento de TSMC se debe principalmente a la fuerte demanda reciente en los campos de la inteligencia artificial y la informática de alto rendimiento. En el segundo trimestre, el negocio de fundición de chips de IA de TSMC continuó su fuerte impulso. Al mismo tiempo, impulsado por el aumento de los envíos de iPhone, su negocio de teléfonos inteligentes se recuperó de manera constante. Los ingresos de la plataforma HPC (High Performance Computing) representaron la proporción más alta, alcanzando el 52%, un aumento significativo del 28% mes a mes. Los ingresos del negocio de teléfonos inteligentes representaron el 33%, el negocio automotriz representó el 5%, el IoT representó el 6%; y el negocio de DCE representó el 2 %.

Al anunciar su informe financiero del segundo trimestre, TSMC también elevó el límite inferior de su orientación de gasto de capital para todo el año. Espera que el gasto de capital para todo el año sea de entre 30.000 y 32.000 millones de dólares. Todo el rango de orientación es superior al del mercado. estimación de 29.550 millones de dólares. La previsión anterior era de 28.000 millones de dólares.

Wei Zhejia, presidente de TSMC, dijo en la conferencia telefónica sobre ganancias que la razón para aumentar el límite inferior de la guía de gasto de capital para todo el año es principalmente para tener en cuenta mayores oportunidades de crecimiento. La parte de los ingresos que excede la guía este trimestre principalmente. se benefició de la demanda de procesos N3 y N5. Wei Zhejia también señaló que en los últimos tres meses, la fuerte inteligencia artificial y los teléfonos inteligentes han respaldado la demanda. Se espera que el proceso de 5 nanómetros mantenga un nivel alto en la segunda mitad del año. año de fuerte crecimiento, y se espera que la tasa de crecimiento de los ingresos sea ligeramente superior a la del año anterior". El calibre de alrededor del 20% en términos de dólares".