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Financial Associated Press, 16 de julio (Reportero Yan Jun)"¡El índice de 'ingresos' de la Bolsa de Valores de Shanghai ya está aquí!" "Si no puedes superarlo, cambia las reglas." "La Bolsa de Valores de Shanghai se despedirá de los 3.000 puntos a partir de ahora".... Un anuncio de la Bolsa de Valores de Shanghai. La Bolsa de Valores de China que publicará las condiciones del mercado en tiempo real para el Índice de Rendimiento Total Compuesto de la Bolsa de Valores de Shanghai el 29 de julio provocó un gran revuelo. Las interpretaciones de múltiples "misterios".

El periodista entrevistó a expertos de la industria y encontró al menos cuatro malentendidos:

El primer malentendido: pensar que se trata de un nuevo índice que se publicará el 29 de julio es un verdadero malentendido. El hecho es que este índice de rentabilidad total se publicó ya el 9 de octubre de 2020, pero desde el 29 de julio, ha pasado de publicar solo el punto de cierre a publicarlo en tiempo real;

El segundo malentendido: también es un verdadero malentendido pensar que este índice se despedirá completamente de los 3.000 puntos en el mercado y reemplazará al índice compuesto de Shanghai. El hecho es que seguirá estando paralelizado por múltiples índices;

El tercer malentendido: algunas personas creen que este índice se saltó intencionalmente 3.000 puntos. Esto sigue siendo un verdadero malentendido. Cuando se publicó el índice de rendimiento total compuesto de Shanghai, la fecha base del índice se fijó en el 21 de julio de 2020 y el punto base del índice era 3320,89 puntos;

El cuarto malentendido: es un error pensar que debido a que se ha modificado el nuevo índice, el Índice Compuesto de Shanghai debería descartarse inmediatamente, por mucho que se diga.

¿Qué es el "Índice de rentabilidad total compuesto de Shanghai"? Aclaremos el concepto de este índice. Es un índice de rentabilidad total que incluye la rentabilidad de los dividendos de las empresas que cotizan en bolsa.

A partir del 29 de julio, la Bolsa de Valores de Shanghai cambiará la publicación de este punto del índice de cierre a publicación en tiempo real para reflejar plenamente los ingresos generales del mercado de valores de Shanghai y facilitar a los inversores observar el mercado desde múltiples dimensiones. El principal método de compilación es coherente con el Índice Compuesto de Shanghai.

Expliquemos detalladamente el origen y diferencia del índice:

1. Según las diferentes formas de manejar los dividendos en efectivo de muestra, los índices bursátiles generalmente se dividen en índices de precios e índices de rendimiento total;

2. El índice de precios no incluye muestras de dividendos en efectivo y solo refleja el desempeño de los precios de las muestras del índice;

3. El índice de rendimiento total incluye los ingresos por reinversión de los dividendos en efectivo de muestra, lo que refleja de manera integral el precio de muestra del índice y el desempeño de los dividendos en efectivo.

4. Cuando una muestra de índice distribuye dividendos, el índice de precios naturalmente retrocederá en la fecha ex dividendo. Sin embargo, el índice de rendimiento total tiene en cuenta los ingresos por reinversión de dividendos y el punto del índice no retrocederá naturalmente.

Malentendido 1: El Índice Compuesto de Rentabilidad Total de Shanghai es un “nuevo índice”

El Índice de Rendimiento Total Compuesto de Shanghai es un índice derivado del Índice Compuesto de Shanghai. Las acciones elegibles y los recibos de depósito que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai forman una muestra, y los dividendos de muestra se incluyen en los ingresos del índice, excepto los valores ST y *ST. El índice refleja los resultados que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai y el desempeño general de la compañía después de tener en cuenta los ingresos por dividendos.

Cuando se trata de dividendos, la primera reacción del mercado es que desde las nuevas "Nueve Regulaciones Nacionales", el énfasis regulatorio en los dividendos se extiende automáticamente al hecho de que este índice se publica junto con las nuevas "Nueve Regulaciones Nacionales" y se entendido como un nuevo índice.

De hecho, el Índice Compuesto de Rentabilidad Total de Shanghai no es un índice nuevo, sino que ya tiene cuatro años.

El 18 de septiembre de 2020, la Bolsa de Valores de Shanghai publicó oficialmente el Índice de Rendimiento Total Compuesto de Shanghai para facilitar a los inversores observar el mercado desde más dimensiones.

El Índice Compuesto de Shanghai se publicó el 15 de julio de 1991. Es el primer índice bursátil del mercado de acciones A y el índice de referencia más importante para invertir en acciones A. El índice de rendimiento total compuesto SSE es un índice derivado del índice compuesto SSE. Las muestras y ponderaciones de los dos son los mismos. La diferencia es que el primero considera además los ingresos por reinversión de dividendos sobre la base del segundo. para caracterizar de manera integral los ingresos generales del mercado.

Se puede observar que la supervisión ya ha incluido los dividendos en el ámbito de consideración de la elaboración del índice.

Malentendido 2: El propósito es "no volver a ver nunca más 3000 puntos"

"El propósito de tomar 3320,89 puntos como punto base es evitar 3000 puntos". "El código de índice se cambió a 000888, que es homofónico: Fa Fa Fa también tiene un mercado de tráfico".

La verdad es que el Índice Compuesto de Retorno Total de Shanghai inicialmente seleccionó el 21 de julio de 2020 como día base cuando se publicó, lo que no tiene nada que ver con la batalla actual por defender los 3.000 puntos. Este malentendido es en realidad una interpretación al revés del mercado actual. sentimiento.

Según la práctica internacional, cuando una agencia compiladora de índices publica un índice de precios, generalmente también publica un índice de rendimiento total correspondiente, como el índice de rendimiento total S&P 500, para que los inversores puedan observar el mercado desde más dimensiones.

A partir del 29 de julio, la Bolsa de Valores de Shanghai publicará en el mercado cotizaciones en tiempo real del Índice de Rendimiento Total Compuesto de Shanghai. El objetivo es ayudar a los inversores a observar el rendimiento general de los valores de la Bolsa de Valores de Shanghai y reflejar el rendimiento integral de los ingresos por inversiones en dividendos. de manera más oportuna, conveniente y completa.

Malentendido 3: 3320,89 puntos es el punto base, que automáticamente omite 3000 puntos y comienza el cálculo.

La afirmación “Elija 3320,89 puntos como punto base para omitir automáticamente 3000 puntos e iniciar el cálculo” también se debe a una falta de comprensión de la compilación del índice.

El día base del Índice Compuesto de Rentabilidad Total de Shanghai es el 21 de julio de 2020. El punto de cierre de 3320,89 puntos de ese día es el punto base. El índice siempre ha existido, pero no se han publicado cotizaciones en tiempo real. Este índice también se puede encontrar en software del mercado como Wind para comprender sus tendencias pasadas.

Si analizamos el ciclo extendido, el Índice Compuesto de Retorno Total de Shanghai alcanzó un nuevo mínimo de 2931,23 puntos para el año el 2 de febrero, y también alcanzó un punto máximo de 3430,75 puntos para el año el 20 de mayo, y cerró en 3271,5 puntos el 16 de julio. . No existe el llamado "omitir automáticamente 3000 puntos e iniciar el cálculo".

A medida que el mercado se actualiza en tiempo real, los futuros inversores pueden ver el rendimiento de este índice en tiempo real durante la sesión.

Malentendido 4: Después de cambiar el nuevo índice, el índice compuesto de Shanghai debe descartarse inmediatamente

Como se mencionó anteriormente, el SSE Composite Total Return Index es un índice derivado del SSE Composite Index. Existen diferencias y conexiones entre los dos.

El Índice Compuesto de Shanghai es el índice más antiguo del mercado de acciones A y el índice más familiar para los inversores chinos. También se lo conoce como "Índice Compuesto de Shanghai" e "Índice Bursátil de Shanghai", cuyo objetivo es reflejar el desempeño general del precio de las acciones. de empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai.

El "Retorno SSE" es el índice de rendimiento total del "Índice SSE", que refleja de manera integral el desempeño general de los precios de las acciones y los dividendos de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai. Los dos se complementan y reflejan conjuntamente el desempeño general de. los precios de las acciones y los dividendos de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai desde múltiples dimensiones, proporcionando a los inversores herramientas de observación del mercado más ricas.

El Índice Compuesto de Shanghai, conocido en el mercado, es un índice de precios que refleja los cambios en el valor de mercado general de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Shanghai en función de los precios de transacción actuales. Dado que los dividendos de las empresas que cotizan en bolsa se distribuyen a los accionistas en forma de efectivo y se deducen del valor de mercado, el índice de precios no refleja una muestra de dividendos en efectivo, sino que sólo refleja la evolución de los precios de las muestras del índice.

Esto también conduce a diferencias en los puntos reales y aumentos y disminuciones acumulativos entre los dos. Seleccionando datos del 21 de julio de 2020 al 21 de mayo de 2024, los puntos del Índice Compuesto de Ingresos de Shanghai y el Índice Compuesto de Shanghai son respectivamente 3271,5 puntos y 2974,01. Debido a la inclusión de dividendos, el Índice Compuesto de Rentas de Shanghai está 297,49 puntos por delante del Índice Compuesto de Shanghai.

Si se analiza el aumento y la disminución acumulados, durante el mismo período, el Índice Compuesto de Ingresos de Shanghai y el Índice Compuesto de Ingresos de Shanghai cayeron un 1,49% y un 10,45% respectivamente. Debido a la inclusión de los ingresos por dividendos, el desempeño del Índice Compuesto de Ingresos de Shanghai fue mejor. que el del Índice Compuesto de Shanghai, que también es más verdadero y preciso. Refleja el retorno real de la inversión.