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Financial Associated Press, 16 juillet (Reporter Yan Jun)" L'indice des revenus de la Bourse de Shanghai est là ! " Si vous ne pouvez pas le battre, changez les règles. " La Bourse de Shanghai fera désormais ses adieux aux 3 000 points. "... Une annonce de la Bourse de Shanghai. Le fait que la Bourse de Shanghai publiera les conditions de marché en temps réel pour l'indice composite de rendement total de la Bourse de Shanghai le 29 juillet a déclenché un émoi. Interprétations de plusieurs « mystères ».

Le journaliste a interviewé des initiés de l'industrie et a découvert au moins quatre malentendus :

Premier malentendu : penser qu’il s’agit d’un nouvel indice qui sortira le 29 juillet est un véritable malentendu. Le fait est que cet indice de rendement total a été publié dès le 9 octobre 2020, mais depuis le 29 juillet, il est passé de la simple publication du point de clôture à la publication en temps réel ;

Deuxième malentendu : c'est aussi un véritable malentendu de penser que cet indice fera définitivement ses adieux aux 3 000 points du marché et remplacera l'indice composite de Shanghai. Le fait est qu’il sera toujours parallélisé par plusieurs indices ;

Troisième malentendu : certains pensent que cet indice a intentionnellement sauté les 3 000 points. Il s'agit toujours d'un véritable malentendu. Lorsque l'indice composite de rendement total de Shanghai a été publié, la date de base de l'indice était fixée au 21 juillet 2020 et le point de base de l'indice était de 3 320,89 points ;

Quatrième malentendu : il est faux de penser que parce que le nouvel indice a été modifié, l'indice composite de Shanghai devrait être immédiatement abandonné, peu importe ce qu'on en dit.

Qu'est-ce que le « Shanghai Composite Total Return Index » ? Clarifions le concept de cet indice. Il s'agit d'un indice de rendement total qui inclut les rendements des dividendes des sociétés cotées.

À partir du 29 juillet, la Bourse de Shanghai modifiera la publication de ce point d'indice de la clôture à la publication en temps réel afin de refléter pleinement les revenus globaux du marché des valeurs mobilières de Shanghai et de permettre aux investisseurs d'observer le marché sous plusieurs dimensions. La principale méthode de compilation est conforme à l'indice composite de Shanghai.

Expliquons en détail l'origine et la différence de l'indice :

1. Selon les différentes méthodes de traitement des échantillons de dividendes en espèces, les indices boursiers sont généralement divisés en indices de prix et en indices de rendement total ;

2. L'indice des prix n'inclut pas les échantillons de dividendes en espèces et reflète uniquement l'évolution des prix des échantillons d'indices ;

3. L'indice de rendement total comprend les revenus de réinvestissement de l'échantillon de dividendes en espèces, reflétant globalement le prix de l'échantillon d'indice et la performance des dividendes en espèces.

4. Lorsqu'un échantillon d'indice distribue des dividendes, l'indice des prix recule naturellement à la date ex-dividende. Toutefois, l'indice de rendement total prend en compte les revenus de réinvestissement des dividendes et le point d'indice ne recule pas naturellement.

Malentendu 1 : L’indice Shanghai Composite Total Return est un « nouvel indice »

L'indice Shanghai Composite Total Return est un indice dérivé de l'indice composite Shanghai. Les actions éligibles et les certificats de dépôt cotés à la Bourse de Shanghai constituent un échantillon, et les dividendes échantillons sont inclus dans le revenu de l'indice, à l'exception des titres ST et *ST. L'indice reflète les résultats cotés à la Bourse de Shanghai, la performance globale de la société après prise en compte des revenus de dividendes.

En ce qui concerne les dividendes, la première réaction du marché est que depuis les nouvelles « Neuf réglementations nationales », l'accent réglementaire mis sur les dividendes s'étend automatiquement au fait que cet indice est publié conjointement avec les nouvelles « Neuf réglementations nationales » et est compris comme un nouvel indice.

En fait, l’indice Shanghai Composite Total Return n’est pas un nouvel indice, mais il a déjà 4 ans.

Le 18 septembre 2020, la Bourse de Shanghai a officiellement publié l'indice Shanghai Composite Total Return pour permettre aux investisseurs d'observer le marché sous davantage de dimensions.

L'indice composite de Shanghai a été publié le 15 juillet 1991. Il s'agit du premier indice boursier du marché des actions A et du plus important indice de référence pour investir dans les actions A. L'indice SSE Composite Total Return est un indice dérivé de l'indice composé SSE. Les échantillons et les pondérations des deux sont les mêmes. La différence est que le premier prend en compte en outre les revenus de réinvestissement des dividendes sur la base du second. pour caractériser de manière exhaustive les revenus globaux du marché.

On peut constater que la surveillance a déjà inclus les dividendes dans le champ de considération de l'élaboration des indices.

Malentendu 2 : Le but est de « ne plus jamais revoir 3000 points »

" Le but de prendre 3320,89 points comme point de base est d'éviter 3000 points. " " Le code d'index a été changé en 000888, qui est homophonique : Fa Fa Fa. " L'interprétation métaphysique a également un marché de trafic.

La vérité est que l'indice Shanghai Composite Total Return a initialement choisi le 21 juillet 2020 comme jour de référence lors de sa publication, ce qui n'a rien à voir avec la bataille actuelle pour défendre les 3 000 points. Ce malentendu est en fait une interprétation à rebours du marché actuel. sentiment.

Selon la pratique internationale, lorsqu'une agence de compilation d'indices publie un indice de prix, elle publie également généralement un indice de rendement total correspondant, tel que l'indice de rendement total S&P 500, afin que les investisseurs puissent observer le marché sous davantage de dimensions.

À partir du 29 juillet, la Bourse de Shanghai publiera sur le marché les cotations en temps réel de l'indice composite de rendement total de Shanghai. L'objectif est d'aider les investisseurs à observer la performance globale des titres de la Bourse de Shanghai et à refléter le rendement global des revenus de placement en dividendes. de manière plus rapide, plus pratique et plus complète.

Malentendu 3 : 3 320,89 points est le point de base, qui saute automatiquement 3 000 points et démarre le calcul.

L'énoncé « Choisissez 3 320,89 points comme point de base pour sauter automatiquement 3 000 points et lancer le calcul » provient également d'un manque de compréhension de la compilation d'index.

Le jour de base de l'indice Shanghai Composite Total Return est le 21 juillet 2020. Le point de clôture de 3 320,89 points ce jour-là est le point de base. L'indice a toujours existé, mais aucune cotation en temps réel n'a été publiée. Cet indice peut également être retrouvé sur des logiciels du marché comme Wind pour comprendre ses tendances passées.

En ce qui concerne le cycle étendu, l'indice composite de rendement total de Shanghai a atteint un nouveau plus bas de 2 931,23 points pour l'année le 2 février, et a également atteint un point haut de 3 430,75 points pour l'année le 20 mai et a clôturé à 3 271,5 points le 16 juillet. . Il n'y a pas de soi-disant "sauter automatiquement 3000 points et lancer le calcul".

Le marché étant mis à jour en temps réel, les futurs investisseurs peuvent voir la performance de cet indice en temps réel pendant la séance.

Malentendu 4 : après avoir modifié le nouvel indice, l'indice composite de Shanghai doit être immédiatement rejeté

Comme mentionné précédemment, l'indice SSE Composite Total Return est un indice dérivé de l'indice composé SSE. Il existe des différences et des liens entre les deux.

L'indice composite de Shanghai est l'indice le plus ancien du marché des actions A et l'indice le plus connu des investisseurs chinois. Il est également connu sous le nom d'« indice composite de Shanghai » et d'« indice boursier de Shanghai », qui vise à refléter la performance globale du cours des actions. de sociétés cotées à la Bourse de Shanghai.

Le « SSE Return » est l'indice de rendement total de « l'indice SSE », qui reflète de manière exhaustive la performance globale des cours des actions et des dividendes des sociétés cotées à la Bourse de Shanghai. Les deux se complètent et reflètent conjointement la performance globale de. les cours des actions et les dividendes des sociétés cotées à la Bourse de Shanghai sous de multiples dimensions, offrant aux investisseurs des outils d'observation du marché plus riches.

L'indice composite de Shanghai, bien connu du marché, est un indice de prix qui reflète l'évolution de la valeur marchande globale des sociétés cotées à la Bourse de Shanghai sur la base des prix de transaction actuels. Étant donné que les dividendes des sociétés cotées sont distribués aux actionnaires sous forme d'espèces et sont déduits de la valeur marchande, l'indice des prix ne reflète pas les dividendes en espèces de l'échantillon, mais reflète uniquement l'évolution des prix des échantillons d'indices.

Cela entraîne également des différences dans les points réels et les augmentations et diminutions cumulées entre les deux. En sélectionnant les données du 21 juillet 2020 au 21 mai 2024, les points de l'indice composite du revenu de Shanghai et de l'indice composite de Shanghai sont respectivement de 3 271,5 points et 2 974,01. points En raison de l'inclusion des dividendes, l'indice composite de revenu de Shanghai est en avance de 297,49 points sur l'indice composite de Shanghai.

En regardant l'augmentation et la diminution cumulées, au cours de la même période, l'indice composite de revenu de Shanghai et l'indice composite de Shanghai ont chuté respectivement de 1,49 % et 10,45 %. En raison de l'inclusion des revenus de dividendes, la performance de l'indice composite de revenu de Shanghai a été meilleure. que celui de l'indice composite de Shanghai, qui est également plus vrai et plus précis. Il reflète le retour sur investissement réel.