समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

१८ सितम्बर् दिनाङ्के फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन ५० आधारबिन्दुव्याजदरे कटौतीयाः घोषणा कृता, यत् २०२२ तमस्य वर्षस्य मार्चमासे फेडरल् रिजर्व् इत्यनेन व्याजदरेषु वृद्धिः आरब्धा ततः परं प्रथमं दरकटनम् आसीत् अस्माकं देशे फेडरल् रिजर्वस्य व्याजदरे कटौतीयाः प्रभावं भवन्तः कथं पश्यन्ति? अधोलिखितपक्षेभ्यः अवगन्तव्यमिति लेखकस्य मतम् ।

प्रथमं, अल्पकालीनरूपेण प्रमुखा अर्थव्यवस्थाभिः व्याजदरेषु कटौतीभिः आरएमबी-विनिमयदरस्य बाह्यदबावस्य महती न्यूनता अभवत् । ज्ञातव्यं यत् अस्मिन् समये फेडस्य व्याजदरे कटौती अमेरिकादेशे महङ्गानि, रोजगारस्य च स्थितिः परिवर्तनस्य प्रतिक्रिया अस्ति। यथा यथा फेडरल् रिजर्व् इत्यस्य व्याजदरेषु कटौतीं कर्तुं विपण्यस्य अपेक्षाः वर्धिताः, फलं च प्राप्तवन्तः, तथैव अगस्तमासात् आरभ्य अमेरिकी-डॉलर-सूचकाङ्कः ३% न्यूनः अभवत्, येन गैर-अमेरिकी-मुद्रासु अवमूल्यन-दबावः न्यूनीकृतः, दबावः च विपर्यस्तः अभवत् मूल्यं न्यूनीकर्तुं आरएमबी विनिमयदरेण। अधुना अमेरिकी-डॉलरस्य विरुद्धं आरएमबी-विनिमय-दरः ७.१ तः न्यूनः अभवत्, यत्र केन्द्रीय-समता-दरः, स्थलीय-विनिमय-दरः, अपतटीय-विनिमय-दरः च "एकस्मिन् त्रीणि मूल्यानि" सन्ति

द्वितीयं मध्यमतः दीर्घकालीनपर्यन्तं आरएमबी-विनिमयदरस्य मूलतः स्थिरं भवितुं ठोसः आधारः अस्ति । स्थूलदृष्ट्या विनिमयदराः मौलिकरूपेण आर्थिकमूलभूतैः निर्धारिताः भवन्ति । २४ सितम्बर् दिनाङ्के चीनस्य जनबैङ्कः, वित्तीयपर्यवेक्षणस्य राज्यप्रशासनं, चीनप्रतिभूतिनियामकआयोगः च राज्यपरिषदः सूचनाकार्यालयस्य पत्रकारसम्मेलने प्रमुखनीतीनां संकुलस्य घोषणां कृतवन्तः येन वास्तविक अर्थव्यवस्थायाः सटीकं प्रभावी च समर्थनं भवति, यत् करिष्यति मम देशस्य आर्थिकपुनरुत्थानं सुधारं च अधिकं सुदृढं वर्धयितुं च। सूक्ष्मदृष्ट्या विदेशीयविनिमयविपण्ये आपूर्तिमागधा च अद्यतनकाले अधिकं सन्तुलितं जातम्। विदेशीयविनिमयस्य राज्यप्रशासनेन प्रकाशितानां विदेशीयविनिमयस्य रसीदानां भुगतानस्य च आँकडानां ज्ञायते यत् उद्यमानाम् व्यक्तिनां च इत्यादीनां गैर-बैङ्किंगक्षेत्राणां सीमापारप्राप्तिः भुक्तिः च पूर्वकालस्य घातात् अगस्तमासे १५.३ अरब अमेरिकीडॉलर् अधिशेषं यावत् परिणता अस्ति . तस्मिन् एव काले, अन्तिमेषु वर्षेषु मम देशस्य विदेशीयविनिमयविपण्यस्य लचीलता निरन्तरं वर्धिता अस्ति, तथा च निगमस्य हेजिंग-दरः आरएमबी-सीमापार-निपटनस्य अनुपातः च महत्त्वपूर्णतया वर्धितः अस्ति | विनिमयदरपरिवर्तनं भवति, यत् महत्त्वपूर्णविनिमयदरस्य उतार-चढावस्य सम्भावनां न्यूनीकर्तुं साहाय्यं करोति ।

तृतीयम्, नीतिस्थानस्य दृष्ट्या चीनस्य जनबैङ्कस्य व्याजदरस्य कस्यापि उतार-चढावस्य प्रतिक्रियां दातुं क्षमता वर्तते तथा च आरएमबी-विनिमयदरं मूलतः उचिते संतुलितस्तरस्य स्थिरं स्थापयितुं निरन्तरं शक्नोति। चीनस्य जनबैङ्केन बहुवारं बोधितं यत् सः विनिमयदरस्य निर्माणे विपण्यस्य निर्णायकभूमिकायाः ​​आग्रहं करोति, विनिमयदरस्य लचीलतां च निर्वाहयति। एतेन न केवलं स्थूल-अर्थशास्त्रस्य, भुक्ति-सन्तुलनस्य च नियमने स्वचालित-स्थिरीकरणस्य भूमिकां कर्तुं विनिमय-दरस्य सहायता भविष्यति, अपितु मौद्रिक-नीतेः स्वायत्ततायाः उन्नयनार्थं अपि साहाय्यं भविष्यति |. तस्मिन् एव काले चीनस्य जनबैङ्कस्य विनिमयदरस्य अतिक्रमणस्य जोखिमं निवारयितुं स्पष्टं मनोवृत्तिः अस्ति यत् पूर्वविनिमयदरस्य उतार-चढावस्य प्रतिक्रियायाः प्रक्रियायां केन्द्रीयबैङ्केन बहु अनुभवः सञ्चितः अस्ति, समृद्धः साधनपेटी च निर्मितः अस्ति has the ability to prevent the formation of unilateral consensus expectations and their self-fulfillment , कस्यापि व्याजदरस्य उतार-चढावस्य प्रतिक्रियायाः क्षमता सह।

तदतिरिक्तं विपण्यप्रतिभागिनां कृते जोखिमतटस्थतायाः पालनम् अवश्यं करणीयम् । विनिमयदरः विपण्यव्यवहारैः निर्मितः भवति वर्तमानकाले आरएमबी विनिमयदरः मूलतः स्थिरः एव अस्ति इति आधारेण विनिमयदरस्य अल्पकालिकप्रवृत्तेः विषये कोऽपि सटीकं निर्णयं कर्तुं न शक्नोति मूल्यं वर्धयितुं वा अवनतिं वा कर्तुं शक्नोति, उभयथा अस्थिरता एव आदर्शः। वित्तीयसंस्थाः, उद्यमाः अपि च व्यक्तिगतनिवासिनः अपि जोखिम-तटस्थ-अवधारणां स्थापयितव्याः, विनिमय-दरस्य दिशि दावान् न कुर्वन्ति । पूर्वानुभवात् न्याय्यं चेत् विनिमयदरस्य एकपक्षीयमूल्याङ्कनस्य अथवा अवमूल्यनस्य सट्टेबाजी प्रायः अनावश्यकहानिः भवति ।

(मूलशीर्षकम् : "बाह्यदबावः महत्त्वपूर्णतया न्यूनीकृतः, तथा च आरएमबी-विनिमयदरस्य मूलभूतस्थिरतां निर्वाहयितुम् ठोसः आधारः अस्ति")