समाचारं

한어Русский языкEnglishFrançaisIndonesianSanskrit日本語DeutschPortuguêsΕλληνικάespañolItalianoSuomalainenLatina

सार्वजनिकप्रस्ताव-उद्योगे प्रथमं उत्पादं यस्य धनहानिः भवति, प्रबन्धनशुल्कस्य आवश्यकता नास्ति, पुनः एकवारं मुक्तकालस्य आरम्भं कृतवान्, द्वितीयबन्दकालस्य प्रबन्धनशुल्कं च अनुबन्धे निर्धारितरीत्या पूर्णतया प्रतिदत्तं कृतम्

दलाली चीनस्य संवाददातारः अवलोकितवन्तः यत् प्रथमे बन्दकालस्य ८०% उच्चं प्रतिफलं प्राप्तवान् दक्षिणीयरुइहे स्थिरमुक्तनिधिः द्वितीयं बन्दकालं समाप्तवान् यत् बन्दकालः २०२१ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासस्य १६ दिनाङ्कात् २०२४ पर्यन्तं अभवत्।सितम्बरमासस्य ५ दिनाङ्कपर्यन्तं। बहुप्रेक्षितः ताराकोषः एकां घोषणां जारीकृतवान् यत् उद्घाटनकालः २०२४ तमस्य वर्षस्य सितम्बर्-मासस्य ६ दिनाङ्कात् २०२४ तमस्य वर्षस्य सितम्बर्-मासस्य २४ दिनाङ्कपर्यन्तं भवति, ततः सः पुनः २५ सितम्बर्-दिनाङ्के कोषस्य बन्दकालस्य अन्तः प्रविशति इति यतः दक्षिणीयरुइहे स्थिर-मुक्त-कोषस्य अनुबन्धानुसारं द्वितीय-बन्द-कालखण्डे कोषस्य प्रायः ९% अल्पहानिः अभवत्, तथा च बन्द-कालस्य प्रबन्धन-शुल्कं द्वितीय-बन्द-कालखण्डे निधि-सम्पत्तौ पूर्णतया प्रत्यागतम् , प्रबन्धनशुल्कं ३० मिलियन युआन् अधिकं भवति, यत्र प्रायः ३०,००० ईसाईगृहाणि सम्मिलिताः सन्ति ।

यदि अल्पहानिः भवति तर्हि द्वितीयनिमीलितकालान्तरे प्रबन्धनशुल्कं पूर्णतया प्रतिदत्तं भविष्यति।

दक्षिणस्य रुइहे स्थिर-मुक्त-निधिः, यस्य नेतृत्वं एकेन तारक-निधि-प्रबन्धकेन कृतम्, पुनः एकवारं विपण्यस्य ध्यानं आकर्षितवान् ।

दक्षिणी रुइहे स्थिर-मुक्त-कोषः अद्यैव घोषितवान् यत् उत्पादः तृतीय-बन्द-अवधि-मध्ये प्रवेशं करिष्यति, एषा खुला अवधिः ६ सितम्बर, २०२४ तः २४ सितम्बर, २०२४ पर्यन्तं भवति, तथा च कोषः २५ सितम्बर-दिनाङ्के बन्द-काल-प्रवेशं करिष्यति कोषसन्धिः प्रभावी भवति ततः परं सदस्यता मोचनं च प्रत्येकं त्रयः वर्षाणि उद्घाटितानि भविष्यन्ति अथवा तदनुरूपतिथिः नास्ति, ततः परं कार्यदिवसं प्रति स्थगितम्), उद्घाटनकालः 5 कार्यदिनात् न्यूनः न भविष्यति तथा च 20 कार्यदिनात् अधिकः न भविष्यति विशिष्टः समयः तस्मिन् समये कोषप्रबन्धकस्य घोषणायाः अधीनः भविष्यति कालः। उद्घाटनकालस्य कालखण्डे निवेशकाः प्रासंगिकव्यापारनियमानुसारं निधिशेयरस्य सदस्यतां स्वीकृत्य मोचनं च कर्तुं शक्नुवन्ति । कोषस्य प्रथमः बन्दकालः कोषसन्धिस्य प्रभावीतिथितः (समाहितः) प्रथमस्य मुक्तकालस्य प्रथमदिनपर्यन्तं (अनन्यः) अवधिः भवति, तदनन्तरं बन्दकालः प्रत्येकस्य समीपस्थयोः मुक्तकालयोः मध्ये भवति निधिः बन्दकालस्य सदस्यता-मोचन-कार्यक्रमं न सम्पादयिष्यति ।

मुक्तकालस्य सदस्यता, मोचनादिव्यापाराणां विशिष्टनियमाः तस्मिन् समये कोषप्रबन्धकेन घोषणायाः अधीनाः भविष्यन्ति। यदि समापनकालस्य अनन्तरं अथवा उद्घाटनकालस्य कालखण्डे अप्रत्याशितबलं वा अन्याः परिस्थितयः भवन्ति, येन कोषः समये सदस्यतां वा मोचनव्यापारं वा उद्घाटयितुं न शक्नोति, तर्हि उद्घाटनकालस्य गणना निलम्बिता भविष्यति, ततः परदिनात् आरभ्य गणना भविष्यति अप्रत्याशितबलं वा अन्ये प्रभावशालिनः कारकाः यावत् मुक्तकालस्य समयस्य आवश्यकताः न पूर्यन्ते तावत् यावत् समाप्ताः भवन्ति।

कोषप्रॉस्पेक्टस् दर्शयति यत् कोषप्रबन्धकेन निधिसंरक्षकेण च सत्यापनानन्तरं प्रत्येकस्य बन्दकालस्य अन्तिमदिने यदि निधि-एककानां समापनशुद्धमूल्यं उद्घाटनशुद्धमूल्यात् न्यूनं वा समानं वा भवति तर्हि बन्दकालः तथा पूर्वमुक्तकालः भविष्यति (यदि अस्ति) अवधिमध्ये प्रबन्धनशुल्कं पूर्णतया निधिसम्पत्तौ प्रत्यागमिष्यति अन्यथा, निधिसंरक्षकः स्वयमेव निर्दिष्टलेखामार्गानुसारं प्रक्रियां 5 कार्यदिनानां अन्तः करिष्यति; कोषप्रबन्धकेन सह सत्यापितवित्तीयदत्तांशस्य आधारेण बन्दकालः निधिभुगतानार्थं कोषप्रबन्धकस्य निधिस्थानांतरणनिर्देशान् निर्गन्तुं आवश्यकता नास्ति।

दलाली चीनस्य संवाददातारः अवलोकितवन्तः यत् कोषस्य वर्तमानसमाप्तेः समापनकालः द्वितीयः समापनकालः अस्ति अर्थात् २०२१ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासस्य १६ दिनाङ्कात् २०२४ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासस्य ५ दिनाङ्कपर्यन्तं यतो हि द्वितीयस्य बन्दकालस्य उद्घाटनशुद्धमूल्यं १.७४५६ युआन् आसीत्, द्वितीयस्य बन्दकालस्य समापनशुद्धमूल्यं च १.५७९९ युआन् आसीत्, द्वितीयबन्दकालस्य हानिः प्रायः ९% आसीत्, यस्य अर्थः अस्ति यत् द्वितीयबन्दकालस्य कालखण्डे सर्वे एकत्रितं प्रबन्धनशुल्कं पूर्णतया निधिधारकेभ्यः प्रत्यागमिष्यति, यत्र कुलम् प्रायः २९,५०० निधिधारकाः सम्मिलिताः भविष्यन्ति, येषु ९५% व्यक्तिगतनिवेशकानां कृते सन्ति, ये कोषस्य मुख्यनिवेशकाः सन्ति

तदतिरिक्तं, द्वितीयबन्दकालस्य कालखण्डे दक्षिणीयरुइहे स्थिर-मुक्त-निधिद्वारा प्रकाशितानां बहुविध-अर्द्धवार्षिक-रिपोर्ट्-वार्षिक-रिपोर्ट्-अनुसारं द्वितीय-बन्द-कालस्य कालखण्डे अस्मिन् उत्पादेन एकत्रितं प्रबन्धन-शुल्कं ३० मिलियन-युआन्-अधिकं जातम्, यस्य प्रथमार्धे of this year प्रबन्धनशुल्कं संगृहीतं ४.१२ मिलियन युआन् आसीत् ।

६०% अधिकं उच्च-उत्पादन-निधि-प्रबन्धकं निर्मातुं षड् वर्षाणि मुक्त-नगद-प्रवाहस्य उपरि बलं ददाति

उल्लेखनीयं यत् प्रथमे बन्दकालखण्डे दक्षिणीयरुइहे स्थिर उद्घाटनकोषस्य प्रतिफलनदरः ८०% अतिक्रान्तवान् यद्यपि द्वितीयबन्दकालखण्डे अल्पशुद्धहानिः अभवत् तथापि २०१८ तमस्य वर्षस्य सितम्बरमासे स्थापनायाः अनन्तरं कोषस्य लाभः अद्यापि अस्ति .61.8% अधिकं उपजः ।

सम्प्रति दक्षिणीयरुइहे स्थिर-मुक्त-कोषस्य संयुक्तरूपेण प्रबन्धनं स्टार-कोष-प्रबन्धकौ शि बो, युन लेइ च कुर्वन्ति, अस्मिन् वर्षे जून-मासस्य अन्ते यावत् कोषस्य सम्पत्तिः ७५ कोटि-युआन् आसीत् अस्मिन् वर्षे प्रथमार्धे परिचालनस्य समीक्षां कुर्वन् कोषप्रबन्धकः शि बो इत्यस्य मतं आसीत् यत् द्वितीयत्रिमासे यथा यथा "ज्वारः क्षीणः जातः" तथा तथा आर्थिकदत्तांशैः दुर्बलतायाः लक्षणं दृश्यते, तथा च इक्विटीसम्पत्त्याः निराशावादीमूल्यनिर्धारणे मार्केट् पुनः आगतः यद्यपि ए-शेयर-विपण्यसूचकाङ्कः वर्षस्य प्रथमार्धे शान्तः इव भासते स्म, तथापि अन्यकोणात् विपण्यं दृष्ट्वा, अस्य वर्षस्य प्रथमार्धे सर्वेषां ए-शेयर-समूहानां औसत-शेयर-मूल्यं २२.८९% न्यूनीकृतम्, तथा च मध्यम-क्षयः अभवत् of a-shares was about 23% विपण्यां ५,००० तः अधिकानां कम्पनीनां मध्ये अर्धवर्षे प्राप्तं सकारात्मकं आयं प्रायः ८०० आसीत् । तद्विपरीतम्, हाङ्गकाङ्ग-विपण्यं, यत् विगतत्रिषु वर्षेषु मूल्याङ्कनस्तरस्य महतीं न्यूनतां अनुभवति, पूर्णतया परिसमाप्तं च, ए-शेयर-अपेक्षया अधिकं उत्कृष्टं प्रदर्शनं कृतवान् ए-शेयर-विपण्ये विपण्य-तरलता वर्षस्य प्रथमार्धे क्रमेण न्यूनीभूता । एतादृशे वातावरणे विपण्यदोषसहिष्णुतायाः दरः न्यूनः न्यूनः भवति, निश्चयः दुर्लभः जातः, विपण्यां वर्तमानः एकमात्रः विचारकारकः अभवत्

लाभांश-रणनीत्याः परं निवेशः कथं करणीयः इति विषये शि बो इत्यस्य मतं यत् यत् निवेश-रणनीतिः यथार्थतया लाभांशं अतिक्रमितुं शक्नोति, सा मुक्त-नगद-प्रवाह-आधारितः निवेश-रणनीतिः अस्ति, अन्तर्निहित-तर्कः अपि सम्यक् अवगतः अस्ति, भवेत् तत् लाभांश-वृद्धेः स्थायित्वं वा भागधारकेभ्यः वर्तमानलाभांशस्य नकदप्रतिफलनं स्थायित्वं सर्वं कम्पनीद्वारा निर्मितस्य मुक्तनगदप्रवाहात् उद्भवति। लाभांश-रणनीतिः मूलतः मुक्त-नगद-प्रवाह-रणनीत्याः उप-रणनीतिः अस्ति । चीनीयनिवेशकानां मतं यत् अमेरिकीसूचकाङ्कानां उत्तमः धनप्रभावः भवति वस्तुतः एतेषु सूचकाङ्केषु अधिकानि नगदगवः सन्ति अतः कोषप्रबन्धकाः सर्वदा मन्यन्ते यत् चीनीयविपण्यं परिपक्वविपण्यस्य अनुभवात् शिक्षितुं शक्नोति, नगदं च संकलितुं शक्नोति गोसूचकाङ्कः, यः मध्यमतः दीर्घकालं यावत् उत्तमं प्रतिफलं प्राप्तुं अपि आशाजनकः अस्ति। अवश्यं, सर्वेषां सक्रियरूपेण प्रबन्धितानां निधिप्रबन्धकानां कृते एषा महती चुनौती अस्ति यथा अमेरिकी-शेयर-बाजारे, तथैव सक्रियरूपेण प्रबन्धित-निधिः अत्यल्पाः सन्ति ये दीर्घकालीनरूपेण एस एण्ड पी ५०० तथा नास्डैक-सूचकाङ्कात् अधिकं प्रदर्शनं कर्तुं शक्नुवन्ति

विदेशेषु उद्योगशृङ्खलायां, यस्याः निकटतया सार्वजनिकप्रस्तावः अनुसृतः भवति, शि बो इत्यस्य मतं यत् विदेशं गन्तुं तर्कयुक्ताः कम्पनयः अस्मिन् वर्षे प्रथमार्धे तुल्यकालिकरूपेण उत्तमं शेयरमूल्यप्रदर्शनं प्राप्तवन्तः। घरेलुबाजारमागधसीमस्य उदयमानस्य मन्दवृद्धेः च स्थूलपृष्ठभूमिः अन्तर्गतं, घरेलुकम्पनयः विदेशबाजारमागधाद्वारा स्ववृद्धिं निरन्तरं कर्तुं वा स्वस्य समग्ररूपेण आर्थिकप्रतिफलनं सुधारयितुम् आशां कुर्वन्ति, येन असीमघरेलुसमानप्रतिस्पर्धायां पतनं न भवति in an involutional spiral cycle . सम्प्रति वयं विदेशेषु माङ्गल्याः सक्रियरूपेण अन्वेषणं कुर्वतीनां घरेलुकम्पनीनां द्वयोः वर्गयोः विभजामः-

प्रथमं विदेशं गन्तुं पहलं कुर्वन्तु कम्पनी घरेलुविकासे अडचनाम् अवाप्तवती अस्ति तथा च अल्पकाले एव कम्पनीयाः स्वविकासं सम्पन्नं कर्तुं विदेशेषु अधिग्रहणद्वारा वा उच्चस्तरस्य विकासं प्राप्तुं आशास्ति विदेशेषु "आधाराः" स्थापयित्वा;

द्वितीयं, निष्क्रियविदेशविस्तारस्य कृते, घरेलुमागधा तुल्यकालिकरूपेण दुर्बलं भवति, तस्मिन् एव काले, अतिक्षमता कम्पनीयाः समग्रं आर्थिकं प्रतिफलं अधः कर्षति तथापि, विदेशेषु माङ्गल्यं अचानकं विस्फोटयति, येन घरेलु औद्योगिकशृङ्खलायाः समृद्धिः तीव्रगत्या वर्धते आदेशान्, तथा च अल्पे काले एव घरेलुमागधा न्यूनीकृता अस्ति "involution" विदेशेषु मुक्तः अभवत् । विदेशगमनस्य द्वयोः मार्गयोः सामान्यता अस्ति यत् कम्पनयः ब्राण्ड्, उत्पाद, उत्पादनक्षमता वा कृते विदेशं गच्छन्ति वा, अन्तर्निहितं तर्कं भवति यत् पूंजीकृते विदेशं गत्वा उत्तम-आपूर्ति-माङ्ग-संरचनायाः वातावरणे पूंजी-अधिकं प्रतिफलं प्राप्तुं शक्नुवन्ति

अतः यदा विदेशेषु लक्ष्याणां चयनस्य विषयः आगच्छति तदा शि बो इत्यनेन बोधितं यत् वर्तमानस्य घरेलुमागधस्य अभावात् निर्यातद्वारा न्यूनमूल्यप्रतिस्पर्धां प्राप्तुं ये कम्पनयः सन्ति ते निधिप्रबन्धकानां "सौन्दर्यशास्त्रं" न पूरयन्ति इदमपि आशास्ति यत् तेषां निवेशं कुर्वन्ति चीनीयकम्पनयः विदेशेषु विपण्येषु अधिकमूल्येन विक्रयणस्य क्षमतां प्राप्तुं स्वउत्पादानाम् उच्चगुणवत्तामानकानां उपरि अवलम्बितुं शक्नुवन्ति, अपि च स्थानीयसर्वकारस्य कारखानानां निर्माणे सहायतां कर्तुं शक्नुवन्ति येन स्थानीयकर्मचारिणां चीनीयरूपेण रोजगारः प्रदातुं शक्यते कम्पनयः वैश्वीकरणस्य समस्यां साधयन्ति, वैश्विकमुक्तव्यापारव्यवस्थायाः अन्तर्गतं मूल्यनिर्माता भवन्ति । विदेशं गन्तुं क्षमतायुक्ताः कम्पनयः निर्यात-उन्मुखाः कम्पनयः न सन्ति ये व्यय-प्रतिस्पर्धायाः (ऊर्जा-व्ययस्य श्रम-व्ययस्य च) उपरि अवलम्बन्ते, न च ते कम्पनयः सन्ति ये केवलं निम्न-मध्य-अन्त-उत्पादन-क्षमतां प्रत्यक्षतया दक्षिणपूर्व-एशिया-देशं प्रति स्थानान्तरयन्ति, अपितु यथार्थतया एतादृशाः कम्पनयः सन्ति वैश्विकप्रबन्धनक्षमता अस्ति।