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cortar requisitos de reservas, cortar taxas de juros, cortar taxas de juros de hipotecas existentes, lançar instalações de swap de seguros de fundos de valores mobiliários, recompras de ações e participações e refinanciamentos, apoiar fusões e aquisições e reestruturações intersetoriais, e apoiar companhias de seguros a estabelecer colocações privadas... na terça-feira, numa conferência de imprensa do gabinete de informação do conselho de estado, o banco central, a administração estatal de supervisão financeira e a comissão reguladora de valores mobiliários da china lançaram conjuntamente um pacote de políticas, desencadeando uma forte recuperação nas ações a e nas ações de hong kong.

"está realmente além das expectativas." muitas pessoas de instituições financeiras disseram a um repórter do securities times durante uma entrevista que esta série de políticas excedeu as expectativas, o que se reflecte no facto de a política monetária ter sido lançada no momento certo, ou mesmo mais cedo. ; as ferramentas políticas inovadoras não tinham precedentes e os fundos entraram directamente no mercado; vale a pena esperar por políticas que apoiem fusões e aquisições, gestão de valor de mercado, seguros de capital privado, etc.

hong hao, economista-chefe do grupo sirui, disse a um repórter do securities times: "o mercado certamente reagirá com entusiasmo à introdução de tais políticas inesperadas neste momento. em particular, a facilidade de swap e recompra, participações e re- pode-se dizer que os empréstimos são pagos pelo banco central. eu digo a vocês para comprar ações, a taxa de juros é mais baixa do que a dos títulos do governo e espera-se que as ações a dêem início a uma forte recuperação.

pacote de políticas “supera expectativas”

em entrevistas com repórteres do securities times, hong hao e muitas outras figuras da indústria financeira acreditaram que esta combinação de políticas excedeu as expectativas, conforme reflectido nos seguintes pontos:

primeiro, a política monetária foi lançada no momento certo. o índice composto de xangai tinha anteriormente recuado para cerca de 2.700 pontos. o sentimento do mercado era lento e as avaliações eram suficientemente baratas. houve fortes pedidos de cortes de rrr, cortes nas taxas de juro e taxas de juro hipotecárias existentes - mas desta vez foi raro ver-se algo simultâneo. reduções, superando as expectativas do mercado, e a escala de fundos que se espera serem liberados excederá um trilhão de yuans.

em segundo lugar, as ferramentas políticas inovadoras não têm precedentes e os fundos "transfundiram" directamente o mercado de acções. o banco central lançou um mecanismo de swap para títulos, fundos e companhias de seguros, com uma escala inicial de 500 mil milhões de yuan, e os fundos só podem ser usados ​​para comprar ações, há também recompra de ações e aumento de participação e reempréstimos, com um aumento; escala inicial de 300 bilhões de yuans, e a taxa de juros do empréstimo é de 2,25%, o que é ainda maior do que a dívida nacional ainda é baixa.

em terceiro lugar, políticas como a entrada de capital a longo prazo no mercado, o apoio a fusões e aquisições e reestruturações e a gestão do valor de mercado registaram progressos substanciais, e políticas de apoio relevantes serão introduzidas no futuro.

ferramentas políticas inovadoras como nunca antes

muitas pessoas do setor financeiro afirmaram ainda em entrevistas que as coisas mais inesperadas na conferência de imprensa de ontem foram as duas ferramentas de política monetária recém-criadas pelo banco central: títulos, fundos e companhias de seguros propuseram facilidades de swap e recompras de ações, participações e refinanciamento , que se espera que forneça novo apoio financeiro estável ao mercado de ações e adote o método de "troca de títulos por títulos". não adiciona nova moeda base, mas infunde diretamente o mercado de capitais, o que conduz à estabilidade e. desenvolvimento saudável do mercado de ações.

primeiro, o mecanismo de troca de títulos, fundos e seguros apoia títulos, fundos e companhias de seguros qualificados para usar títulos, etfs de ações, ações constituintes do csi 300 e outros ativos como garantia para trocar títulos do tesouro, letras do banco central, etc. banco. ativos de alta liquidez, o que aumentará significativamente a capacidade de obter fundos e aumentar a participação acionária.

em segundo lugar, o refinanciamento especial para recompra de ações e aumento de participações visa orientar os bancos a conceder empréstimos a empresas cotadas e aos principais acionistas para apoiar a recompra e o aumento de participações acionárias de empresas cotadas. o banco central emite novos empréstimos aos bancos, fornecendo 100% de apoio financeiro e uma taxa de juro de recompra de 1,75%. os bancos podem adicionar 50 pontos base nesta base, o que significa que a taxa de juro para empréstimos de recompra e detenção aumenta. os empréstimos são de 2,25%. a cota inicial é de 300 bilhões de yuans e a escala pode ser ampliada no futuro, dependendo da situação da aplicação.

terceiro, a facilidade de swap não fornece dinheiro diretamente e não expandirá a escala da moeda base. a facilidade de swap para títulos, fundos e seguradoras adota o método de “troca de títulos por títulos”, que não só melhora a capacidade de financiamento das instituições não bancárias, mas não fornece fundos diretamente às instituições não bancárias e não injeta base moeda.

alguém próximo do banco central disse aos repórteres que a facilidade de swap aumentará significativamente a capacidade da instituição de obter capital e aumentar a participação acionária, e que o financiamento de swap está limitado ao investimento no mercado de ações, o que ajudará a alavancar melhor o mercado estável de títulos, fundos e companhias de seguros.

“por um lado, as novas ferramentas ajudarão as instituições participantes no mercado de ações a revitalizar os ativos existentes, uma vez que se espera que investidores importantes no mercado de ações, títulos, fundos e companhias de seguros utilizem a liquidez fornecida pelo banco central para participarem mais ativamente. transações de mercado. "aumentar a atividade do mercado." gao ruidong, economista-chefe da everbright securities, acredita: "por outro lado, as recompras de ações, participações e refinanciamentos ajudarão a redescobrir o valor das empresas listadas. ao mesmo tempo, as recompras de ações também são um retorno às empresas cotadas e aos grandes acionistas como um dos caminhos para os investidores, as novas ferramentas de política monetária também têm implicações muito positivas para os retornos dos investidores, especialmente os pequenos e médios investidores.

vale a pena esperar fundos de médio e longo prazo

os fundos de médio e longo prazo são considerados estabilizadores do mercado de capitais devido ao seu longo ciclo de investimento, grande escala de capital e forte estabilidade. desta vez, a reforma piloto do investimento a longo prazo dos fundos de seguros será alargada para apoiar outras instituições de seguros qualificadas na criação de fundos de investimento em valores mobiliários privados, o mecanismo de avaliação será optimizado para incentivar e orientar os fundos de seguros a realizarem capitais próprios a longo prazo; investimentos;as empresas de gestão de fortunas e as sociedades fiduciárias serão incentivadas a emitir mais produtos de capital de longo prazo, etc., são uma série de políticas para promover a entrada de fundos de longo prazo no mercado.

"o mercado de capitais da china, ao mesmo tempo que adere à direcção da reforma jurídica e orientada para o mercado, promove conjuntamente o desenvolvimento de alta qualidade do mercado de capitais através da introdução de fundos de médio e longo prazo, da activação de fusões e aquisições e de medidas de reestruturação, e da normalização do implementação da gestão de valor de mercado." zhang jun, economista-chefe da galaxy securities em entrevista a um repórter do securities times, ele disse que as medidas acima não apenas melhorarão a eficiência operacional geral do mercado, mas também fornecerão um suporte financeiro mais sólido para um desenvolvimento económico de alta qualidade.

a goldman sachs divulgou uma análise de relatório de investigação, que indica que a china está prestes a iniciar uma nova ronda de flexibilização política para apoiar a economia real. mais medidas de flexibilização do lado da procura – especialmente flexibilização fiscal – poderão ser necessárias no futuro para melhorar as perspectivas de crescimento.