2024-09-25
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준비금 요구 사항 인하, 이자율 인하, 기존 모기지 이자율 인하, 증권 기금 보험 교환 시설 출시, 주식 환매 및 보유 및 재융자, 산업 간 인수 및 합병 지원, 구조 조정, 보험 회사의 사모 설립 지원... 화요일 국무원 신문판공실 기자회견에서 중앙은행, 국가금융감독관리총국, 중국증권감독관리위원회가 공동으로 정책 패키지를 발표해 a주와 홍콩 주식의 강한 반등을 촉발했습니다.
"정말 기대 이상입니다." 증권 타임즈의 기자와 인터뷰에서 많은 금융 기관 관계자는 이번 일련의 정책이 기대를 뛰어넘었다고 말했습니다. 이는 통화 정책이 적시에 또는 더 일찍 시작되었다는 사실에 반영됩니다. 혁신적인 정책 도구는 전례가 없었고 자금이 직접 시장에 진입했습니다. 인수 합병, 시장 가치 관리, 보험 사모 펀드 등을 지원하는 정책은 기대할만한 가치가 있습니다.
sirui group의 수석 이코노미스트인 hong hao는 securities times의 기자에게 "현시점에서 이러한 예상치 못한 정책 도입에 시장은 열광적으로 반응할 것"이라고 말했다. 대출금은 중앙은행이 갚는다고 할 수 있는데 주식을 사라고 하면 금리가 국채보다 낮고 a주가 강한 반등을 가져올 것으로 예상된다”고 말했다.
정책 패키지는 “기대 이상”
securities times의 기자와의 인터뷰에서 hong hao와 기타 금융 업계 인사들은 다음 사항에 반영된 것처럼 이 정책 조합이 기대치를 뛰어넘었다고 믿었습니다.
첫째, 통화정책이 적시에 시작됐다. 상하이종합지수는 이전에 약 2,700포인트까지 후퇴했습니다. 시장 심리는 부진했고 밸류에이션도 충분히 낮았으며 rrr 인하, 금리 인하, 기존 모기지 금리 인하를 요구하는 목소리가 높았지만 이번에는 그런 일이 거의 없었습니다. 동시에 감소해 시장 예상을 뛰어넘어 풀릴 것으로 예상되는 자금 규모도 1조 위안을 넘을 전망이다.
둘째, 혁신적인 정책 도구는 전례가 없었고 자금이 주식 시장에 직접적으로 '수혈'되었습니다. 중앙은행은 증권, 펀드, 보험회사를 위한 초기 규모 5000억 위안의 스왑 시설을 시작했으며, 이 자금은 주식 매입에만 사용할 수 있으며 초기 규모에서는 주식 환매 및 보유 증가 재융자도 가능합니다. 3000억 위안에 달하는 대출이자율은 2.25%로 국가부채보다 훨씬 높다.
셋째, 장기적인 자본시장 진입, 인수합병 및 구조조정 지원, 시장가치 관리 등 정책이 상당한 진전을 이루었으며 향후 관련 지원정책도 도입될 예정이다.
이전과는 전혀 다른 혁신적인 정책 도구
금융 업계의 많은 사람들은 인터뷰에서 어제 기자 회견에서 가장 예상치 못한 두 가지 통화 정책 도구는 중앙 은행이 새로 만든 두 가지 통화 정책 도구인 증권, 펀드 및 보험 회사가 제안한 스왑 시설과 주식 환매, 보유, 주식시장에 안정적인 신규 금융지원을 제공하며, 신규 기준통화를 추가하지 않고 자본시장에 직접적으로 투입하는 '채권을 채권으로 교환'하는 방식을 채택해 경기회복에 도움이 된다. 주식시장의 안정적이고 건전한 발전.
첫째, 증권, 펀드 및 보험 스왑 시설은 적격 증권, 펀드 및 보험 회사가 채권, 주식 etf, csi 300 구성 주식 및 기타 자산을 담보로 사용하여 국채, 중앙은행 어음 등을 중앙에서 교환할 수 있도록 지원합니다. 은행. 유동성이 높은 자산으로 인해 자금 확보 및 주식 보유 능력이 크게 향상됩니다.
둘째, 자사주 매입 및 보유지분 증가를 위한 특별차입은 은행이 상장기업 및 대주주에게 대출을 제공하여 상장기업의 자사주 매입 및 보유지분 확대를 지원하도록 유도하는 것이다. 중앙은행은 은행에 재대출을 제공하며 100% 금융지원과 재대출 금리 1.75%를 제공한다. 은행은 이를 기준으로 50bp를 가산할 수 있어 환매대출 금리와 보유 금리가 높아진다. 대출한도는 2.25%이며, 초기 한도는 3000억 위안이며, 향후 신청상황에 따라 규모를 확대할 수 있다.
셋째, 스왑 시설은 돈을 직접 제공하지 않으며 기본 통화 규모를 확장하지 않습니다. 증권·펀드·보험사 스왑시설은 '채권을 채권으로 교환'하는 방식을 채택해 비은행기관의 자금조달 능력을 향상시킬 뿐만 아니라 비은행기관에 직접 자금을 공급하지 않고 기초를 투입하지 않는다. 통화.
중앙은행 관계자는 기자들에게 스왑 시설이 기관의 자본 확보 및 주식 보유 능력을 크게 향상시킬 것이며 스왑 파이낸싱은 주식 시장에 대한 투자로 제한되어 안정적인 증권 시장을 더 잘 활용하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. , 펀드, 보험사 효과.
“한편으로는 주식시장 참여 기관들이 기존 자산을 활성화하는 데 도움이 될 것입니다. 주식시장의 주요 투자자인 증권사, 펀드, 보험사들은 중앙은행이 제공하는 유동성을 활용하여 보다 적극적으로 주식시장에 참여할 수 있을 것으로 기대됩니다. everbright securities의 수석 이코노미스트인 gao ruidong은 "시장 활동을 늘리세요. 반면 주식 환매, 보유 지분 증가, 재대출은 상장 기업의 가치를 재발견하는 데 도움이 될 것입니다."라고 말했습니다. 자사주 매입은 상장기업과 대주주들에게도 환원이다.” 투자자를 위한 방법 중 하나로 새로운 통화정책 도구는 투자자, 특히 중소형 투자자의 수익에도 매우 긍정적인 영향을 미친다.”
중장기 펀드도 기대해볼 만하다
중장기 펀드는 투자주기가 길고, 자본규모가 크며, 안정성이 높아 자본시장의 안정제로 여겨지고 있습니다. 이번에는 보험 기금의 장기 투자에 대한 시범 개혁을 확대하여 다른 적격 보험 기관이 민간 증권 투자 기금을 조성할 수 있도록 지원하고, 보험 기금이 장기 형평성을 수행하도록 장려하고 안내하기 위해 평가 메커니즘을 최적화할 것입니다. 투자, 자산관리회사 및 신탁회사의 장기주식상품 발행 확대 등은 장기자금의 시장 진입을 촉진하기 위한 일련의 정책이다.
"중국 자본시장은 시장지향적, 법적 개혁 방향을 견지하면서 중장기 자금 도입, 인수합병 및 구조조정 조치 활성화, 제도 표준화 등을 통해 자본시장의 고품질 발전을 공동으로 추진하고 있다. 장쥔 갤럭시증권 수석 이코노미스트는 증권타임스 기자와의 인터뷰에서 이러한 조치가 시장의 전반적인 운영 효율성을 향상시킬 뿐만 아니라 더욱 탄탄한 금융 지원을 제공할 것이라고 말했다. 질 높은 경제발전을 위해
골드만삭스가 연구 보고서 분석을 발표했는데, 이는 중국이 실물 경제를 지원하기 위해 새로운 정책 완화에 곧 착수할 것임을 시사합니다. 향후 성장 전망을 개선하기 위해 더 많은 수요 측면 완화 조치, 특히 재정 완화 조치가 필요할 수 있습니다.
