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Financial Associated Press, 24 de agosto (Repórter Liu Mengran)Torneira de siliconeTCL Central(002129.SZ) divulgou ontem à noite seu primeiro relatório semestral deficitário nos últimos anos, embora se esperasse que a perda de lucro líquido superior a 3 bilhões de yuans superasse as expectativas, como um típico "estudante de alto desempenho" no ciclo de ascensão fotovoltaica. , manteve uma taxa operacional elevada quando os preços estavam baixos, após a expansão integrada e outros riscos terem sido verificados.

Ainda neste mês, Shen Haoping, conhecido como a “figura da alma” do TCL Central e que atua como CEO há 17 anos, renunciou ao cargo. Pouco depois, a TCL Central, que há muito mantinha uma taxa operacional elevada, começou a reduzir a sua taxa operacional. Os analistas da indústria acreditam que a redução da carga por parte das empresas da linha da frente aumentou a confiança na indústria Depois de os preços terem passado por um período de liquidação a curto prazo, a oferta e a procura do mercado continuarão a melhorar a médio e longo prazo, e os preços são esperados. parar gradualmente de cair.

Perda ultrapassou 3 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano

O último relatório financeiro divulgado mostra que a empresa obteve lucro operacional de 16,213 bilhões de yuans no primeiro semestre do ano, uma redução anual de 53,54%;Lucro líquido atribuível aos acionistas de empresas cotadas-3,064 bilhões de yuans. Olhando para os trimestres, a empresa perdeu 880 milhões de yuans no primeiro trimestre e 2,184 bilhões de yuans no segundo trimestre, e as perdas pioraram. No ano passado, a empresa perdeu 2,772 bilhões de yuans no quarto trimestre.

Entre as razões que afetam o desempenho, a empresa mencionou francamente que "o novo segmento de negócios de componentes de baterias de energia é relativamente insuficientemente competitivo e seu desempenho geral fica atrás das empresas líderes do setor. No ciclo descendente dos preços do mercado industrial, isso arrastou ainda mais para baixo desempenho operacional." Há dois anos, a TCL Zhonghuan juntou-se à onda de integração fotovoltaica e implantou seus negócios de células e componentes downstream, mas isso também levou a uma situação em que "navios grandes são difíceis de virar" e a capacidade de produção downstream realmente diminuiu desempenho.

Desde o início deste ano, toda a cadeia da indústria do silício cristalino fotovoltaico sofreu um desequilíbrio entre a oferta e a procura, e os preços sofreram uma queda "irracional", que se reflecte no link do wafer de silício, ou seja, "quanto mais você vende , mais você perde." Mas, ao contrário, o TCL Central manteve um elevado ritmo de operação no primeiro semestre. De acordo com divulgações da Filial da Indústria do Silício há muitas semanas, as taxas operacionais de duas empresas de primeira linha estão acima de 50% e 80%. Especialistas da indústria confirmaram que a empresa com a maior taxa operacional é a TCL Central.

A situação provocada pelo alto índice operacional é que a empresa alcançou um boom na produção e nas vendas no primeiro semestre do ano. O relatório provisório revelou que, durante o período do relatório, a capacidade de produção monocristalina fotovoltaica da empresa aumentou para 190 GW, e as remessas de produtos de material fotovoltaico foram de aproximadamente 62 GW, um aumento anual de 18,3%. %, ocupando o primeiro lugar no setor.

No entanto, também surgiu o preço do aumento da produção contra a tendência do mercado. Entre os motivos que afetam o desempenho, a empresa mencionou que embora ainda mantenha a liderança do setor em custo por watt, a redução de custos não é tão rápida quanto a queda nos preços de mercado. No primeiro semestre do ano, foram embarcados 62 GW de produtos materiais. , e a perda total aumentou.

A redução ao valor recuperável de estoques também é uma razão importante para as perdas do TCL Central. O anúncio da provisão para redução ao valor recuperável de ativos divulgado no mesmo período mostrou que a provisão para depreciação de estoques durante o período do relatório foi de 1,366 bilhão de yuans. De janeiro a junho deste ano, as perdas por redução ao valor recuperável de estoques da empresa afetaram os lucros totais em -1,109 bilhão de yuans, e as perdas por redução ao valor recuperável de ativos contratuais afetaram os lucros totais em -4,7068 milhões de yuans.

Outro fator importante que causa perdas de desempenho é a sociedade anônima da empresa Maxeon. Em 2019, Zhonghuan investiu e tornou-se o segundo maior acionista da Maxeon, e aumentou ainda mais as suas participações no ano passado para se tornar o seu maior acionista. Em maio deste ano, Zhonghuan replanejou aumentar seu índice de participação acionária de 22,39% para pelo menos 50,1% com um investimento total de até US$ 197,5 milhões, incorporando assim a Maxeon nas demonstrações consolidadas da empresa e tornando-se uma subsidiária da TCL Zhonghuan Holdings.

Por um lado, Maxeon pode servir como um importante pivô estratégico para a TCL Zhonghuan participar profundamente na transformação energética internacional. Possui patentes de séries de módulos de bateria IBC, patentes de séries de processos de baterias Topcon e patentes de séries de módulos shingled. A TCL Central acredita que este investimento de reestruturação está alinhado com a direção de desenvolvimento estratégico da empresa e as necessidades de desenvolvimento operacional.

Mas, a julgar pelo desempenho, o custo de aquisição da Maxeon é relativamente alto. Somente em 2023, devido ao declínio acentuado no desempenho e no preço das ações da Maxeon, a empresa reconheceu uma grande quantidade de imparidade em seus investimentos de capital e ativos financeiros de longo prazo relacionados, que tiveram um impacto negativo total de 1,69 bilhão de yuans no ano de 2023 da empresa. desempenho.

No primeiro semestre deste ano, a transformação dos negócios da Maxeon foi lenta e o seu desempenho e preço das ações caíram drasticamente durante o período do relatório, fazendo com que as perdas da empresa se intensificassem.

O primeiro grande movimento após a mudança da alta administração: redução da taxa operacional

É importante notar que o TCL Central acaba de passar por mudanças de pessoal. Em 2 de agosto deste ano, a TCL Central anunciou que, devido a necessidades de trabalho e considerações de energia pessoal, o Sr. Shen Haoping solicitou a renúncia do cargo de CEO da empresa. Após sua renúncia, Shen Haoping continuou a atuar como diretor da empresa, vice-presidente e diversos cargos relevantes nos comitês especiais do conselho de administração. Ao mesmo tempo, a empresa assumirá temporariamente as funções de CEO como Presidente Li Dongsheng e concluirá o processo de nomeação do novo CEO de acordo com os regulamentos relevantes.

Informações públicas mostram que Shen Haoping trabalha na TCL Central há mais de 40 anos e atua como CEO há 17 anos. A indústria o chama de “figura da alma” da TCL Central. Há muitas especulações na indústria sobre a razão pela qual Shen Haoping renunciou ao cargo de CEO, mas a visão mais comum é que as estratégias de negócios anteriores da Central não se adaptaram às mudanças no ciclo atual da indústria, e ajustes internos são urgentemente necessários.

Após a renúncia de Shen Haoping, o primeiro "grande movimento" da TCL Central foi reduzir a taxa operacional do wafer de silício. Na análise semanal dos wafers de silício monocristalino divulgada esta semana pela Silicon Industry Branch, as taxas de operação dos dois principais wafers de silício não foram divulgadas. Alguns analistas de mercado acreditam que isto pode estar relacionado com a queda acentuada da taxa operacional na Central. Na semana passada (15 de agosto), as taxas operacionais de duas empresas de primeira linha permaneceram em 55% e 95%, respectivamente.

A este respeito, um repórter da Financial Associated Press pediu verificação ao TCL Central. Os funcionários da empresa não divulgaram a taxa operacional real, mas disseram que a fábrica ainda está em produção normal e tem uma taxa operacional relativamente alta na indústria.

Um participante do mercado disse a um repórter da Associated Press que a taxa operacional atual do TCL Central é de cerca de 75%. Anteriormente, o modelo M10L teve muitos inícios de produção e a demanda do terminal era limitada. É relativamente normal reduzir a taxa de operação, que deve ficar em torno de 70%.

Essa pessoa acredita que também é possível diminuir o ritmo operacional e aguardar oportunidades de aumento de preços reduzindo estoques. A Filial da Indústria do Silício também acredita que liderar as empresas para assumir a liderança na redução da produção ainda é positivo e benéfico para a estabilização de todos os elos da cadeia industrial de médio e longo prazo. Atualmente, mais da metade do estoque da indústria de wafers de silício está concentrado em uma ou duas empresas. No curto prazo, os planos de produção dessas empresas passarão a ser o foco do mercado. A médio e longo prazo, à medida que a capacidade de produção em vários elos da cadeia industrial acelera a eliminação, os preços de mercado deverão regressar a níveis razoáveis.