Banco Central: Estudar sobre como estreitar adequadamente a largura do corredor de taxas de juros e enviar um sinal mais claro para a regulação das taxas de juros
2024-08-10
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Em 9 de agosto, o Banco Popular da China divulgou o "Relatório de Implementação da Política Monetária da China para o Segundo Trimestre de 2024". Ele explica detalhadamente a questão das taxas de juros que tem atraído muita atenção por meio de duas colunas, com foco na formação e regulamentação das taxas de juros, respectivamente. Por um lado, resolveu o mercado de taxas de juro de depósitos e empréstimos. Por outro lado, fornece uma explicação detalhada de algumas das recentes medidas de reforma tomadas pelo banco central para melhorar o quadro de controlo das taxas de juro.
Numa coluna intitulada "Estabelecer e melhorar o mecanismo de formação de taxas de juro de depósitos e empréstimos determinado pela oferta e procura do mercado", o banco central destacou que actualmente, as taxas de juro de depósitos e empréstimos atingiram basicamente preços baseados no mercado. As taxas de juro dos depósitos foram ajustadas principalmente de forma independente pelas instituições financeiras, complementadas pela autodisciplina da indústria para garantir uma concorrência racional e ordenada. As taxas de juros dos empréstimos são determinadas de forma independente pelas instituições financeiras e formam a Loan Prime Rate (LPR), que serve como principal referência de preços para empréstimos com taxas flutuantes. Entre eles, no dia 17 de maio de 2024, para se adaptar à nova situação de grandes mudanças na relação de oferta e procura no mercado imobiliário do meu país, o banco central cancelou o limite inferior das taxas de juro dos empréstimos pessoais à habitação a nível nacional , e a maioria das cidades cancelou o limite inferior das taxas de juros locais para empréstimos para primeira e segunda habitação. As instituições financeiras podem determinar de forma independente as taxas de juros para empréstimos habitacionais pessoais para os clientes. Neste ponto, as taxas de juro dos empréstimos comerciais têm sido orientadas para o mercado e as instituições financeiras podem determinar de forma independente as taxas de juro dos depósitos e empréstimos de acordo com as necessidades do negócio e manter spreads razoáveis das taxas de juro dos depósitos e empréstimos.
O banco central afirmou nesta coluna que o próximo passo será continuar a aprofundar a reforma das taxas de juro orientada para o mercado, eliminar políticas inadequadas que restringem a concorrência, instar e orientar as instituições financeiras a melhorarem as suas capacidades de fixação de preços baseadas no mercado e utilizar melhor o papel dos mecanismos de mercado. Ao mesmo tempo, implementaremos e melhoraremos os requisitos do sistema de macrocontrolo, melhoraremos o mecanismo de controlo das taxas de juro orientado para o mercado, aproveitaremos melhor o papel do mecanismo de autodisciplina de preços das taxas de juro do mercado, uniformizaremos o comportamento da concorrência no mercado e manteremos o mercado ordem.
Numa coluna intitulada "Melhorar ainda mais o mecanismo de controlo das taxas de juro orientado para o mercado", o banco central afirmou que, com base no estabelecimento básico do mecanismo de formação, controlo e transmissão das taxas de juro, irá clarificar as principais taxas de juro políticas do banco central, limpar os canais de transmissão da política monetária e continuar a aprofundar a reforma orientada para o mercado da taxa de juros.
Desde Julho, o banco central ajustou o método de licitação para operações de mercado aberto e reforçou os principais atributos da taxa de juro política da taxa de juro das operações compromissadas a 7 dias no mercado aberto. Ao mesmo tempo, serão adicionadas operações temporárias de recompra positivas e reversas à tarde para orientar as taxas de juro do mercado para um melhor funcionamento em torno do centro da taxa de juro de política. Além disso, a taxa de cotação do mercado de empréstimos (LPR) será melhorada e a relação de transmissão das taxas de juro de curto e longo prazo será estreitada. Embora a taxa de juro da operação de recompra inversa a 7 dias seja clarificada como a principal taxa de juro diretora, a taxa de juro diretora de médio prazo está a desaparecer gradualmente.
O banco central afirmou que o próximo passo será sempre manter a estabilidade da política monetária, melhorar ainda mais a formação, regulação e mecanismo de transmissão das taxas de juro com base no mercado, aumentar a autoridade das taxas de juro políticas, estudar o estreitamento adequado da largura do corredor das taxas de juro e enviar ao mercado um sinal de meta de controle de taxa de juros mais claro. Ao mesmo tempo, continuaremos a reformar e a melhorar a LPR, centrando-nos na melhoria da qualidade das cotações da LPR, desempenhando melhor o papel do mecanismo de autodisciplina das taxas de juro, mantendo uma ordem de concorrência racional e ordenada, desbloqueando as taxas de juro canais de transmissão e criação de um bom ambiente monetário e financeiro para a recuperação económica e o desenvolvimento de alta qualidade.
Especialistas do setor salientaram que as duas colunas de taxas de juro estão intrinsecamente ligadas do ponto de vista da formação e da regulação, respetivamente. O Banco Popular da China continua a aprofundar a reforma das taxas de juro orientada para o mercado. O mercado desempenha um papel cada vez mais importante na formação das taxas de juro e as capacidades de fixação de preços independentes das instituições financeiras melhoraram significativamente. Ao mesmo tempo, é complementado pela autodisciplina da indústria para manter a ordem da concorrência no mercado. O Banco Popular da China tem avançado e melhorado constantemente a formação das taxas de juro e o mecanismo de controlo, reflectindo os requisitos de aprofundamento da reforma que pode tanto "relaxar de forma flexível" como "controlar".
O repórter do jornal Chen Yueshi
(Este artigo é do The Paper. Para mais informações originais, baixe o APP “The Paper”)
