中央銀行：金利コリドーの幅を適切に狭めることを検討し、金利規制のより明確な目標シグナルを送る
2024-08-10
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中国人民銀行は8月9日、「2024年第2四半期の中国金融政策実施報告」を発表し、金利形成と規制にそれぞれ焦点を当て、注目を集めている金利問題を2つのコラムで詳しく解説した。一方では、預金と貸出の金利市場を整理し、他方では、金利管理の枠組みを改善するために中央銀行が講じたいくつかの改革措置について詳細に説明しています。
中銀は「市場の需給によって決まる預金・貸出金利形成メカニズムの確立・改善」と題したコラムで、現在、預金・貸出金利は基本的に市場に基づいた価格設定を実現していると指摘した。預金金利は主に金融機関によって独自に調整されており、合理的かつ秩序ある競争を確保するために業界の自主規律によって補完されています。ローン金利は金融機関によって独自に決定され、変動金利ローンの主な価格設定ベンチマークとして機能するローン プライム レート (LPR) を形成します。その中で、2024年5月17日、我が国の不動産市場における需給関係の大きな変化という新たな状況に適応するため、中央銀行は国家レベルでの個人住宅ローン金利の下限を解除しました。 、そしてほとんどの都市は、地元の第1および第2住宅ローン金利の下限を撤廃し、金融機関は顧客向けの個人住宅ローン金利を独自に決定できるようになりました。現時点では、商業ローン金利は市場志向となっており、金融機関はビジネスニーズに応じて預金金利と貸出金利を自主的に決定し、合理的な預金金利と貸出金利スプレッドを維持することができます。
中央銀行はこのコラムで、次のステップは、引き続き市場志向の金利改革を深化させ、競争を制限する不適切な政策を排除し、金融機関に市場ベースの価格設定能力を改善し、より適切に活用するよう促し、指導することであると述べた。市場メカニズムの役割。同時に、マクロ管理システムの要件を実装および改善し、市場指向の金利制御メカニズムを改善し、市場金利価格設定自己規律メカニズムの役割をより適切に活用し、市場競争行動を標準化し、市場を維持します。注文。
中央銀行は「市場志向の金利制御メカニズムのさらなる改善」と題したコラムで、金利形成、制御、伝達メカニズムを基本的に確立したことに基づいて、中央銀行の主要政策金利を明確にする、と述べた。金融政策の伝達経路を明確にし、金利市場志向の改革を深化させ続ける。
中銀は7月以降、公開市場オペの入札方法を調整し、公開市場における7日物現先オペ金利の主要政策金利特性を強化した。同時に、市場金利が政策金利中心付近でより円滑に機能するよう誘導するため、午後には一時的なプラスおよびリバース買い戻しオペが追加される。さらに、ローン市場相場（LPR）が改善され、短期金利と長期金利の波及関係が正されることになる。 7日物リバースレポ金利が主要な政策金利であることが明確化される一方、中期政策金利は徐々に影を潜めつつある。
中銀は、次のステップでは金融政策の安定性を常に維持し、市場ベースの金利形成、規制、波及メカニズムをさらに改善し、政策金利の権限を強化し、金利コリドー幅の適切な縮小を検討すると述べた。そして、より明確な金利制御目標シグナルを市場に送ります。同時に、我々は、LPR見積の質の向上、金利自己規律メカニズムの役割のより適切な発揮、合理的で秩序ある競争秩序の維持、金利の阻害の解除に焦点を当てて、LPRの改革と改善を継続していきます。伝達経路を確立し、経済回復と質の高い発展のための良好な通貨および金融環境を創出します。
業界の専門家は、2 つの金利列はそれぞれ形成と規制の観点から本質的に関連していると指摘しました。中国人民銀行は引き続き市場志向の金利改革を深化させており、金利形成において市場の役割はますます重要になっており、金融機関の自主的な価格設定能力は大幅に向上している。同時に、市場競争の秩序を維持するために業界の自主規律によって補完されます。中国人民銀行は、「柔軟な緩和」と「制御」の両方を可能にする改革深化の要求を反映して、金利形成と制御メカニズムを着実に前進・改善してきた。
『ザ・ペーパー』記者の陳岳史
（この記事はThe Paperからのものです。よりオリジナルの情報については、「The Paper」アプリをダウンロードしてください）
