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O repórter do China Fund News ouviu isso

Na noite de 23 de julho, Huayi Brothers anunciou que a empresa planejava transferir 70% do patrimônio da Zhejiang Dongyang Meila Media Co., Ltd. (doravante denominada Dongyang Meila), e o cessionário foi Beijing Alibaba Pictures Culture Co. , Ltd. (doravante denominada Alibaba Pictures) Indústria).

Na estrutura acionária de Dongyang Meila, Huayi Brothers detém 70% das ações e Feng Xiaogang detém 30%. Após a conclusão da transação acima, Feng Xiaogang manterá Dongyang Mera junto com a Alibaba Pictures.

Mais de 8 anos de diferença

A avaliação de Dongyang Meila despenca

Huayi Brothers anunciou que a empresa espera transferir 70% do patrimônio da Dongyang Mira para a Alibaba Pictures por 350 milhões de yuans. Após a conclusão da transação, a empresa não deterá mais participação acionária na Dongyang Meila.

O problema é que o preço pelo qual a Huayi Brothers vendeu 70% das ações da Dongyang Meila foi 700 milhões de yuans inferior ao preço de compra anterior.

Em 19 de novembro de 2015, a Huayi Brothers anunciou que a empresa investiria um total de 1,05 bilhão de yuans para adquirir 70% do capital detido pelos acionistas da Dongyang Meila, Feng Xiaogang e Lu Guoqiang.

Naquela época, Dongyang Mera estava estabelecida há apenas 2 meses e seus dados financeiros não eram bons. Em 19 de novembro de 2015, os ativos totais de Dongyang Meila eram de 13.600 yuans, o passivo total era de 19.100 yuans e o patrimônio líquido era de -5.500 yuans.

Em 22 de dezembro de 2015, Wang Zhongjun, presidente da Huayi Brothers, disse em uma reunião de bolsa de investidores: "Acho que esta é uma fusão e aquisição muito valiosa, ou seja, tenho um relacionamento com Feng Xiaogang há mais de dez anos, e sua segurança futura, atrevo-me a comprar esta empresa (Dongyang Meila) devido à sua qualidade e potencial de crescimento.”

A este respeito, Feng Xiaogang e Lu Guoqiang assumiram um compromisso de desempenho de cinco anos com os Huayi Brothers, a partir da conclusão da transferência de 70% do capital de Dongyang Meila até 31 de dezembro de 2020.

De acordo com o acordo, o lucro líquido auditado de Dongyang Meila após impostos em 2016 não será inferior a 100 milhões de yuans, e cada meta de desempenho anual a partir de 2017 deverá aumentar em 15% com base na meta de lucro líquido prometida no ano anterior. Se Dongyang Meila não conseguir atingir sua meta de desempenho para um determinado ano, Feng Xiaogang e Lu Guoqiang compensarão o valor em dinheiro e outros meios.

No entanto, Dongyang Meila alcançou apenas parte das suas metas de desempenho anuais, fazendo com que Feng Xiaogang e Lu Guoqiang pagassem enormes quantias de dinheiro para compensar as lacunas relevantes.

Hoje em dia, Dongyang Mera perdeu a sua “aura”, o que pode ser uma das razões para as mudanças significativas nos seus dois preços de transação.

Em 2023 e nos primeiros cinco meses de 2024, o lucro operacional de Dongyang Meila foi de 124 milhões de yuans e 675.500 yuans, respectivamente, e seus lucros líquidos foram de 37,6042 milhões de yuans e 1,6273 milhões de yuans, respectivamente.

Venda de subsidiárias holding para saldar dívidas

Resumindo, Huayi Brothers e Alibaba Pictures assinaram uma série de acordos desta vez, incluindo o “Acordo de Transferência de Patrimônio” e o “Acordo de Compensação de Crédito e Dívida”.

Especificamente, o "Acordo de Transferência de Patrimônio" trata principalmente da venda de 70% do patrimônio da Dongyang Mera pela Huayi Brothers, enquanto o "Acordo de Compensação de Crédito e Dívida" explica por que a Huayi Brothers planeja vender 70% do patrimônio da Dongyang Mera.

Em 23 de janeiro de 2019, Huayi Brothers e Alibaba Pictures assinaram um "Acordo de Empréstimo". O saldo principal do empréstimo a pagar pelos Huayi Brothers à Alibaba Pictures é de 700 milhões de yuans. Atualmente, o saldo principal do empréstimo dos irmãos Huayi a pagar à Alibaba Pictures é de 350 milhões de yuans.

Para este fim, a Alibaba Pictures planeja transferir 70% do patrimônio da Dongyang Mera detido pela Huayi Brothers e assinar um "Acordo de Transferência de Patrimônio" com Huayi Brothers, Dongyang Mera e outras partes contratantes.

Huayi Brothers anunciou que, sujeito às disposições do Acordo de Transferência de Patrimônio, a empresa deveria compensar o valor desta transferência de patrimônio com o principal da dívida restante a pagar à Alibaba Pictures na data de entrega de 70% do patrimônio de Dongyang Mera. Após a compensação, ambos os saldos são zero.

Ou seja, a Huayi Brothers compensou parte dos seus empréstimos através das transacções acima referidas e aliviou a sua pressão financeira.

A Huayi Brothers anunciou que esta transação é uma decisão prudente tomada pela empresa com base nas condições operacionais reais. O objetivo é otimizar ainda mais a alocação de recursos e a estrutura industrial, melhorar a eficiência da operação de ativos e apoiar melhor o avanço e implementação da principal estratégia de desenvolvimento de negócios. .

No fechamento do pregão em 23 de julho, o preço das ações da Huayi Brothers era de 161 milhões de yuans por ação, com um valor de mercado total de 4,467 bilhões de yuans.

Editor: Xiaomo

Comentário: Muyu

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