2024-10-02
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'신흥시장의 대부'로 불리는 마크 뫼비우스는 최근 부양책으로 중국 증시가 활력을 되찾았다는 의견을 피력했다. 이번 부양책의 강도와 시기는 예상을 뛰어넘었고, a주 지수는 빠르게 반등했습니다. 단기적으로 반등은 기술 및 소비재와 같은 산업에 기회를 제공합니다. 단기 낙관주의가 지속 가능한 강세장으로 전환되려면 시간과 더 많은 개혁이 필요할 것입니다.
mobius는 1987년부터 세계에서 가장 오래된 신흥 시장 펀드 중 하나인 templeton emerging markets fund를 관리해 왔습니다. 그는 프랭클린 템플턴에서 30년 이상 봉사했습니다. templeton emerging markets group은 처음에는 6개 신흥 시장에 1억 달러만 투자했습니다. 그의 리더십 하에 templeton emerging markets group은 30년 후에 신흥 시장에 400억 달러 이상을 투자했습니다.
중국 증시가 살아난다
마크 맥브라이드, 사진 출처: 마크 맥브라이드 공식 홈페이지
뫼비우스는 공식 홈페이지에 대규모 부양책으로 중국 증시가 활력을 되찾았다는 글을 올렸다. 이번 부양책의 강도와 시기는 투자자들의 기대를 뛰어넘었습니다. 지난 며칠 동안 csi 300 지수는 20% 이상 급등해 2008년 이후 최고의 주간 실적을 기록했습니다.
“중국은 주식시장에 대규모 유동성 투입, 은행예금 지급준비율 인하, 금리 인하 등 경제성장을 뒷받침하고 주식시장에 대한 신뢰를 높이기 위해 모든 조치를 취하고 있다. 제한, 기존 모기지 금리 인하, 2차 소득 모기지 금리 인하 등 주택 시장을 지원하기 위한 조치는 올해 초 취해진 조치보다 더 집중적입니다. 자신감으로 인해 시장 진입 기회를 기다리고 있던 많은 투자자들은 놓칠 수 있다는 두려움과 중국 주식 가치가 실제로 저렴했기 때문에 기회를 잡았습니다.
개혁은 지속 가능한 강세장으로 이어질 것으로 예상됩니다.
뫼비우스는 부양책 도입 이후 낙관적인 주식시장 심리에도 불구하고 중국은 여전히 구조적 문제에 직면해 있어 장기적인 성장에 불확실성이 있다고 말했다. 이번에 도입된 경기부양책이 경제 전반에 스며들기까지는 시간이 걸릴 것으로 보인다. 부양책이 실물경제에 침투해야만 모두가 바라는 장기적인 강세장을 만들 수 있습니다.
mobius는 정책 지속가능성에 중점을 둡니다. 그는 지속적인 성장을 보장하기 위해 중국이 민간 부문, 특히 대규모 기업가와 혁신의 성장과 혁신을 지원해야 한다고 믿습니다. 단기적인 낙관론을 지속 가능한 강세장으로 전환하려면 더 많은 개혁이 필요합니다.
그는 "중국 주식시장에 대해 조심스럽게 낙관하고 있으며, 현재의 모멘텀을 유지하기 위해서는 더 광범위하고 심층적인 경제 개혁이 필요하다"며 "이번 반등은 기술, 소비재 등 산업에 기회를 가져다 주겠지만, 반등이 가능할지는 의문이다"고 말했다. 지속되는 것은 시험이다.”
뫼비우스는 장기 투자자로서 펀더멘탈이 탄탄한 기업에 집중한다고 말했다.
올해 6월, 87세의 뫼비우스는 자신의 견해를 바꾸어 중국 주식 시장이 바닥을 쳤다고 믿었습니다. 당시 그는 중국의 부동산 시장 조치가 투자자의 신뢰를 회복하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 그는 남쪽으로의 여행을 통해 중국의 인프라에 깊은 인상을 받았고, 이로 인해 그는 중국 경제와 주식 시장에 대한 생각을 바꾸게 되었습니다. 앞서 뫼비우스는 지난 4월 중국 주식시장에 대해 여전히 비관적인 태도를 갖고 있다고 밝힌 바 있다.
지난 주 경기부양책 도입 이후 중국 시장에 대한 외국인 투자자들의 심리는 급격하게 반전됐다. 뫼비우스 외에도 많은 해외 기관들이 낙관적인 전망을 내놨다. 예를 들어, ubs의 중국 주식 전략 연구 책임자인 왕종하오(wang zonghao)는 msci 중국 지수의 목표 주가가 상향 조정되었다고 말했습니다. 중국 주식 밸류에이션이 다른 주요 시장보다 낮다는 점을 감안하여 blackrock 싱크탱크는 중국 주식에 대한 비중 확대를 완화했습니다.
