소식

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좋은 소식이 또 찾아왔습니다!

오늘 초반 거래에서 a주는 상당한 변화를 보였습니다. chinext 지수는 한때 2% 이상 상승했고, 상하이증권거래소 지수도 한때 1% 이상 상승했습니다. 한때 상승주수가 5,000주를 넘어섰던 가장 중요한 점은 거래금액이 크게 늘어났다는 점이다. 동시에 홍콩 주식은 큰 폭발을 겪었고 a50도 수위 아래에서 상승했습니다.

게다가 위안화는 갑자기 반전하며 150포인트 이상 급등했다.

연준이 금리를 인하한 후 시장에도 좋은 소식이 전해졌습니다. 9월 20일 lpr 호가가 곧 발표될 예정이다. 현재 시장에서는 20bp 정도 하락할 것으로 예상하고 있으며, 기존 주택담보대출 금리도 인하될 것이라는 기대감도 지속적으로 높아지고 있다. 경기부양과 소비부양에 대한 루머도 나오고 있다. 아직 공식적으로 확인된 바는 없지만 시장에서는 분명히 이를 긍정적으로 여기며 기대감을 높이고 있다. 증권사 중국 기자들에 따르면 실제로 내일 금리 변동 가능성이 있다고 합니다.

a주 변경

오늘 장 초반 a주는 급락했지만, 매수 주문이 빠르게 시장에 진입해 매수세를 보인 적이 있습니다. 상하이종합지수는 한때 1% 넘게 올랐고, 상승 종목수도 한때 5,000주를 넘었습니다. 동시에 시장에도 매우 분명한 변화, 즉 거래량이 증가했습니다. 오전 마감 현재 전체 시장 거래량은 4200억 위안을 넘어섰는데 이는 어제 하루 종일보다 500억 위안 정도 적은 수준이다.

오전 마감 기준 상하이종합지수는 거래량이 많아 0.59% 상승했고, 원더관아(wonder quan a)는 1.29% 상승했다. 전면적으로 큰 소비가 활발해지고 주류, 식품, 소매, 문화 관광 분야가 함께 붐을 일으키고 부동산 산업 체인이 여전히 활성화되고 국유 기업 개혁 개념이 부활했으며 baobian electric이 다시 한 번 무대에 올랐습니다. 준 "지상에서 바닥까지" 사업. 배당자산만 매도를 경험했습니다.

a주가 반격하는 동안 홍콩 주식은 더 좋고 안정적으로 상승했습니다. 항셍기술지수(hang seng technology index)는 한때 3%로 확대되었으며, 항셍지수(hang seng index)와 국유기업지수(state-owned enterprise index)는 모두 7% 이상 상승했고, 주요 부품주인 콰이쇼우(kuaishou)도 5% ​​이상 상승했다. , jd.com은 5% 이상 상승했습니다. 대만증권거래소 가중주가지수 역시 부진한 실적에서 1% 이상으로 확대됐다. a50의 변동폭도 크게 커져 거래 초반에는 수위 아래에서 곧바로 끌어 올려진 적도 있었다.

a주가 변한 이유는 좋은 소문과 관련이 있을 수 있다. 오늘 아침 초반 거래에서 갑자기 여러 버전의 에세이가 시장에 나타났고, 더 일관되게 지적한 것은 lpr이 조치를 취할 수도 있다는 것이었습니다. 중국 증권사 기자들에 따르면 9월 20일은 lpr 조정 시기로 사실상 금리 조정 가능성이 있다고 한다.

갤럭시증권은 미국이 1989년 이후 6번의 금리인하 사이클을 겪었다고 밝혔다. 그러나 미·중 금리인하 사이클에는 어느 정도 어긋남이 있다. 대부분의 경우 이미 금리 인하 사이클에 있거나 금리 인하 사이클이 곧 시작될 예정입니다. 중국 금리 인하 주기의 대부분은 국내 경제 성장이 둔화되고 인플레이션 수준이 하락하는 기간에 해당합니다. 중국은 현재 여전히 금리 인하 주기에 있습니다. 미국이 2024년 9월부터 12월까지 새로운 금리 인하 주기를 시작하면 중국의 금리 인하 여지는 더욱 넓어질 것입니다.

새로운 상황에 따른 시장 기대에 대응하여 일부 증권사 애널리스트들은 9월 국내 금리가 25bp 인하될 경우 국내 금리가 반등할 경우 a주에 최소 1개월의 '안전 기간'이 제공될 것으로 예상하고 있습니다. 9월 금리가 50bp 인하되면 a주는 반등을 위한 '안전기간'이 시작될 것으로 예상되며, 최소 1분기 동안은 '공세적'으로 전면 전환될 예정이다. 9월 금리가 인하되지 않거나 25bp 이하로 떨어지면 방어전략을 채택한다.

유동성 개선

외부적으로는 s&p 500 지수가 밤새 사상 최고치를 경신한 뒤 소폭 하락세로 마감했습니다. 그러나 아시아 거래에서 s&p 선물은 0.6% 상승했고, 나스닥 선물은 0.9% 상승했습니다. 일본 니케이지수는 2% 상승했고 호주 증시는 사상 최고치를 경신했습니다. 미국 금리 선물도 연준이 11월 6~7일 회의에서 금리를 인하할 것이라고 베팅하고 있으며, 25bp 인하할 확률은 64%, 50bp 인하할 확률은 36%입니다.

아시아 주식은 달러가 반등하면서 대부분 상승했고, 연준이 완화 사이클을 시작하기 위해 금리를 대폭 인하한 이후 장기 채권 수익률이 상승했습니다. 분명히 연준은 경제를 원활하게 운영하기 위해 균형 잡힌 정책 전망을 채택했습니다. 엔화 추세로 볼 때 미국 달러 금리 인하는 시장에 숨통을 충분히 열어준 셈이다. a주와 홍콩주 등의 대외 유동성 환경이 좋아지고 있다고 할 수 있다.

펀더멘털 관점에서 보면 현재 시장은 점차 모멘텀을 잃어가는 시기에 있지만 펀더멘털은 여전히 ​​상대적으로 안정적입니다. 미국 경제 발전은 상당히 불균형하지만 아직 경기 침체의 특징을 갖고 있지 않습니다. 유럽 경제 성장은 하향 위험에 직면해 있으며 일본 경제의 전반적인 성과는 분명 약하지만 회복 추세는 변하지 않았습니다. . 이는 기본적으로 주식시장의 시스템적 리스크가 아직 크지는 않지만 수익률은 다소 제한적일 수 있다는 의미입니다.

하이통 인터내셔널은 역사를 되돌아보면 연준이 금리를 인하하기 전에는 우리나라 경제가 대개 취약했고, 금리 인하가 시행된 후에는 우리나라 중앙은행이 이를 따르는 경우가 많다고 믿습니다. 이번에 연준이 금리를 인하하기 전에도 국내 경제는 약세였다. 차이점은 이번에 연준이 금리를 인하하기 전에 우리나라 중앙은행이 금리를 인하하기 시작했다는 점이다. 유동성 측면에서 연준의 금리 인하는 단기 및 중기적으로 a주의 거시적, 미시적 유동성을 개선하고 a주의 상승에 도움이 될 수 있습니다. 펀더멘탈적인 관점에서 보면 금리 인하가 a주의 펀더멘털을 어떻게 향상시킬지는 지켜봐야 할 것입니다.

tianfeng securities는 단기적으로 주식 매칭 포인트가 가까워지고 금의 가치가 평가되며 금리 채권 위험이 상승하고 장기적으로 독점과 희소성이 있는 고배당 자산이 재평가될 것으로 예상하고 있습니다. 용어 전환에는 인내심과 업데이트를 기다리는 것이 필요합니다. 우파에서 보내는 신호가 많기 때문에 여전히 '인내심을 갖고' 후속 정책이 본격화되고 해외 정책 전환이 전면적으로 실행될 때까지 기다려야 합니다. 미국 대선에 대한 불확실성이 해소된 이후 시작되는 새로운 사이클.