2024-09-18
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시장 기대의 관점에서 볼 때, 오늘 밤은 의심할 여지 없이 지난 10년 동안 가장 흥미로운 연준 금리 회의의 밤이 될 것입니다. 이번 회의에서 연준이 50bp 인하에 대한 기대가 지난 며칠 거래일 동안 급격히 높아짐에 따라 많은 시장 참여자들도 연준의 잠재적인 큰 움직임에 베팅했습니다. 이로 인한 심각한 위험은 다음과 같습니다.
연준 관계자가 "예기치 않게" 표준 접근법(25bp 금리 인하)을 통해 완화를 시작하기로 결정하면 기록적인 베팅을 한 채권 거래자들은 막대한 손실을 입을 수 있습니다.
업계가 집계한 데이터에 따르면 투자자들이 이번 주 연준 금리 회의에 베팅하기 위해 사용하는 10월 연방기금 선물의 미결제약정 계약 건수는 1988년 파생상품이 출시된 이후 가장 극단적인 수준으로 뛰어올랐습니다.
그리고이러한 새로운 베팅의 대부분은 이번 달 연준이 금리를 50bp 인하하는 것에 관한 것입니다.이번 주 관련 포지션의 급증은 특히 중요했습니다. 지난 2거래일 동안 새로운 포지션의 거의 3분의 1에 달했습니다.
sofr(secured overnight financing rate)과 연계된 선물 시장에서도 월요일 거래 세션 동안 이번 달 연방 준비 은행의 50 베이시스 포인트 금리 인하에 대한 베팅과 유사한 목표를 가진 새로운 대규모 거래가 있었습니다.
