2024-08-07
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새로운 자산관리규정이 발표된 이후 자본보증금융상품은 채권, 주식, 원자재, 파생상품 등 다양한 주요 자산 중에서 변동성이 낮고 현금이 상대적으로 안정적이라는 점에서 점차 시장에서 퇴출되고 있습니다. 안정성을 추구하는 많은 투자자들은 이를 차세대 이상적인 투자 유형으로 꼽습니다.
하지만 자본보증 재무관리에 익숙한 몇몇 친구들은 채권투자에 대해 잘 모르기 때문에 자금이 하락하면 어떻게 대처해야 할지 불안해하는 경우가 많습니다. 오늘은 부채기반 투자에 관해 가장 자주 묻는 질문 4가지를 선정하여 통일된 방식으로 답변해 드렸습니다. 모든 분들이 이러한 유형의 자산의 정의와 변동 특성에 대해 기본적으로 이해할 수 있기를 바랍니다.
질문1. 채권자금도 왜 하락하는가?
채권형 펀드의 수입은 두 가지 측면에서 발생합니다. 첫째, 부채형 펀드의 상대적으로 안정적인 수입원인 쿠폰 수입, 둘째, 채권 스프레드, 채권은 거래 가능한 금융 자산이며 주식과 마찬가지로 가격 상승 및 하락도 있을 것입니다. 얼마 전 발행된 30년 만기 국채의 경우 발행 당시 채권당 가격이 100위안이었는데 상장 첫날 채권당 약 125위안까지 올랐다.
쿠폰의 안정성에 비해 채권가격의 변동이 펀드 순가치 변동의 주요 원인이 되는 경우가 많습니다. 예를 들어, 펀드 매니저가 125위안/개 가격으로 채권을 구매한 후 채권 가격이 100위안/개까지 떨어지면 이 투자의 스프레드 수입은 마이너스가 됩니다. 이때 펀드의 쿠폰 수입이 가격 차이로 인한 손실을 메울 수 없다면 펀드의 총 수입은 마이너스가 될 것입니다. 즉, 모두가 보는 것처럼 순 가치가 하락할 것입니다.
