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이미지 출처: 비주얼 차이나

대왕고래뉴스, 7월 31일 (주준시 기자) 이러한 강력한 실적은 Microsoft의 주가 하락을 견딜 수 없었습니다. 현지 시간으로 7월 30일, 마이크로소프트는 2024년 6월 30일까지 종료되는 분기별 실적을 발표했습니다. 총 수익과 수익이 두 자릿수 성장을 달성했지만 투자자들이 대답하고 싶은 질문은 다음과 같습니다. 인공 지능 인프라에 대한 Microsoft의 대규모 투자가 합리적인 수익을 얻었습니까?

재무 보고서에 따르면 6월 30일에 끝난 4회계분기에 마이크로소프트의 총 수익은 전년 대비 15% 증가한 미화 647억 달러였으며 조정 주당 순이익은 전년 대비 10% 증가한 미화 2.95달러였습니다. %, 둘 다 분석가의 기대보다 약간 높습니다.

마이크로소프트의 부사장 겸 최고재무책임자(CFO)인 에이미 후드(Amy Hood)는 재무 보고서에서 "우리는 회계연도를 견고한 분기로 마감했는데, 그 중 가장 중요한 것은 기록적인 주문량이었다. 마이크로소프트 클라우드 컴퓨팅 분기별 수익은 연간 368억 달러에 달했다"고 말했다. - 전년 대비 21% 증가했습니다."

하지만 엔비디아 등 AI 주가 급락 영향으로 시장 반응은 부진했다.

재무보고서가 공개된 뒤 마이크로소프트 주가는 장 마감 후 7% 하락한 뒤 하락 폭이 좁아졌다. 실제로 마이크로소프트 주가는 올해 들어 약 13% 상승해 7월 5일 사상 최고치를 기록했다. 하지만 최근 인공지능 열풍이 너무 지나간 것은 아닌지에 대한 투자자들의 우려로 기술주가 약세를 보이고 있고, 마이크로소프트 주가도 하락세를 보이기 시작했다.

특정 비즈니스 관점에서 볼 때 지능형 클라우드 부서는 Microsoft 클라우드 비즈니스의 핵심 구성 요소이며 주로 기업에 클라우드 서비스 및 솔루션을 제공합니다. 해당 분기 지능형 클라우드 사업 수익은 전년 동기 대비 19% 증가한 285억 달러를 기록했지만 분석가의 예상인 286억 8천만 달러에는 미치지 못했습니다.

이 중 애저(Azure) 클라우드 컴퓨팅 플랫폼과 기타 클라우드 서비스 매출은 29% 증가해 예상치 30.6%보다 낮았고, 지난 2분기에 비해 성장률도 둔화됐다. 마이크로소프트는 Azure에 대한 구체적인 수익 데이터를 공개하지 않았지만 AI가 이전 분기의 7% 포인트에서 약 8% 포인트 증가했다고 밝혔습니다.

클라우드 비즈니스 성장 둔화와 더불어 투자자들은 Microsoft의 AI에 대한 막대한 지출에도 더 많은 관심을 기울이기 시작했습니다. 재무 보고서에 따르면 이번 분기에 마이크로소프트의 자본 지출은 전년 동기 대비 77.6% 증가한 190억 달러에 이르렀으며, 전 분기의 140억 달러보다 크게 증가한 것으로 나타났습니다.

Amy Hood는 실적 발표에서 클라우드 컴퓨팅과 AI 관련 지출이 전체 자본 지출의 거의 전부를 차지한다고 설명했습니다. 그 중 약 절반은 인프라 수요이고 나머지 관련 지출은 주로 수요 신호에 따라 고객에게 CPU, GPU 및 기타 서비스를 제공하는 서버에 사용됩니다.

Amy Hood는 또한 Microsoft가 인프라 투자를 계속 확대하고 데이터 센터를 구축 및 임대할 계획이며 2025 회계연도의 자본 지출이 이번 회계연도를 초과할 것으로 예상한다고 말했습니다. 그녀는 이러한 지출이 인공 지능 서비스에 대한 수요를 지원하는 데 필요하며 토지와 데이터 센터는 15년 이상 갚을 수 없는 장기 자산이라고 지적했습니다.

Microsoft 회장 겸 CEO인 Satya Nadella는 Microsoft가 자본 지출을 관리하고 장기 자산을 구축하는 방법을 알고 있다고 투자자들을 안심시켰습니다. 수요 신호가 발견되면 장비를 추가하고 데이터 교육 규모를 늘릴 것입니다. 그는 사용자에게 적절하고 적절한 제품 믹스를 제공하여 기회를 포착하고 가치 향상을 촉진하는 것이 더 중요하다고 말했습니다.

그러나 투자 회수 기간이 길어지면 투자자들은 실망할 수도 있습니다. 금융 서비스 회사인 Synovus Trust의 수석 포트폴리오 관리자인 Daniel Morgan은 Reuters 분석에 "월스트리트에는 인내심이 별로 없습니다. 그들은 수십억 달러를 지출하는 것을 보고 수익도 증가하기를 원합니다. 이들 기업은 기대에 부응하지 못하거나 이를 잘 초과하지 못하여 타격을 입습니다.”

지난 주 또 다른 기술 대기업인 Google은 최신 분기별 재무 보고서를 발표했습니다. 또한 자본 지출이 시장 기대치를 크게 초과하고 AI 수익 성장이 완만했기 때문에 주가는 하락했습니다.

순다르 피차이 구글 CEO는 당시 실적발표에서 AI에 대한 과소투자의 위험이 과잉투자의 위험보다 훨씬 크다고 강조했다. 과잉 투자가 발생하더라도 데이터센터 등 인프라에 대한 현재 투자가 다른 업무에 사용될 수 있고, AI 경쟁에서 앞서지 못한다면 회사에 더 심각한 부정적인 영향을 미칠 것이다.

메타, 아마존 등 기술 대기업들도 이번 주 재무보고서를 발표할 예정이며, AI 관련 자본지출이 계속해서 초점을 맞출 것으로 예상된다. Microsoft가 결과를 발표한 후 Meta와 Amazon은 몇 시간 만에 거의 3% 하락했습니다.