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画像出典：ビジュアルチャイナ

Blue Whale News、7 月 31 日 (記者 Zhu Junxi)好調な業績はマイクロソフトの株価下落に耐えられなかった。 Microsoftは現地時間7月30日、2024年6月30日までの四半期決算を発表した。総収益と利益は 2 桁の成長を達成しましたが、投資家が答えたいと考えているのは、人工知能インフラストラクチャに対する Microsoft の多額の投資は妥当な利益を得られたのかということです。

財務報告書によると、6月30日に終了した第4四半期におけるマイクロソフトの総収益は647億米ドルで前年比15％増、調整後1株当たり利益は2.95ドルで前年比10ドル増となった。 ％であり、どちらもアナリストの予想をわずかに上回っています。

Microsoftのエグゼクティブバイスプレジデント兼最高財務責任者であるエイミー・フッド氏は財務報告書の中で、「当社は好調な四半期で会計年度を終えた。そのハイライトは記録的な注文量だった。マイクロソフトのクラウドコンピューティングの四半期売上高は年間368億ドルに達した」と述べた。 -前年比21%増加。」

しかし、エヌビディアなどAI株の急落の影響を受け、市場の反応は鈍かった。

決算発表後、マイクロソフトの株価は市場終了後に７％下落し、その後下げ幅を縮小した。実際、マイクロソフトの株価は今年に入って13％近く上昇し、7月5日には過去最高値を記録した。しかしテクノロジー株は低迷しており、人工知能の波が行き過ぎているのではないかとの最近の投資家の懸念からマイクロソフトの株価も下落し始めている。

特定のビジネスの観点から見ると、インテリジェント クラウド部門はマイクロソフトのクラウド ビジネスの中核コンポーネントであり、主に企業にクラウド サービスとソリューションを提供しています。同四半期のインテリジェント クラウド ビジネスの収益は 285 億米ドルで、前年同期比 19% 増加しましたが、アナリスト予想の 286 億 8000 万米ドルを下回りました。

このうち、Azureクラウドコンピューティングプラットフォームやその他のクラウドサービスからの収益は29％増と予想の30.6％増を下回り、前2四半期と比べて成長率が鈍化した。 MicrosoftはAzureの具体的な収益データを公表しなかったが、AIの貢献が約8パーセントポイントと、前四半期の7パーセントポイントから増加したことを明らかにした。

クラウド事業の成長鈍化に加え、投資家はマイクロソフトのAIへの巨額支出にも注目し始めている。財務報告書によると、この四半期のマイクロソフトの設備投資は前年同期比 77.6% 増の 190 億米ドルに達し、前四半期の 140 億米ドルから大幅に増加しました。

エイミー・フッド氏は決算会見で、クラウド・コンピューティングとAI関連の支出が総資本支出のほぼすべてを占めていると説明した。このうち、約半分はインフラストラクチャ需要であり、残りの関連支出は主に、需要信号に基づいて顧客にCPU、GPU、その他のサービスを提供するサーバーに使用されます。

エイミー・フッド氏はまた、マイクロソフトは今後もインフラ投資の拡大、データセンターの建設とリースを計画しており、2025会計年度の設備投資は今年度を上回ると予想していると述べた。同氏は、この支出は人工知能サービスの需要を支えるために必要であり、土地やデータセンターは長期資産であり、15年以上返済できない可能性があると指摘した。

マイクロソフトの会長兼最高経営責任者（CEO）のサティア・ナデラ氏は、マイクロソフトは資本支出を管理し、長期資産を構築する方法を知っていると投資家を安心させた。デマンド信号が発見されると、機器が追加され、データトレーニングの規模が拡大されます。さらに重要なことは、適切かつ適切な製品構成をユーザーに提供することで機会を捉え、価値向上を推進することであると同氏は述べた。

しかし投資家は回収期間の延長に失​​望するかもしれない。金融サービス会社シノバス・トラストのシニア・ポートフォリオ・マネージャー、ダニエル・モーガン氏はロイターの分析に対し、「ウォール街には忍耐力があまりない。彼らはあなたが何十億ドルも使うのを見ていて、同様に収益の増加も望んでいる。これらの企業は、期待に応えられなかったり、期待を十分に超えなかったりすることで打撃を受けます。」

先週、同じくテクノロジー大手のグーグルが最新の四半期財務報告書を発表したこともあり、設備投資が市場予想を大幅に上回り、AIによる収益の伸びが緩やかだったこともあり、株価は下落した。

Googleの最高経営責任者（CEO）サンダー・ピチャイ氏は当時の決算会見で、AIへの過小投資のリスクは過剰投資のリスクよりはるかに大きいと強調した。たとえ過剰投資が発生したとしても、データセンターなどのインフラストラクチャへの現在の投資は他の業務に使用される可能性があり、AI 競争の先を行かないことは企業にとってより深刻な悪影響を及ぼします。

今週はメタやアマゾンといったテクノロジー大手も決算報告を発表する予定で、引き続きAI関連の設備投資が焦点となることが予想される。マイクロソフトが決算を発表した後、メタとアマゾンはともに時間外で３％近く下落した。