英国の経済成長は減速の兆しを示す
2024-10-04
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9月23日、参加者は労働党年次大会が開催された英国のリバプール展示センターを歩いた。 写真提供：新華社記者李英
英国国家統計局のデータによると、英国の実質国内総生産（gdp）が6月に前月比ゼロ成長を記録して以来、7月の実質gdp成長率は引き続き停滞し、英国政府が以前に予想していた0.2％成長率を下回った。経済学者。英国のレイチェル・リーブス財務大臣は、7月の経済指標の結果から英国経済が直面する厳しい課題を明確に認識したと述べ、14年間にわたる経済成長の停滞を「混乱」のまま放置していると保守党労働党政府を非難した。 「一夜にして」変化を起こすことはできません。
今回発表された月次統計データは、スターマー英首相率いる新労働党政権が７月４日に発足して以来、初の経済通信簿となる。国家統計局がこのデータを発表する前、エコノミストらは一般的に、6月の景気減速は一時的なもので、選挙に向けた政治的不確実性が原因だと考えていた。しかし現時点で月次経済実績を見ると、英国経済は2023年末からの緩やかな成長軌道から外れ、2024年後半には減速成長軌道に向かうことになる。イングランド銀行は以前、英国の経済成長率は第３・四半期には０．４％となり、第４・四半期には０．２％にさらに鈍化すると予想していた。
具体的な経済データによると、サービス産業の総生産は、6月には0.1％減少したが、7月には前月比0.1％増加した。 7月のサービス産業の成長を最も牽引したのは情報技術・通信産業で、この産業の月次生産高は主にコンピュータープログラミング、itコンサルティング、aiなどの経済活動によって0.8％増加した。卸売業と小売業も前月比プラス成長を達成し、卸売業の経済生産は6月に1.1%減少した後、7月には0.7%増加した。同時に、小売業界もこの傾向に逆行し、6月の生産額が1.2％減少した後、7月は0.5％増加し、非食品売上高（百貨店、衣料品、家庭用品などの売上高）の合計は1.4倍増加した。前月比 %。小売業の伸びの回復は主に季節的要因によるもので、ほとんどの小売業者は夏の割引シーズンや欧州サッカーの試合などが売上を押し上げたと述べた。
生産部門のうち、7月は製造業が前月比1.0％減となり、これが生産部門全体の生産額減少の主な要因となった。輸送用機械器具製造業（2.3％減）。自動車製造貿易協会（smmt）のデータによると、7月の英国の自動車生産は14.4％減少し、生産減少の主な理由は自動車生産ラインの電気自動車への転換と調整、および世界的な経済的困難であった。サプライチェーン。今年7月の時点で、英国の自動車輸出は前月比14.3％減少し、eu、米国、中国などの主要市場への輸出はすべて減少しており、これは英国の自動車会社が直面する競争上の課題を反映している。世界。 smmtのハーベイズ最高経営責任者（ceo）は、実際、自動車業界の電動化と再編、そしてゼロエミッション車生産への移行が進む中、英国の自動車生産と輸出の変動は今後も続く可能性が高いと述べた。英国の自動車会社は、自動車生産の回復を促進するために、あらゆる機会を捉えて世界競争力を向上させる必要がある。同時に、英国は健全な市場と安価なグリーンエネルギーを必要としており、英国の自動車メーカーが世界市場に容易に統合できるよう、より効率的な貿易協定を確立しようとしている。
英国統計局が９月１８日に発表したインフレ統計によると、８月の英国のインフレ率は安定しており、７月の消費者物価指数（ｃｐｉ）は２．２％上昇した。同時に、航空輸送業界の価格上昇により、イングランド銀行が厳密に追跡しているサービス価格指数（英国の国内物価水準に対する上昇圧力の中心的な指標）は5.6%まで上昇し、平均をわずかに上回りました。エコノミスト予想は5.5%。これは7月の5.2%よりも高く、インフレ上昇圧力が依然として存在していることを示している。最近のデータは、英国経済の総生産の伸びが停滞し、賃金の伸びが鈍化していることを示しているが、コアインフレは依然堅調であり、これがイングランド銀行の利下げに重要な影響を及ぼし、さらなる金融緩和政策に対するイングランド銀行の選択肢を変えることになるだろう。短期的には利下げが難しくなり、利下げペースが鈍化するだろう。利下げ決定に影響を与えるもう一つの要因は、7月の英国経済の期待外れのパフォーマンスであり、これが利下げの合理的な裏付けとなっているが、経済成長の停滞により、イングランド銀行がより速いペースで金融政策を緩和し、利下げを促す可能性がある。今年の下半期にはさらにその範囲が広がります。 2つの相反する推進要因が重なっているため、中央銀行の利下げの道筋はより不確実であり、これはfrbほど迅速に利下げの決定を下すことができないことを意味する。
市場は英国の秋季予算が経済成長を支援すると予想している。 7月の経済指標が期待外れだったことは、今年下半期の景気減速が予想よりも深刻になる可能性があることを意味しており、第3四半期の成長予測は大幅に下方修正されるだろう。市場は、成長と投資に対する企業の信頼を高めるためには、予測可能で効率的な税制と成長を支援する政策が必要であると考えています。労働党政府の次期秋予算は、成長についての強力で前向きなメッセージを発信する必要がある。スターマー氏とリーブス氏は成長を労働党の議題の中心に据えているが、秋予算には増税など「痛みを伴う」選択肢が含まれる可能性が高い。リーブス氏は財務大臣就任後、この政府は前保守党政権から220億ポンドの財政赤字を引き継いだと述べた。秋予算が近づくにつれ、増税の見通しで消費者の不安が高まり、下半期の支出に慎重になっている。スターマー首相は最近、来月の予算には経済成長を抑制する措置は含まれないと主張し、財政の安定化が経済成長の前提条件とみている一方で、付加価値税、所得税、国民保険料の引き上げ政策の可能性も否定している。しかし、市場では労働党政権が税制を改革し、キャピタルゲイン税、相続税、エネルギー税を引き上げるとの予想が依然として残っている。
長期的には、経済成長には依然として投資支援が必要です。最近、oecdは英国政府が税制改革を検討し、今後の政府予算を増額する必要があると述べた。フィナンシャル・タイムズ紙によると、8人のエコノミストは最近、労働党政権が「引き締め」財政政策、つまりgdpに占める政府投資支出の割合を削減すれば、長期的な経済成長を繰り返すことになると労働党政権に警告した。以前の保守党の停滞と間違い。英国では長期にわたる公共投資の不足が停滞と不況の悪循環を引き起こしており、投資の少なさは経済の低迷や労働生産性の向上の困難につながるだけでなく、深刻な社会問題や環境問題も引き起こしている。労働党政権はエネルギーとグリーン移行に年間47億ポンドを追加投入しているが、それでもgdpに占める公共部門の純投資の減少につながるだろう。財政研究所（ｉｆｓ）は、２０２９─２０３０会計年度までに英国政府の投資が国内総生産（ｇｄｐ）に占める割合は約１．７％となり、直近年の予想２．５％から低下するとの見通しを示した。エコノミストらは、財政健全性の名の下に投資を削減すれば経済基盤を損なうことになると警告し、英国政府に対し、予算をさらに増額し、公共部門の借入を拡大し、長期的で持続可能な政府投資の枠組みを確立し、「短期投資」を避けるよう求めた。財政予算に「ターム思考」を組み込む。持続可能な投資へのスケールアップしたアプローチを通じて、英国経済の長期的な成長の可能性を解き放つ。 (この記事の出典：経済日報、執筆者：馬端宇)
出典：経済日報
