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米国現地時間の水曜日、人工知能分野の巨人であるopenaiは、最大66億米ドルの資金調達を完了し、評価額が1,570億米ドルに上昇し、シリコンにおける評価額の新記録を樹立したと発表した。谷の歴史。この資金調達は、openai にとってこれまでで最大のベンチャーキャピタル取引であるだけでなく、同社の営利企業への変革の成功を示すものでもあります。

ただし、この資金調達に関する多くの詳細はまだ完全には明らかにされていません。たとえば、openai は従業員にこの資金調達で株式を売却する機会を提供する一方、投資家には xai などの競合製品に投資しないよう制限を設けました。一部の投資家は、こうした一連の動きを受けて、openaiは上場という目標に向かって進む必要があると考えている。

01 openai が投資基準を設定: 投資家は競合 5 社をサポートすることを禁止

openaiは投資家に対し、anthropic、イーロン・マスク氏のxai、人工知能検索スタートアップのperplexity、エンタープライズ検索会社リーン、openaiの共同創設者イリヤ・イリヤ・サツケヴァー氏の新会社セーフ・スーパーインテリジェンスなどの競合他社への資金援助を避けるよう求めている。生成人工知能の分野に挑戦し、潜在的な挑戦者の出現を防ぎます。

事情に詳しい関係者３人によると、融資交渉の過程で、openai投資家と独占的な関係を確立することで、競合他社の資本へのアクセスや戦略的協力の機会を制限することを目的として、独占的な資金調達の取り決めを得たいという願望の明確な表現。この動きにより、競合他社、特にopenaiに対して訴訟を起こしているマスク氏との緊張がさらに高まる可能性がある。

ベンチャーキャピタル会社は通常、投資先の企業に関する機密情報を保持しています。特定の企業と緊密に協力していると、同時に別の直接の競合他社を効果的にサポートすることが困難になることが多く、業界内で論争を引き起こすことさえあります。

しかし、ベンチャーキャピタル分野の観点によれば、独占性の要件は厳格に施行されていないことが多く、業界をリードするベンチャーキャピタルの多くはリスクを分散するために複数の分野に投資を分散させています。例えば、セコイア キャピタルアンドリーセン・ホロヴィッツなどの有名なベンチャーキャピタル会社は、openai やマスクの xai を含む多くの企業に投資しています。aiスタートアップ。

openai が異例の条件を提示し、非常に高い評価を得ることができたのは、インターネットやモバイル デバイスと同様に消費者の行動を変えると考えられている人工知能イノベーションの次の波をリードする同社の能力を投資家が信じていたからです。

この資金調達取引に詳しい関係者は、「今回の資金調達ラウンドは応募が非常に多かったので、openaiは投資家に対し、『我々はあなたに資金を割り当てるが、我々はあなたが我々の事業に実質的な形で参加することを期待している』と伝え、それによって資金調達を回避した」と明らかにした。競合他社に対する約束です。」

大手ベンチャーキャピタルのパートナーは、配車サービス大手ウーバーが「世界市場を完全に支配した」ときに同様の戦略をとったと指摘し、「企業はすべてのチップを持っていれば、十分な能力を発揮できる」と付け加えた。当事者はいくつかの特別な選択をすることになります。」

この取引の資金調達構造に詳しい関係者によると、ベンチャー資金を調達できるベンチャーファンドの一種である特別目的事業体（spv）は、ここ数カ月間、人工知能スタートアップのanthropicやxaiの大規模資金調達ラウンドでも利用されているという。資金が特定の目的に使用される場合。

openaiは「新たに注入された資金は、最先端の人工知能研究分野における当社のリーダーシップをさらに強化し、コンピューティング能力を強化し、人々がさまざまな問題を解決できるよう支援するツールの開発を継続するのに役立つだろう」と述べた。 「米国および同盟政府を含む主要パートナーは、この技術の可能性を最大限に引き出すために協力している」と協力すると付け加えた。

さらに、openai は企業再編を行っており、これによりスタートアップは元の非営利組織からさらに遠ざかり、openai が黒字になった際に投資家がより豊富な利益を受け取ることができるようになります。

02 openai、大規模資金調達後に従業員に一部株式の売却を許可

openaiが発表したメモでは、従業員がまもなく人工知能企業の株式の一部を売却する許可を得る可能性があることが明らかになった。

66 億ドルの資金調達に成功した後、openai は従業員に収益化の機会を提供します。 openaiの最高財務責任者サラ・フライアー氏はメモの中で、同社は「適格な従業員に株式を売却するオプションを提供する入札を実施する能力がある」と明言した。フライヤー氏はさらに、同社は現在関連する詳細を調整しており、次の段階で具体的な情報を従業員に伝える予定であると付け加えた。

openaiの評価額は、同社が従業員に株式の一部を個人投資家に売却することを許可する提案を行った今年初めの水準からほぼ2倍となり、同社の評価額は約800億ドルとなった。

事情に詳しい関係者によると、openaiはchatgptの大成功のおかげで、急成長する人工知能市場で最もよく知られた企業であり続けているという。 chatgpt には、毎週 2 億 5,000 万人のアクティブ ユーザーと 1,100 万人の有料ユーザーがおり、約 100 万人の企業顧客がそのテクノロジーの使用料を支払っています。

しかし、同社は利益を上げるにはほど遠いため、新たな投資が重要となっている。同社の財務データに詳しい関係者は、同社が今年の売上高37億ドルに対し、約50億ドルの損失が見込まれることを認めた。その収益は 2025 年までに 116 億ドルに増加する予定です。

03 投資家: openai の次のステップは株式を公開することです

水曜日の朝、ベンチャーキャピタル大手アルティメーター・キャピタルのブラッド・ガースナー氏がシアトルで開催されたマドロナiaサミットに出席した。 altimeter capital は、openai の 66 億ドルの資金調達に参加している投資家の 1 人でもあります。

ステージ上の会話の終わりに向かって、ガースナー氏は ai の安全対策に関する聴衆の質問に答え、上場を含む openai の将来の開発についての洞察を共有しました。

同氏はまず、企業は上場後はより高い透明性と責任を示さなければならないと強調した。企業は次のことを行う必要があるといういくつかの意見に応えて、新規株式公開ガースナー氏は「これはまったくナンセンスだ」と率直に語った。

ガースナー氏はさらに、「私はopenaiの次の動きが上場することを心から願っており、楽しみにしている。私たちが大規模な社会不安、失業、その他多くの課題に直面しようとしている今、それは米国のすべての個人投資家にとって重要になるだろう」と述べた。人工知能がもたらす利益を分かち合う機会を持つことは非常に重要だと思います。」

彼は openai を米国で 2 番目に大きいと賞賛しました。エヌビディア最も重要なai企業の意見を述べ、「公開市場に伴う監視、透明性、説明責任、投資家との3か月ごとのコミュニケーションを受け入れないのは重大な間違いだ」と付け加えた。

もちろん、ガースナー氏は現在の投資家として、将来の openai の新規株式公開 (ipo) に多大な経済的利益を持っているでしょう。しかし、このプロセスは単純ではありません。まず、openai が非営利構造から独立した営利企業に移行する必要があるからです。

ガースナー氏は、openaiの取締役会、ceoのサム・アルトマン氏、cfoのサラ・フライヤー氏との会話に「非常に満足している」と述べた。同氏は、社外の多くが新モデルの発売に向けて同社がとっている慎重なアプローチ、特にワシントンd.c.のような主要な関係者との関係を構築するために必要な取り組みを十分に理解していないと指摘した。

同氏は以前、消費者向けブランドとしてmicrosoftのcopilotが「chatgptと激しく競争するだろう」と述べた。 microsoft ceo satya nadella にとって良いニュースは、「彼は多くの chatgpt リソースを持っている」ということです (tencent technology special compiler/golden deer)。