2024-10-02
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中国政府が一連の有利な政策を導入した後、中国株は「完全に上昇」した。先週、ｃｓｉ３００指数は１５．７％上昇し、２００８年１１月以来最高の週間パフォーマンスを記録した。香港のハンセン中国企業指数は11営業日連続で上昇し、2018年以来の最長上昇記録を樹立した。
今週は国慶節の祝日を迎え、a株市場は休場だが、香港株式市場は依然として「沸騰」している。火曜日終値現在、香港のハンセン指数は６．２％上昇し、ハンセン・テクノロジー指数は８．５３％上昇した。中国の証券株と本土の不動産株は軒並み急騰し、ロンシャイン・チャイナは397％以上、アジャイル・グループは160％以上、島尾集団は153％以上、チャイナ・マーチャンツ・セキュリティーズは81％以上上昇した。 ｃｉｔｉｃ証券は３９％超、神万宏源は３３％超上昇した。
中国株の上昇はウォール街の大物勢力だけでなく、日本の株式市場でも中国資産の調達ラッシュという珍しい現象が見られている。日本取引所に上場されているa株csi 500指数は本日77.8％上昇し6,399ポイントで終了したと報じられている。
さらに、香港証券取引所に上場されている csop csi 300 指数の 2 回ロング商品は 35% 以上上昇し、csop ハンセン指数の 2 回ロング商品は 12.3% 以上上昇しました。
同時に日本株も大幅下落。日経225は水曜日、2.18％安の37,808.76ポイントで取引を終えた。日本のtopixは1.4％安の2,651.96ポイントで取引を終えた。一部のアナリストは、日本と韓国の市場の投資家がa株のパフォーマンスに神経質になり、保有株を減らして中国資産の調達を急ぐことを選択したのではないかと指摘している。
一方で、「スマートマネー」と呼ばれるヘッジファンドも狂ったように中国に流入している。
ゴールドマン・サックスが発表した最新の報告書は、予想をはるかに上回る中国政府の景気刺激策によって、世界的なヘッジファンドが中国株に殺到し、先週（9月23～27日）の週間買いは過去最大となった。
ゴールドマン・サックスは、ヘッジファンドが中国資産への配分を「劇的に」加速させ、９月２３─２７日の週の中国株の買い入れ額が同行が記録を取り始めた２０１６年以来の最高水準に達したと報告した。
上記レポートによると、資金流入は主にロングポジション、特に個別株のロングポジションとなっている。主に消費者、産業、金融、情報技術セクターに買いが集中した。ヘッジファンドからの小幅な売りが見られた唯一のセクターはエネルギーだった。
さらに、中国株式市場の急反発を受けて、中国に特化した銘柄選別のヘッジファンドは先週、ゴールドマン・サックスの週間パフォーマンスとしては過去最高となる6％のリターンを達成した。今年これまでのところ、これらのヘッジファンドのリターンは推定12.8％となっている。
注目に値するのは、ヘッジファンドや投機家だけでなく、多くの海外の長期投資家も現在、チャンスを逃すことを懸念している。lsegのデータによると、中国株を中心とした外国株式上場投資信託（etf）には9月最後の3営業日で24億ドルの資金が流入し、9月25日までの年初からの期間では27億ドルとなった。流出は全く対照的だ。
投資家やアナリストらは、暗い経済見通しと地政学的な緊張の中、過去数年間では中国株をアンダーウエートとする最大のコンセンサス取引が続いてきたが、現在は潮目が変わりつつあるとしている。
バンク・オブ・ニューヨーク・メロンのアジア太平洋地域シニア市場ストラテジスト、ウィー・クーン・チョン氏は、「中国の国慶節の祝日に入り、中国株への買い意欲が急激に高まっているのが見られる」と述べた。これは励みになります、これは、長期にわたる資本流出を経て、中国に対する世界の投資家心理が変化した可能性を示唆している。
