2024-09-28
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9月27日、a株市場の地合いは引き続き上昇し、上海総合指数とgemは上昇を続け、上海証券取引所と深セン証券取引所の売買高は3営業日連続で1兆元を超えた。
jpモルガン・アセット・マネジメントのアジア太平洋地域チーフ・ストラテジスト、シュ・チャンタイ氏は中国証券会社の記者団に対し、主要な会合やその他のイベントが経済成長と資産価格を支援する強力なシグナルを発しており、さらなる政策支援への道が開かれ、経済成長の見通しが高まっていると述べた。 2025 年に景気が上向きになる可能性。世界市場価格の過大評価と連邦準備理事会による利下げの可能性を背景に、中国資産は世界の資本配分の第一の選択肢になると予想されている。
ゴールドマン・サックスが２７日に発表した最新調査では、不動産の低迷継続、ｐｐｉデフレの継続、政策伝達に要する時間を考慮すると、政策緩和は前例のないもので、年間を通じてｇｄｐ成長率が上昇する余地は限られているとの見方が示されている。しかし、第 4 四半期の gdp 成長率は第 3 四半期に比べて改善すると確信しています。
ポリシーが連携して強力なシグナルを放出します
国慶節を前に政治局会議や国務院常務委員会などの主要会議で一連の政策が発表されたことを受け、a株や香港株式市場の地合いは高くなり、上海総合指数は上昇した。 4日で10%くらい。
jpモルガン・アセット・マネジメント・アジア・パシフィックのチーフ・ストラテジスト、シュ・チャンタイ氏は、この大規模会合は経済成長と資産価格を支援する強力なシグナルを発したと考えており、これは中国の景気回復を支援するための金融政策と経済政策の相乗効果をより重視するものであると広く考えられている。 。
徐長泰氏は証券会社チャイナの記者に対し、「現段階では、これらの政策措置は投資家の信頼感を高め、市場の成長を促進する上で一定の役割を果たしている」と述べ、今回の反発前にはa株の評価額は過去に比較的低い水準にあったと述べた。投資家が中国経済に対して慎重であることを反映している。政策基調が市場に有利な方向にシフトすると、市場の評価は企業のファンダメンタルズに沿った妥当な水準に戻る可能性がある。
9月27日にゴールドマン・サックスが発表した最新の調査報告書は、政治局会議が不動産市場の「下落を止めて安定」させ、資本市場を活性化させ、企業の立ち直りを支援するために財政・金融政策のカウンターシクリカルな調整を強化すると約束したと考えている。困難を克服し、消費と雇用を促進します。政治局会議が政策に焦点を当てる特別なタイミングであること、明確でより大音量の緩和シグナル、そして今週初めの中央銀行の大々的な緩和策を考慮すると、ゴールドマン・サックスは政策支援策が発動されたと考えている。
中国資産は世界的な資本配分の第一の選択肢になると予想される
政策の総合的な取り組みによって発せられた強力なシグナルの影響を受けて、資本市場に対する投資家の信頼は大幅に高まり、市場評価はファンダメンタルズと一致する妥当な水準に戻ると予想されます。
ｊｐモルガン・アセット・マネジメント・アジア・パシフィックの首席ストラテジスト、シュ・チャンタイ氏は、市場評価の初期回復後の市場回復の持続可能性は景気回復のペースと企業の一株当たり利益に依存すると述べた。経済がデフレサイクルから脱却するには、財政刺激策が不可欠です。地方財政を支えるとともに、住民の可処分所得や消費力を増大させるためには、減税や社会保障費の増額などの施策がより重要である。
ゴールドマン・サックスは、財政支出を支援するために年間予算に加えて新たな国債発行枠を追加するなど、我が国の財政政策がさらに緩和されると予測しており、1兆〜1000億円の特別な超長期中央国債枠が設けられる可能性がある。 2兆元。
ゴールドマン・サックスはさらに、不動産市場の継続的な低迷、ppiデフレの継続、政策の伝達に必要な時間を考慮すると、今回の政策緩和は前例のないものであり、年間を通じてgdp成長率が上昇する余地は限られていると述べた。第 4 四半期の成長率は、第 3 四半期に比べて改善すると確信しています。
「これらの相乗効果のある政策発表がさらなる政策支援への道を切り開き、2025年に景気が上向きになる可能性が高まると信じています。民間企業の利益率や企業ファンダメンタルズの改善と相まって、中国の株式市場の機会にも価値があると考えています」過大評価されている世界市場価格を背景に多様化した投資機会として」とxu changtai氏は述べた。
徐長泰氏は、「a株市場に比べて、香港株はより前向きに反応している。連邦準備理事会の利下げの可能性により、中国資産は世界的な資本配分の第一の選択肢になると予想される」と考えている。
