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石破茂氏が日本の首相に予想外に選出され、日本円は対ドルで急騰し、日経平均株価は大幅な下落に見舞われた。

２７日の夕方、戻る、日経225指数先物は取引中に一時2000ポイント以上下落し、サーキットブレーカー機構が発動した。

同日午後、自民党総裁選第２回投票で石破茂元幹事長が過半数の得票を獲得した。これまで市場は、今週初めに日銀が緩和的な金融政策を維持することを期待すると発言した別の候補者、高市早苗氏への期待を消化していた。

例年通り、石破茂新自由民主党総裁が10月1日に国会で指名され、首相に就任すると予想されている。岸田文雄現首相の自民党総裁任期が9月30日に終わる。

日本円は今朝上昇した後、現在は対米ドルで143円付近で安定している。

日本の政治情勢の変化は日銀の政策にどのような影響を与えるのでしょうか？

石破氏の当選は、日銀の今後の政策に対する市場の期待、特に金融政策に対する日銀の姿勢が持続可能かどうかに影響を与えた。

今週初めに、同氏は講演の中で、日本銀行の立場を改めて述べた。つまり、データがそれを裏付けるものであれば、中央銀行は再び利上げを行うが、それを急ぐことはないということだ。一部のアナリストは、同氏の発言は日銀が来月の会合で政策措置を講じる可能性が低いことを示していると考えている。

みずほ証券（東京）のチーフ・トレーディング・ストラテジスト、大森章樹氏はこう語る。

“特に投機家や短期資金を中心に多くの円ショートが発生した。とともに石破茂次期首相として、リスク選好とリフレ政策に関するあらゆる期待は消え去った。明らかに多くの投資家は緩和が長引くと予想しており、キャリートレードを再開したり円をショートした可能性があるが、現在はすべてのショートが解消されつつある。今後、日本銀行はデータに基づいた政策を進めていきます。 」

一部のアナリストは、石破氏のタカ派姿勢が円を押し上げる可能性があると考え、日銀が将来、特に12月に利上げする可能性があると予想している。 tdセキュリティーズのマクロストラテジスト、アレックス・ルー氏は次のように述べた。

“円強気派は、石破氏が為替タカ派であることを示唆する過去の発言に勇気づけられている。今日の結果は、次のような私たちの信念を強化します。つまり、今年12月には日銀が再度利上げを実施し、日米金利差の縮小によりドル/円が140円台に戻る可能性がある。”

クレディ・アグリコルのストラテジスト、バレンティン・マリノフ氏は次のように述べた。

“石破氏の予想外の勝利は円強気派を勇気づける可能性があるなぜなら、これはおそらく早ければ10月にも日本銀行によるさらなる政策正常化への期待を引き起こす可能性があるからである。

さらに、アベノミクスの財政積極主義から離れる可能性がある場合は、円キャリートレードに重要な影響を与える可能性があります。特に、債務削減の試みや企業リストラの波、あるいはその両方、長期的には、円への本国送金の流れが刺激され、円金融の裁定取引に影響を与える可能性がある。。”

ロンバード・オディエ・シンガポール社のシニア・マクロ・ストラテジスト、ホーミン・リー氏は次のように述べた。

「石破茂政権の新内閣は、日本銀行の現在の段階的な政策正常化計画を幅広く支持し、これにより今後数カ月で円が上昇すると予想される。日銀は12月に金利を25ベーシスポイント引き上げる予定で、ドル/円は今後12カ月で135ベーシスポイントまでさらに下落するだろう。”

一部のアナリストは、市場が過剰反応しており、日本経済のファンダメンタルズが短期的に突然変わることはないと考えている。 jpxの山路裕美社長はこう語る。

「市場は自民党の選挙結果に過剰に反応しており、株式市場や経済のファンダメンタルズが急に変わるとは考えていない。石破茂氏はnisa投資非課税制度などの株式市場政策を継続すると予想される」 」