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9月19日、米ドルは日本円に対して約0.53％上昇し、143.03円となった。円相場の下落は、日本の経済指標が大幅な改善を示さないことと密接に関係している。

日本の財務省が18日発表した8月の貿易赤字は6953億円となり、2カ月連続の貿易赤字となった。 8月の日本の輸出伸び率は予想を大きく下回り、輸出は前年同月比5.6％増と、前月の10.2％増から鈍化した。この結果はエコノミストのコンセンサス予想である10.6％も下回った。自動車輸出が９．９％減ったほか、建設・鉱山機械の出荷も減少したことが主因。このうち、日本の米国向け輸出は過去３年で初めて減少し、欧州向け輸出も８．１％減少した。これは、世界的な需要の鈍化が日本の脆弱な経済回復の重しになっている事を示唆している。同時に、これは過去 3 か月間に対米ドルで日本円の為替レートが 13% 上昇し続けたこととも関係しています。日銀が7月に利上げして以来、日本円の為替レートは1ドル＝160円から140円に上昇した。輸出の減少により、日本の製造業の経済期待は再び低下した。最新の月例世論調査によると、日本の最大手製造業の景況感は９月に７カ月ぶりの低水準に低下し、経済の脆弱性を示している。

また、最近発表された日本の第2四半期の国内総生産（gdp）改定値によると、物価変動を除いた実質gdpは前月比0.7％増、年率成長率は2.9％となった。 8月15日に発表された統計速報よりも上昇し、若干低下した。これまでの暫定統計結果によると、今年第２四半期の日本の実質ｇｄｐは前月比０．８％増加し、年間成長率は３．１％となった。インフレも市場予想を上回るペースで加速した。データによると、8月の東京のcpiは前年同月比2.6％上昇し、前回値の2.2％および市場予想の2.2％を上回った。8月の生鮮食品を除く東京のコアcpiは前年同月比2.4％上昇した。 。

もう 1 つの重要な観察は、日本の高齢化がさらに悪化していることです。日本の財務省は、9月16日の「敬老の日」に合わせて、国内の65歳以上の高齢者人口に関する最新の推計データを発表した。その結果、9月15日現在、日本の高齢者人口は3,625万人で、昨年より2万人増加し、総人口に占める割合は29.3%で、比較可能なデータが得られた1950年以来、0.2ポイント増加したことが示された。最高記録。高齢化率が30％近くに達し、日本は再び世界で最も高齢化が進んだ国となった。国連のデータによると、イタリア（24.1%）とフィンランド（23%）は高齢化の観点からそれぞれ第2位と第3位となっている。財務省が以前発表したデータによると、2024年1月1日時点で、在日外国人を除いた日本の総人口は約1億2千万人で、前年比約86万人減少し、15年連続の減少となった。高齢化が経済発展に悪影響を与えることはよく知られています。

予想より弱い経済指標を背景に、市場では日銀が２０日までの会合で金融政策を安定的に維持すると予想されているが、将来的に追加利上げの可能性は排除されない。 9月20日、日銀会合は9時0分に最新の金利決議を全会一致で採択し、通常金利水準を0.15％～0.25％に据え置き、これも市場予想と一致した。

以前、日本経済研究センターが調査したエコノミスト36人中19人は、日銀が12月に再度利上げすると予想していた。ブルームバーグのシニアエコノミスト、木村太郎氏は、日銀は９月の金利決定で金利を安定に維持し、今年再び利上げする条件があるかどうか議論するとみている。今春の日本の労使交渉での賃上げ合意により、より多くの国民の賃金が上昇し、賃金の急速な伸びに支えられて物価も高い伸びを維持しています。日銀はガイダンスとの一貫性を保つために、インフレ見通しを更新する10月に利上げする必要がある。同氏は、日銀が10月の金利決定会合で金利を25ベーシスポイント引き上げ0.50％にすると予想している。また、ふくおかフィナンシャルグループのストラテジスト、佐々木類氏は「日本の実質金利は依然としてマイナス圏で推移している。国際収支の観点から見ると依然として資本流出が続いており、円高余地は大きい」と指摘した。限定。"

しかし、内閣府が18日に発表した9月の月例経済報告は、日本政府が景気はやや弱いものの、依然として緩やかな回復を続けていると考えていることを示した。

■ルー・ホン記者