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この記事の出典: times finance 著者: xing wenwen

貴州茅台は正式に「株価防衛戦争」を開始した。

9月20日夜、貴州茅台(600519.sh)は、同社と投資家の利益を守り、投資の信頼を高めるため、集中入札を通じて自己資金を使って株式を買い戻す計画であると発表した。

これは貴州茅台酒が上場以来23年間で自社株を買い戻すのは初めてであるだけでなく、近年の上場ワイン会社による最大の買い戻し金額でもある。

具体的には、自社株買い価格は1株当たり1,795.78元（両端を含む）を超えず、上限価格は取締役会が決議するまでの30営業日における同社の平均株価の130％を超えないこととしている。買戻し株式数は約167万6000株～334万1200株で、貴州茅台の総資本の0.13％～0.27％を占め、買戻し金額は約30億～60億元となる。

kweichow moutai は、この計画は検討のために同社の株主総会に提出される必要があり、買い戻し期間は株主総会の承認日から 12 か月以内であると述べた。会社の登録資本金。

シャンソン・キャピタルのエグゼクティブ・ディレクター、シェン・メン氏は買い戻し価格について、通常のプレミアムの範囲内にあると述べた。

酒類業界の調整や酒類消費の低迷などの影響で、今年は絶好調とされる酒類部門が全体的に低迷しており、これまで好調を維持してきた貴州茅台酒も例外ではない。

5月以降、貴州茅台の株価は乱高下し、中秋節後の最初の取引日（9月18日）には1,300元を割り込み、市場価値はほぼ2年ぶりの安値にまで下落した。年初から5,804億元増加した。

沈夢氏は、貴州茅台の株価が最近下落しているのは、一方では投資家がa株に対する信頼を失っていることが原因であると指摘した。同時に、将来の需要の伸びは限られています。 投資家 貴州茅台の評価ロジックは変わりました。

今年上半期時点で、貴州茅台の総資産は2,792億7,000万元、上場企業の株主に帰属する純資産は2,185億7,600万元、現金及び現金同等物は1,452億6,700万元である。貴州茅台氏は、60億元がすべて使われたと仮定すると、今年上半期時点で自社株買い資金は同社の総資産の約2.15％、上場企業の株主に帰属する純資産の約2.75％、そして上場企業の株主に帰属する純資産の約4.13％を占めると述べた。現金および現金同等物の合計。

一般に、自社株買いと配当は、企業が市場価値を管理するための良いシグナルとなります。沈夢氏はまた、貴州茅台の今回の動きは、経営陣の信頼を市場に伝えると同時に、自社の現金資産の収益をある程度最適化することであるとも考えている。

酒類業界全体の視点から見ると、浙商証券報告書は、酒類産業が経済成長と密接に関係していると指摘しており、現在、貴州茅台市は伝統産業からの需要が弱まり、新旧の原動力の間でマクロ経済が移行する重要な時期にあると指摘している。新興産業の需要が開拓されつつある。中国の酒類業界は価格、販売、需要など複数の絡み合った問題に直面しているが、業界の低迷は短期的かつ一時的なものである。 「現在の酒類の人口ボーナスは消えていない。20歳から50歳までの人口規模は2025年から2032年まで概ね安定すると予想される。したがって、我々は酒類が世界の主流飲酒人口の間で依然として支持されると信じている」今後6～7年はかかるだろう。」

また、2023年末から今年初めにかけて、五梁渓（000858.sz）、蘆州老角（000568.sz）、山西省奮九（600809.sh）、社徳酒類産業（600702.sh）、水京坊(600779.sh) や他の多くのワイン会社も、保有株を増やしたり買い戻したりすることで投資家に自信を与えています。当時、多くの証券会社は、酒類セクターの現在のバリュエーションは海外の消費財リーダーよりも低く、そのセクターのバリュエーション水準は歴史的な範囲の比較的下にあると考えていた。このセクターのバリュエーションは段階的に過小評価される可能性がある。 。

2024年上半期、貴州茅台の売上高と利益は引き続き2桁成長を維持し、営業利益は819億3,100万元で、親会社に帰属する純利益は前年同期比17.76%増加し、416億9,600万元となった。 、前年同期比15.88％上昇と、上場以来上半期の記録を更新する好調な業績となった。

9月20日時点で、貴州茅台の終値は1株当たり1,263.92元、市場価値は1兆5,900億元だった。