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ifeng.com 金融ニュース 北京時間9月19日午前2時、連邦準備制度理事会は50ベーシスポイントの利下げを正式に発表し、フェデラルファンド金利の誘導目標レンジを5.25％～5.5％から4.75％～5％に引き下げた。

市場では、frbが利下げサイクルを継続することで、金利差による外貨流出による人民元相場への圧力がさらに軽減され、国内の金融政策余地が広がると予想している。

「ダラー・スマイル理論」の提唱者であり、英国の著名なヘッジファンド、ユーリゾンsljキャピタルの最高経営責任者（ceo）であるスティーブン・ジェン氏は以前、連邦準備理事会が利下げするにつれ、中国企業は米国で最大1兆ドルを売却することを選択する可能性があると予測した。この動きにより、人民元の対米ドル相場が約 10% 上昇する可能性があります。

利下げの前夜、上海交通大学上海高等金融研究院の胡傑教授はフェニックス・ファイナンスに対し、中国の海外ファンドの具体的な規模については実際に異なる解釈や見解があると語った。 「中国が海外にどれだけの資金を保有しているかは実に複雑な問題であり、人によって異なるデータや視点に基づいて異なる結論が導き出される可能性がある」と胡潔氏は強調した。

胡潔氏は、米ドル金利引き下げが中国の資本フローに及ぼす影響の可能性についてさらに分析し、「金利差の観点から見ると、米国の金利引き下げは間違いなく海外投資、特にもともと高水準の投資に基づいていた投資の魅力を弱めることになるだろう」と述べた。金利差と人民元の下落により、国内の相対的な収入がより魅力的になるため、理論的には海外に残る資金は米ドル金利引き下げ後に国内に戻るインセンティブがより強くなるだろう。」

しかし、胡潔氏は資金返還が直面する現実的な課題も提起し、「金利差の縮小は資金返還に有利だが、鍵となるのはこれらのファンドが中国に帰国した後に適切な投資チャネルを見つけられるかどうかだ。従来の投資のホットスポットとしての不動産と株式市場は、その魅力が弱まっているように見えますが、不動産市場は規制の圧力にさらされており、株式市場は比較的不安定な時期にあり、投資家は意思決定においてより慎重になっています。 」

胡傑氏は、「したがって、米ドル利下げは資本の返還に有利な条件を作り出すかもしれないが、実際の資本の流れは国内の経済環境、政策の方向性、国際市場の変化など多くの要因を考慮する必要がある」と指摘した。現段階では、資本還流の規模とスピードはそれほど楽観的ではありません。」