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ifeng.com notizie finanziarie alle 2:00 ora di pechino del 19 settembre, la federal reserve ha annunciato ufficialmente un taglio del tasso di interesse di 50 punti base, abbassando l'intervallo obiettivo del tasso sui fondi federali dal 5,25% al ​​5,5% al ​​4,75% al ​​5%.

il mercato si aspetta che il continuo ciclo di tagli dei tassi di interesse da parte della federal reserve ridurrà ulteriormente la pressione sul tasso di cambio del rmb derivante dai deflussi di valuta estera causati dai differenziali di tasso di interesse e aprirà spazi di politica monetaria interna.

in precedenza, stephen jen, il proponente della “teoria del sorriso del dollaro” e ceo del noto hedge fund britannico eurizon slj capital, aveva previsto che quando la federal reserve taglierà i tassi di interesse, le società cinesi potrebbero scegliere di vendere fino a 1 trilione di dollari in titoli statunitensi. asset denominati in dollari, questa mossa potrebbe promuovere in modo significativo l’apprezzamento del tasso di cambio del rmb rispetto al dollaro statunitense di circa il 10%.

alla vigilia del taglio dei tassi di interesse, hu jie, professore allo shanghai advanced institute of finance dell’università jiao tong di shanghai, ha dichiarato a phoenix finance che esistono effettivamente interpretazioni e punti di vista diversi sulla portata specifica dei fondi cinesi all’estero. "quanto denaro la cina possiede all'estero è davvero una questione complessa e persone diverse possono trarre conclusioni diverse sulla base di dati e prospettive diverse", ha sottolineato hu jie.

parlando del possibile impatto dei tagli dei tassi di interesse del dollaro usa sui flussi di capitale cinesi, hu jie ha ulteriormente analizzato: "dal punto di vista dei differenziali dei tassi di interesse, i tagli dei tassi di interesse statunitensi indeboliranno senza dubbio l'attrattiva degli investimenti esteri, soprattutto per quelli originariamente basati su tassi elevati. differenziali dei tassi di interesse e deprezzamento del rmb. i fondi che rimangono all’estero avranno teoricamente un maggiore incentivo a tornare nel paese dopo i tagli dei tassi di interesse del dollaro usa, perché il reddito relativo nel paese diventa più attraente”.

tuttavia, hu jie ha anche sollevato le sfide pratiche affrontate dal ritorno dei fondi: "sebbene il restringimento degli spread dei tassi di interesse favorisca il ritorno dei fondi, la chiave sta nel fatto se questi fondi possano trovare canali di investimento adeguati dopo il ritorno in cina. al momento , immobiliare e mercato azionario, tradizionali punti caldi degli investimenti, sembra essersi indebolito. il mercato immobiliare è sotto pressione normativa, mentre il mercato azionario si trova in un periodo di relativa volatilità, il che rende gli investitori più cauti nel processo decisionale. .”

hu jie ha sottolineato: “pertanto, sebbene il taglio del tasso di interesse del dollaro usa possa creare condizioni favorevoli per il ritorno del capitale, il vero flusso di capitale deve considerare molti fattori, tra cui il contesto economico interno, l’orientamento politico e i cambiamenti nel mercato internazionale. allo stato attuale, la portata e la velocità del rimpatrio dei capitali non sono così ottimistiche”.