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「金融詐欺」疑惑に深く関与していたノボ・ヘルス（6606.hk）が165日間の取引停止処分を受け、再び大きな打撃を受けた。

novui healthは9月9日、同社の最高財務責任者gao yu氏と共同会社秘書役のmo minghui氏が同日辞任し、監査法人デロイトも監査役を辞任したと発表した。

発表の中で、ヌオフイ・ヘルスとデロイトは互いに対立し、デロイトが2023年の監査完了の暫定スケジュールを約束しなかったために、監査が2023年にいつ完了するか、また年次監査がいつ完了するか決定できなくなったと非難した。デロイトは、nuofei が監査問題に関する独立した法医学的調査を完了することが、2023 年の監査完了時期の評価の前提条件であると考えており、監査人を変更した後はそれが不可能になると指摘している。当初の計画どおり監査を完了します。

この影響を受けて、多くの医療機関がノボ・ヘルスの評価を引き下げた。取引停止の前日（3月27日）、ノボ・ヘルスの株価は1株当たり14.14香港ドルで終了した。 9月10日以降、hftファンド、エバーブライト・アセット・マネジメント、ニューバーガー・バーマン・ファンドは、ノボ・ヘルス株の評価額調整をそれぞれ1株当たり5.7香港ドル、1株当たり9.00香港ドルと発表した。

9月13日、大成基金はノボ・ヘルス株の評価額を1株当たり3.54香港ドルに引き下げ、取引停止前から75％近く減少した。

香港証券取引所の上場規則によれば、証券取引所は 18 か月連続で取引が停止された証券を上場廃止にすることができます。 nuofi health に関する限り、締め切りは 2025 年 9 月 27 日です、その前に、再開ガイドラインを履行して株式取引を再開できなければ、上場廃止に直面することになる。

「中国初の早期がん検診証明書」や「中国初の早期がん検診」などのオーラを持つノボ・ヘルスは、過去数年間でがんの診断と治療の専門家からなる「国家チーム」を擁するだけでなく、莫大な利益を獲得した。上場後、業績は年々大きく伸び、夢のスタートでbタイトルを獲得することができました。

空売り機関による相次ぐ攻撃、監査機関からの離反、香港証券取引所による取引停止命令などにより、ノボ・ヘルスは金融詐欺の噂に深く関与している。資本市場の上級研究員はこう指摘する。香港証券取引所から取引停止を命じられた銘柄は金融詐欺の可能性が高い。監督や監査に関連する機関や個人の交代も、金融詐欺の兆候の 1 つです。

デロイトの辞任に関して、ノボ・ヘルス社の不正会計スキャンダルを最初に引き起こしたキャピタルウォッチの最高経営責任者（ceo）、朱江氏はソーシャルメディアで「彼の圧力は香港独立汚職防止委員会（icac）から来た。icacはデロイトの香港事務所を2度訪問し、監査記録を要求し、持ち去った。文書の山があり、デロイト自体がノボ・ヘルスの2023年の年次報告書への署名を自発的に拒否した可能性がある。」

朱江氏は2023年9月にデロイトを報告するための資料をicacに郵送したと報じられている。報告書の内容は、デロイトがnuofui healthの監査過程で不正行為を犯した可能性があるというものだった。

現在、18 か月の取引停止期間の 3 分の 1 が経過しており、監査に直面しており、cfo が一時的に空席になっていることが予想されます。同社は監査の完了時期がまだしばらく未定で、再開指導の完了はまだ遠い可能性がある。

ヌオホイが健康になる時間はあまり残されていません。

財務不正の事実が立証されれば、ノバイ・ヘルス社は上場廃止に直面するだけでなく、同社および関連責任者も処分を受ける可能性がある。行政、民事、刑事さまざまなペナルティが含まれます。

中国本土の関連当局による罰金に関しては、同じく海外で上場した後に上場廃止となったラッキンコーヒー（ナスダック上場）を参考にすると、2019年4月から2019年末までにラッキンコーヒーの収益は21億1,900万元膨らんだ。

ラッキンコーヒー社の「大規模な宣伝と虚偽のマーケティングデータの使用により関係者を騙し、誤解させる」という虚偽のプロパガンダ行為に対抗して、国家市場監督管理総局と上海と北京の市場監督部門はラッキンコーヒー社に対する行政罰決定を下し、その他45社が参加、総額は6,100万元。

そしてこれは、ラッキンコーヒーが金融詐欺で受け取った初めての罰金にすぎない。財務省は、不正会計問題を受けて、会計法の規定に基づき、別途罰則を設けています。ラッキンコーヒーにとって幸いだったのは、当初の会計法では金融詐欺企業に対する罰金の上限はわずか10万元と規定されていたことだ。

しかし、今年7月1日からは、新会計法の正式施行により、金融詐欺企業に対する罰金の上限は10万元から「違法所得の1倍以上10倍以下」に改定された。、金融詐欺会社とその関連責任者はより厳しい罰則を受けることになる。

財政部は最近、社会主義市場経済の秩序を著しく混乱させ、投資家に多大な損失を与えた金融詐欺で、康美製薬、ラッキンコーヒー、恒大不動産など国内外の上場企業を名指しする文書を発表した。基準は明らかに低く、法律違反のコストと偽造による利益は明らかに矛盾しており、効果的な抑止力を形成することが困難になっている」と述べ、新会計法の罰則の厳しさを改めて強調した。

それから一度財務上の不正が確認されれば、ノボ・ヘルス社は財務省からさらに厳しい罰金を科されることになる。

行政罰金に加えて、投資家に巨額の損失を与える可能性があるため、同社は巨額の民事賠償金を請求される可能性もある。たとえば、luckin coffee は米国証券取引委員会 (sec) と和解に達し、民事罰金 1 億 8,000 万ドルを支払い、同時に株主集団訴訟でも最終的に 1 億 7,500 万ドルの和解に達しました。

香港証券取引所については、2012 年の古典的な「紅良国際事件」を参照してください。目論見書資料の改ざんと誇張された財務データにより、台湾資本の企業である紅良国際は香港独立委員会によって家宅捜索され、拘束されました。上場後 2 年目（2010 年）の汚職行為に対し、証券監督管理委員会は取引停止を命じ、裁判所は 2012 年 6 月までに虹梁国際に対し、7,700 人の一般株主から株式を買い戻すよう命じた。停止前の価格は1株当たり2.06香港ドルで、株式の約25％を占め、総額は10億3000万香港ドルとなった。

取引停止前のノボ ヘルスの総資本金 1 株あたり 14.14 香港ドルとノボ ヘルスの 4 億 5,800 万ドルに基づいて、一般株主の 25% の株式保有に基づいて計算すると、買い戻し額は16億香港ドルに達する可能性がある。

刑事責任に関しては、香港法の証券先物条例に従い、取引を誘導するために虚偽の情報を開示するなどの市場不正行為に対して、刑事責任の上限は懲役10年、罰金1000万香港ドル。

もちろん、過去数年間ノボ ヘルスに監査サービスを提供してきたデロイトも責任を逃れることはできません。最近の恒大不動産の金融詐欺事件では、その背後にいる監査機関プライスウォーターハウスクーパースが中国証券監督管理委員会と財政部から4億4100万元の罰金を科せられた。

同社の株式は金融詐欺により停止され続けていることは注目に値する。また、会社の評判にも重大な悪影響を及ぼします。主にcエンドの消費財市場に直面しているluckin coffeeとは異なり、資本市場でのマイナスの出来事は、チャネルに大きく依存している企業にとって、結果として協力を減らす可能性がある。 、この部分によって生じる損失を測定するのは困難です。

旧暦の丑年の最初の営業日である 2021 年 2 月 8 日に、ノボ ヘルスは 1 株あたり発行価格 26.66 香港ドルで香港証券取引所に正式に上場されました。

2020 年のこの 1 年で、香港株式 ipo 市場は黄金時代を迎えました。: 18a の恩恵を受け、メインボードの 130 銘柄が年間で 2 倍となり、最も活発な新株発行の記録を樹立し、同時に香港株の収益率が 111.3% の新高値に達しました。香港証券取引所の政策により、不採算の医薬品株14銘柄が香港に上場され、初日の平均上昇率は28.89％にも達した。

ノボ・ヘルスは時代の東風の最後の波をつかみ、初値は1株当たり76香港ドルで、この日の最高値は200％以上上昇した。

続いて、2021年後半から香港株式市場は急に冷え込んできた。トレンドが消え、疫病や医療腐敗防止などの不可抗力要因が影響する中、多くの製薬会社は依然としてビジネスモデルが完全に機能しておらず、主要市場なのか収益性が不透明な状況に直面している。流通市場では資本が冷却期間に入り始めています。

逆に、株価は発行価格を大幅に下回っていますが、ノボ ヘルスは、目を引く財務報告データで投資家や業界の期待に応え続けています。

上場以来、ノボ ヘルスの業績は急上昇し、2021 年の収益は 200% 以上増加しました。2億1000万元; 収益は 2022 年に 260% 増加します。7.7億元、b の獲得が承認され、2023 年上半期の収益は 2022 年の通期収益を超え、達成される見込みです。8.2億元、予定より 1 年早く損益分岐点を達成しました。

このような力強い業績成長の勢いは、まだ収益性の夜明けを迎えていない 18a 製薬会社グループを振り返るのに十分です。

ノボ ヘルスは、賞賛を買うためにお金を使うことを躊躇しません。ノボ ヘルスが市場戦略とブランド戦略に積極的に投資し、ceo も情報開示と協力に積極的であることを知りました。メディアの発信は非常にタイムリーかつ正確であり、かつては人々を魅了しました。同業界の他の企業のブランド マーケティング部門は羨望の眼差しを向けており、比較の基準となることがよくあります。

しかし、医療業界における感染症の蔓延と汚職撲滅を背景に、ノボ ヘルスの良好な財務データを内密に疑問視する人は誰もいません。 、「なぜヌオホイは下がらずに増え続けたり、何倍にも成長したりできるのでしょうか？」、しかし、サークルの誰もが暗黙のうちに沈黙を続けることを選択しました。

「業界の他のメーカーは、nuofui が報告した 2 倍の売上成長に衝撃を受けました。実際、近年の売上がどうなっているかは誰もがよく知っています。「多くの販売統計者は、ノボ ヘルスの販売データについて非公式に疑問を表明しています。

一部の財務当局者もノボ・ヘルスをからかった「一歩が大きすぎる」, 「年間10億や20億ずつ増えるのならまだしも、突然100億や20億以上増えたら、疑念を抱かずにはいられません。」

2024 年の初め、この時点で財務詐欺で告発されていたノボ ヘルスは、以前の財務報告の前夜と同様に、2023 会計年度の利益報告書を発表しました。年間総収益は20億を超え、初年度に税引後利益を達成した。

2024年1月、ノボ・ヘルスの会長兼最高経営責任者（ceo）である朱益清氏は、第42回jpモルガン・ヘルスケア・カンファレンスで、2023年の同社の収益が2020年と比較して25倍に増加すると事前に明らかにした。

残念ながら、公式年次報告書に掲載されるはずだったこの白黒の手紙は今日まで公表されていない。

ノボ ヘルスが当初予定していた 2023 年の年次業績の発表のわずか 1 日前である 3 月 27 日、zhu jiang 氏は再び次のように発表しました。「キャピタルウォッチは、ノボ ヘルスの 2023 年の財務データの不正行為に関する調査報告書を間もなく発表する予定です。」と述べ、ノボ・ヘルスはその日の取引中に一時20％以上下落した。デロイトもノボ・ヘルスに懸念の書簡を送り、売上高と関連する財務問題の信頼性を疑問視した。

3月28日、ノバイ・ヘルスは取引停止と2023年の年次業績発表の公表延期を発表した。もちろん、朱江が予測していた新たな調査報告書は棚上げされなければならなかった。

デロイトの辞任により、どの監査法人が引き継ぐことになるのか、監査がいつ完了するのかは依然として不透明だ。 この財務報告書の発表日はまだ未定です。

ノボ ヘルスは、高リスクがんの在宅早期スクリーニングに重点を置いており、その製品ラインナップには主に単一がん種に対する 3 つの早期スクリーニング製品が含まれており、これらの製品は国家医療製品局 (nmpa) から「がんの早期スクリーニングに関する初の認証」を取得しています。 ）。大腸がん早期スクリーニング製品「コロクリア」国内初の承認便潜血（fit）家庭用セルフ検査製品 ププチューブ、消費者セルフテストに承認された唯一の国内製品です。ヘリコバクター・ピロリ菌自己検査製品「uuチューブ」。

nuofui health の 3 つの主要製品とさまざまなチャネルにおけるそれらの割合

多くのがん早期スクリーニング会社が認証取得や製品化において困難に直面しているのに比べ、ノボ ヘルス社の 3 製品の優れた商業的実績により、同社は早期の先行者利益を得ることができました。

「早期大腸がん検診を例に挙げると、45～75歳の人口5億4,000万人、製品単価1,500元、製品普及率20％で計算すると、中国の市場規模は来年には1,620億元に達するだろう」 10年。」ヘルスケア社の会長兼最高経営責任者（ceo）であるヌオホイ・ジュー・イェチン氏は、かつてそのような計算を計算したことがある。

フロスト＆サリバンによると、中国の早期がん検診の市場規模は、2019年の184億米ドルから2030年には289億米ドルに成長し、年間平均成長率（cagr）は4.2%となる見込みです。

幅広い市場見通しのもと、ジェネトロニクス、ベリージェネティクス、バーニングロックメディシン、ユアンマジェネティクス、アイデバイオテック、昆源バイオテックなどの企業が次々と市場に参入し、関連技術の研究開発を推進している。しかし、商業化への道をどう進めるかは、早期がん検診業界が依然として直面している難しい問題です。

結腸直腸がんの早期スクリーニングは、あらゆる種類のがんの中でも有病率が高く、前臨床期間が長く、早期に発見された場合の生存率が高いため、その応用価値と医療経済的価値が大きく、最も懸念されているがんの早期スクリーニングのカテゴリーの 1 つです。nuohui health の業績の伸びもかつては人々に夜明けを見せました。

ただし、業界では次のような疑問があります。現在、早期がん検診に対する国民の意識が高く、医療保険の支払いが受けられないことを考えると、どうしてこれほど大きな市場を支えることができるのでしょうか?

比較の一つとして、米国の同様のタイプの結腸直腸がん早期スクリーニング製品であるコロガードが、長年にわたる努力にもかかわらず、米国の医療保険で償還されていることがデータで示されています。 2019年はわずか5.93％だった。

言い換えれば、単一の種類のがんの早期スクリーニングに 1,500 元を費やすいと考えている中国の 1 億人以上の人々にリーチするのはどれほど難しいでしょうか?それは可能ですか？答えは一目瞭然です。

早期上場、業績賭け、上場廃止回避などにより、近年、上場企業における不正会計問題が深刻化しています。特に全体的な経済環境の影響下では、業績のハイライトを見つけるのが難しい場合、財務数値をごまかしても、投資家に比較的受け入れられる説明を与えることができます。

中国で最も急速に成長している早期がん検診会社であるノボ ヘルスの収益データは、業界全体の期待を反映しています。つまり、ノボ ヘルスの収益の可能性はどの程度あるのでしょうか?これは、早期がん検診市場全体に対する人々の想像力を大きく左右します。

財務上の不正が確認され、想像力が打ち砕かれた場合、早期がん検診業界に対する同業他社や投資家の信頼に長期的に影響を与える可能性がある。

ノボ ヘルスが祭壇から落ちたとしたら、誰が立ち上がって、早期がん検診の需要が急増し、1,000億ドルの市場が開花するのを待つことができるでしょうか。

2023 年 8 月 16 日 ウォール街の金融メディア、キャピタルウォッチは「ノボ・ヘルス社の財務データの不正に関する調査報告書」を発表し、その報告書では、ノボ・ヘルス社が商品に対する継続的な圧力によって90％の偽販売収入を生み出し、ノボ・ヘルス社の財務不正スキャンダルを引き起こしたと述べた。

ノボ・ヘルス社はただちに釈明発表「『空売り』報告書に関するノボ・ヘルス社の声明」を発表し、この報告書は虚偽、根拠がなく、誤解を招くものであると指摘した。その目的は、同社の株価にマイナスの影響を与え、それによって民間の人々を満足させることだった。空売り機関の利益。

2023 年 8 月 17 日 novui healthは「「空売り」報告書に関するnovui healthからの追加声明」を発表し、同社が以前に開示した財務情報は真実かつ正確であると改めて表明した。

2023年9月 キャピタルウォッチの最高経営責任者（ceo）zhu jiang氏はデロイトを香港汚職防止独立委員会に報告するための資料を郵送したが、その内容はデロイトがノボ・ヘルスの監査中に不正行為に関与した可能性があるというものだった。

2024 年 3 月 27 日 zhu jiang氏は、capitalwatchがnovo healthの2023年の財務データの不正行為に関する調査報告書を間もなく発表すると発表した。

デロイトは、売上と関連する財務問題の信頼性を疑問視する懸念の書簡をノバイ・ヘルスに発行した。

2024 年 3 月 28 日 ノボ・ヘルスは早朝に発表を行い、同日午前９時から取引を一時停止すると発表したが、夕方には２０２３年の年次決算発表​​を延期し、取引停止を継続すると発表した。

2024 年 4 月 8 日 novui health は、2 人の独立した非常勤取締役を任命する発表を発表し、問題の調査を担当する 2 人の新しい取締役を含む独立した特別委員会を設置しました。

2024 年 5 月 23 日 novui health は香港証券取引所から「再開ガイドライン」を含む書簡を受け取り、同社はすべての未発表の財務結果の公表を完了し、監査の変更に対処し、監査の問題について適切な独立したフォレンジック調査を実施し、調査結果を公表する必要があると述べています。結果 証券取引は、6 つの再開ガイドラインがすべて整備された後にのみ再開が許可されます。

2024 年 6 月 28 日 novui healthは取引再開の進捗状況に関する四半期ごとの最新発表を発表し、調査は現在も進行中であり、大幅な進展と中期的な調査結果が得られたと主張した。

2024 年 7 月 10 日 深セン証券取引所は、ノヴイ・ヘルスが「香港ストック・コネクト」の基礎となる証券リストから削除されたと発表した。

2024 年 9 月 9 日 監査役は辞任し、共同会社秘書役と最高財務責任者は辞任した。

*この記事の写真は、novo health の公式ウェブサイトおよびその他の公開チャネルからのものです