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現在のa株の最大のハイライトは間違いなく医療セクターであり、幹細胞の概念が最大の注目点となっている。

業界関係者によると、医薬品セクター全体の下落余地は比較的限られており、多くの医薬品目標のファンダメンタルズは基本的に底入れ段階に入っており、9月と10月が年間を通じて最高の反発の機会となる可能性がある。

医療分野が強化される

9月9日、上海総合指数と深セン総合構成指数が新安値を更新したことを背景に、医薬品株は終日堅調だった。

aシェアのコンセプトセクターのうち、最も上昇したセクターのほとんどは医療関連であり、その中には高圧酸素室、細胞免疫療法、民間病院、遺伝子配列解析もメディカルビューティーコンセプトの上位4つを占めている。その中で、多くの銘柄が一日の上限に達しました。

指数の観点から見ると、ワンダー幹細胞指数は4.04%上昇して終了しました。個別銘柄では、関豪生物技術は1日あたり20cm、南華生物技術、中源謝和などは1日あたり10cmの制限がある。

香港株に関しては、ハンセン指数が１．４２％安で取引を終えた一方、医薬品株や生物株も上昇した。このうち、康方生物製剤は15％以上上昇、無錫apptecは4％近く、無錫生物製剤は2％以上上昇した。

ニュースとしては、昨日、商務省、国家衛生健康委員会、国家食品医薬品局が、医療分野の開放を拡大するためのパイロットプロジェクトの実施に関する通知を出し、外資企業が人的医療に従事できるようにしました。自由貿易試験区および自由貿易​​港における幹細胞および遺伝子診断、ならびに製品登録、マーケティングおよび生産のための治療技術開発および技術応用。

医療の回復が期待される

機関の観点から見ると、3 年間の体系的な調整を経た製薬部門は注目に値するかもしれません。

2024 年 9 月 4 日の時点で、csi 300 medical and health index と csi innovative drug industry index のローリング株価収益率 pe-ttm はそれぞれ 24 倍と 37 倍で、それぞれ 0.78% と 31.37% でした。過去 5 年間の歴史的な数字。

e基金は、国内政策が徐々に安定化し、革新的な医薬品関連政策が導入されることにより、2024年下半期には国内の革新的医薬品産業チェーンと海外の見通しが注目に値すると述べた。伝統的な製薬優良企業の安定したキャッシュフローと配当株の配当により、景気循環の影響はある程度弱まっており、景気循環の底に位置する大手製薬企業の資産統合も注目に値する。

グリーンファンドは、上場企業の中間決算が公表され、政策や高いベース数値などのマイナス要因の影響で、製薬業界全体の売上高と利益は前年同期と同水準となり、投資家が集まり始めたと発表した。下半期の同社の業績に注目したい。

グリーンファンドの見方では、業績の観点から、ベース効果や政策による業界への悪影響は下半期には弱まり、その業績は上半期よりも良くなる可能性がある。短期的には、業界は依然として医療保険料規制により一定の圧力にさらされており、臨床的価値のある製品のみが引き続き恩恵を受ける可能性があります。現時点では、医薬品セクターの評価は比較的低いため、業界の中長期的な発展について引き続き楽観的であり、医薬品セクターにさらに注目することを推奨しています。

ある中堅ファンド会社のファンドマネジャーは、製薬セクターにとって９月と１０月が年間を通じて最も回復の機会となる可能性があり、社内外の関係者が段階的な緩和に乗り出すと予想されると述べた。中長期的には、医療保険基金の収支への圧力は引き続き存在し、手数料抑制策が継続的に推進され、繰り返されることが予想されます。業界にとって大きなシステム市場を有することは困難です。したがって、堅調な需要や海外展開などの分野では、一定の構造的なチャンスがあることが予想されます。

ファンドマネージャーは革新的な医薬品について楽観的

医薬品セクターにおける細分化された投資機会に関して、ファンドマネージャーは一般的に革新的な医薬品の投資価値について楽観的です。

ウェルズ・ファーゴ・ファンドのファンドマネージャー、チャオ・ウェイ氏は、「今年下半期の投資という観点からすれば、業界全体は今年上半期よりも改善するはずだが、病院内のガバナンスはまだ続くだろう。地方自治体は、病院の成長を厳格な需要とより良い競争という 2 つの側面から捉えています。同時に、革新的な医薬品に関する昨年の全国協議では、医薬品への支持が表明され始めています。革新的な医薬品は新しい高品質の生産性の重要な部分であり、革新的な医薬品は依然として当社の重要な方向性です。」

澎華基金第二株式投資部副部長の金暁飛氏は、部門内からは病院全体について楽観的であると指摘し、まず、病院外は弱い消費環境の影響を受けており、全体的な状況は厳しいと述べた。第二に、病院内での支払い方法は主に医療保険であり、過去数年間の医療保険の集中購入の後、病院内の支払いの需要は比較的穏やかになっています。比較的厳格で経済の影響を受けにくい治療が中心です。

「特に革新的な医薬品に関して、業界は健全に発展しています。しかし、市場のリスク選好が弱いため、その落ち込みは比較的大きいです。製薬業界が安定して回復した後、その業績は期待に値します。当社は引き続き前向きで楽観的です」革新的な薬です」と彼は言った。

ノルド・ファンドのファンドマネジャー、朱明瑞氏も、現在の製薬セクター全体の評価額は歴史的な底にあると述べた。現時点で見ると、医薬品セクター全体の下降余地は比較的限られている。多くの医療基準のファンダメンタルズは基本的に底入れ段階に入っており、底値反転が始まると予想されている。

開示された半期報告書から判断すると、原材料医薬品サブセクターの全体的な業績は比較的良好であり、減量薬産業チェーンの貢献に加えて、多くの原材料医薬品の価格が上昇している。傾向。ただし、医薬品および医療機器のサブセクターは、第 2 四半期に一定の業績圧力に見舞われましたが、2024 年の第 3 四半期には、2023 年の第 3 四半期と比較してある程度の改善が見られるはずです。