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原油取引の強気派にとって、先週は悲惨な週だった。米国産原油とブレント原油はともに先週金曜日に2023年6月以来の安値を記録し、その中でwti原油先物10月限は先週金曜日に2.14％下落し、先週は7.99％下落した。 、終値では2023年6月以来の安値を更新、ブレント原油先物11月限は先週金曜日に2.21％下落し、先週は9.82％下落し、こちらも2023年6月以来の安値を更新した。

原油価格への影響は、供給と需要の 2 つの側面から生じています。一方で、米国と opec+ からの原油供給は衰えることなく続いているように見えますが、他方では、中国のいずれからも石油需要を増やすのは難しいようです。または米国。

原油価格の今後に目を向けると、雲が厚くなってきているようだ。世界最大の独立系石油トレーダーであるビトル・グループとウォール街の金融機関モルガン・スタンレーはいずれも悲観的な警告を発している。

過去1年間のwti原油価格の推移

中国の石油需要はピークに達するだろう

最近、世界最大の独立系石油取引業者であるビトール・グループは、中国がエネルギー転換を進めているため、中国のガソリン使用量はピークに達し、石油供給過剰に対する人々の懸念がさらに強まると述べた。

世界最大の石油輸入国である中国の石油需要は世界の石油需給に影響を与える重要な要素であり、市場関係者の注目を集めている。

“中国のガソリン需要は今年か来年ピークに達する可能性がある— 誰も運転していないからではなく、主流モデルが徐々に電気自動車に移行しているからです」とvitol group ceoのrussell hardy氏はインタビューで語った。

一方、米国の原油生産量は過去最高に近く、opec+同盟は増産計画を立てているが、opec+は最近、市場の需給への懸念から計画を2カ月延期した。要するに、vitol group は、市場には少なくとも今後 2 年間は十分な供給が続くと考えています。

ハーディ氏は、「供給ショックが起こらない限り、今後12カ月間は彼らにとって楽な環境ではないという結論に達しつつある」と述べ、現時点では市場は2025年と2026年の供給についてそれほど心配していないという。 。

vitol group は、世界の石油需要は 2030 年代にピークに達し、世界の石油需要の伸びは今後数年間非常に堅調に推移すると予測しています。しかし同氏はまた、中国の石油トラックが電気自動車やlng燃料トラックに置き換わりつつあるため、中国のガソリンとディーゼルの需要が弱まり始めると予想している。

ハーディ氏はこう予測する。世界の石油需要の伸びは、今年の日量165万バレルから来年は日量約110万バレルに低下する見通し、この成長の大部分は発展途上国から来ます。

過去 2 年間、新型コロナウイルス感染症の流行とロシアとウクライナの紛争の影響により、世界の石油市場はかつて大きな混乱を経験しました。現在、この混沌とし​​た時代は終わりに近づいている、とハーディ氏は指摘します。

同氏は「今年の市場はより組織化され、より安定しており、取引の流れやパターンがより予測可能になっている…ボラティリティは平均に近い水準に戻っている」と述べた。

複数の投資銀行が原油価格予想を引き下げた

一方、モルガン・スタンレーは月曜日、ブレント原油価格予想を引き下げた。モルガン・スタンレーが原油価格予想を下方修正するのはここ数週間で２度目となる。供給は依然として十分であるものの、需要の課題は激化している。

アナリストのマーティン・ラッツ氏らの報告書によると、モルガン・スタンレーは第４・四半期の世界のベンチマーク原油価格が平均１バレル＝７５ドルになると予想している。ちなみに、今年初めの予想は85ドルだったが、つい先月モルガン・スタンレーは予想を80ドルに引き下げた。

中国の需要減退への懸念に加え、米国経済が減速する可能性を示す最近の兆候もアナリストらを懸念させている。米国が過去２カ月間に発表した非農業部門雇用統計はいずれも予想を下回り、従来の数値も下方修正されており、市場では米景気後退リスクが予想を上回るのではないかと懸念されている。

モルガン・スタンレーのアナリストはレポートの中で次のように書いている。最近の原油価格の傾向は、需要がかなり低迷した他の時期と同様です。”

実際、ウォール街の原油価格の見通しを懸念しているのはモルガン・スタンレーだけではなく、ゴールドマン・サックスも先月原油価格の見通しを下方修正した。シティグループも最近、市場は供給過剰に見え、opecプラスがさらに減産しない限り、原油価格は2025年までに平均1バレル当たり60ドルになる可能性があると述べた。