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経済監視ネットワーク記者ニウ・ユウ 2024年半期業績報告書の開示が終了し、a株上場企業の中間成績表が国内経済発展の重要な全体像を描き出した。

風力データによると、9月4日現在、合計5,348社のa株上場企業が2024年の中間報告書を開示している。 2024年上半期のa株上場企業の総営業利益は34兆8,400億元で、親会社に帰属する純利益は前年同期比0.54%減少した。 3.23%の減少。

上場企業全体の売上高と利益は前年比で減少しているものの、2024年の中間報告シーズンには明るい材料も数多くある。世界の物品貿易の安定と回復、輸出競争力の向上により、過去最高の中間配当額を達成したことに加え、a株上場企業の海外収益成長率も拡大した。

経済監視員は以下に基づいて東洋のフォーチュンchoice のデータによると、半期報告書を開示している a 株上場企業 5,348 社のうち、2,812 社が香港、マカオ、台湾および海外事業収入（以下「海外収入」という）に関するデータを開示している。今年上半期の総額は 3 兆 7,600 億元で、前年同期比 9.99% 増加しました。

平安証券の調査報告書は、2024年上半期もマクロ経済は引き続き有効需要不足に陥り、紆余曲折を経て実体企業の利益は回復するだろうと述べ、構造的なハイライトは輸出チェーンと価格上昇であると述べた。チェーン、サービス消費、テクノロジー部門の限界回復。沈万紅源統計によると、高い外需が企業の海外進出を加速させており、中間報告書の開示基準に基づくと、a株上場企業の海外売上高の割合は13.1％に上昇し、2005年以来の最高を記録した。

増加新たな推進力

海外進出の新たな波の下、今年上半期は海外市場を開拓し、新たな成長スペースを模索するa株上場企業が増加した。

oriental fortune choice のデータに基づくエコノミック・オブザーバーの統計によると、2023 年末と比較して、2024 年上半期に海外収益データを開示した新規 a 株上場企業は 51 社あり、海外収益合計は 497.189 ドルでした。億元。

中国招商証券調査報告書のデータによると、今年上半期のa株上場企業の海外売上高成長率は7.2%で、前年同期比で5.9ポイント増加し、2023年末よりも3ポイント増加した。 a株上場企業の海外収益は総収益の10.3%を占め、前年同期比1.1ポイント増加、2019年の同時期と比較して3.2ポイント増加した。

oriental fortune choiceのデータによると、2024年上半期にa株からの海外収益が最大だった10社の合計は8,070億9,300万元で、これら10社の本業収益の41.49％を占めた。

具体的には、上半期の海外事業収益が800億元を超えた上場企業は以下の通り。cmoc（603993.sh）、美的グループ（000333.sz）、ラックスシェアのプレシジョン（002475.sz）、byd(002594.sz)、コスコシッピングホールディングス(601919.sh)、cnooc(600938.sh)。

その中で、中国モリブデンの今年上半期の海外収益は935億8,200万元で、前年同期比73.06％増加し、総収益の約91.08％を占めた。中国モリブデンは、銅、コバルト、モリブデン、タングステン、ニオブのメーカーで、主な事業はアジア、アフリカ、南米、ヨーロッパにあります。中国モリブデンは川上循環企業として製品価格の変動に大きく影響されます。同年上半期の銅価格は前年同期比4.45％上昇し、コンゴにある2つの世界クラスの鉱山が集中的な生産量を達成し、同社の業績が大幅に増加した。

中国通信建設（601800.sh）、中国銀行(01988.sh)の今年上半期の海外収益はそれぞれ696億3,700万元と679億5,400万元で、前年同期比で大幅に増加した。しかし、この 2 社の海外事業比率は 1/4 以下と比較的小さく、全体の業績を大きく牽引するものにはなっていない。今年上半期、中国通信建設公司と中国銀行の主力事業収入はそれぞれ前年同期比2.27％減、0.67％減と若干減少した。

「海外収益の割合が高い企業は、収益と利益の成長においてより良い傾向を示しています。例えば、2024 年には海外収益が 80% から 100% を占める企業になるだろうとの調査報告書があります。」第 2 四半期の成長率はそれぞれ 11.7% と 33.2% でしたが、第 2 四半期の海外売上高が 20% 未満のグループ企業の売上高と利益の成長率はわずか -2.9% と -2.9% でした。 2.7%。

何が期待されていますか?

世界は現在、第5次国際産業移転を迎えており、グローバルバリューチェーン分業体制が再構築を加速させている。このマクロな背景と関連政策の支援の下で、中国企業はグローバル化への関心を高めています。

過去 2 年間で海外収益が最も急速に成長した業界はどれですか?

中国招商証券の調査報告データによると、2022年上半期から2024年上半期まで、2019年上半期から2021年上半期と比較して、海外収益の割合が大幅に高い業界には、主に美容ケア、機械機器、エレクトロニクス、自動車、電力機器、繊維およびアパレル、基礎化学品はそれぞれ8.9、7.7、7.5、7.2、5.9、4.6、4.4パーセントポイント増加した。

業績の観点から見ると、平安証券は、中流製造業では海外進出の恩恵を受けた一部の業種が業績を伸ばしていることを明らかにした。例えば、建設機械やナビゲーション機器産業の海外事業収入は9.4％、81.4％増加した。報告された利益成長率はそれぞれ前年比6.3%と132.5%で、製造業全体よりも大幅に優れており、市場の注目も高くなりました。

さらに、下流の消費者側では、海外および国内の「古いものから新しいものへ」政策によってもたらされた需要の増加の一部から自動車および家電業界が恩恵を受け、海外事業の収益は前年同期比で10.7%および13.9%増加しました。それぞれ22.1%と8.1%の利益成長を達成しました。

例えば、美的集団(000333.sz)の上半期の海外収益は910億7,600万元で、前年同期比13.09％増加し、国内市場収益の8.37％成長率を上回った。 。業績が持続的に成長している背景には、家電業界の輸出規模が急速に拡大していることが挙げられる。税関総署のデータによると、今年上半期の中国の家電製品の累計輸出額は3,479億元で、前年同期比18.3％増加し、高い成長率を維持している。

資本市場のパフォーマンスの観点から、wind データは主な事業収入のほとんどが海外から得ている 120 社を海外指数 (8841070.wi) に組み入れています。 2018年から2020年末までは海外指数の上昇率がcsi 300指数を大きく下回っていましたが、2021年後半からは海外指数がcsi 300指数をリードしています。

今年に入ってから海外指数は伸び悩んでいる。今年初めから9月5日の終値までに、海外指数は同期間に13.73％下落し、csi300指数は5.05％下落した。今年上昇率が高かった構成銘柄には、鵬定控股(002938.sz)が55.56％上昇、盛虹科技(300476.sz)が53.93％上昇、cmocが35.31％上昇、福耀硝子(600660.sh)が32.28％上昇した。 、byd(002594.sz)は29.27％上昇した。

平安証券は、企業が新たな成長を求めて海外に進出する論理は続いていると述べた。今後については、外部環境の変化により不確実性が依然として多く、frb が 9 月に利下げを開始することは当然の結論であるが、その後の利下げペースや需要面への影響は予断を許さない。依然として不透明な地政学的不確実性があり、保護貿易主義は依然として存在する。

華荘証券調査報告書は、全体的な観点から見ると、外需は客観的に冷え込んでおり、その後輸出に対する下押し圧力が強まる可能性があり、11月から12月にかけてのリスクが相対的に大きくなる可能性があると指摘した。第一に、7月のjpモルガン・チェースの世界製造業pmi（購買担当者景気指数）は半年ぶりに再び好不況ラインを下回った。第二に、8月には主要国の平均製造業pmiが新規から下落傾向を続けた。 pmi 同時期の受注指数の過去の中央値から判断すると、11月から12月にかけて季節性が弱まった可能性があり、これも第4四半期の輸出変動拡大の潜在的な要因の1つとなる可能性がある。

ciccの調査報告書は、企業のグローバル化の本質は「市場の成長」または「市場の再成長」の論理であると述べ、世界的な競争力を持つ大手企業は需要側の拡大に価格を設定し、元の国内市場空間から世界市場に拡大する可能性があると述べた。世界市場の再評価をもたらし、将来の投資の中核ロジックの一つとなる。企業がグローバル化する過程には、多くの場合、変化の中で産業の高度化の過程が伴います。