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海外市場の傾向は一夜にして再び反転し、米国株の反発が止まり、米債券や金とともに下落し、金曜日の序盤の取引ではアジア市場も下落した。

具体的には、Ｓ＆Ｐが一時１％下落し、ハイテク株が中心のナスダックも１．６８％安で取引を終え、テクノロジー株、半導体株、ＡＩコンセプト株などが下落率上位となった。

米国株の下落を受けて取引序盤のアジア市場は下落し、日本、オーストラリア、香港の株価指数先物も下落した。

米国債も上昇傾向に終止符を打ち、１０年債利回りは５ベーシスポイント上昇、政策に敏感な２年債利回りは７ベーシスポイント上昇した。

米ドルは約１カ月ぶりの大幅な上昇を記録した。

この下落の背景には、FRBが市場予想ほどハト派的ではなかったこと、市場の利下げ期待が低下したこと、期待外れの米経済指標を受けて市場の経済成長に対する懸念が再燃したことなどが挙げられる。

ジャクソンホール会合でのパウエル議長の演説前夜、FRB当局者らは、利下げを早期に開始するのが適切だと指摘しながらも、利下げペースは「緩やかなものであるべきだ」と次々と「罵倒」した。市場が期待するほど急進的なものではなく、「段階的」かつ「系統的」です。

FRBによる大幅な利下げに対する市場の期待は弱まり、スワッププライシングは、わずか2日前に市場が予想していた今年残り3回のFRB政策会合で25ベーシスポイントの利下げが3回行われると予想していることを示している。 １００ベーシスポイント利下げ。

この変化は、スワップトレーダーが２０２４年に５０ベーシスポイントの利下げを予想しなくなったことを意味する。

スレートストーン・ウェルスのアナリスト、ケニー・ポルカリ氏は次のように述べた。

私たちが今話し合っているのは、利下げをするかどうかではなく、年末までにどのくらいの利下げをするのか、そして何回利下げをするのかということだ。米国経済は問題を抱えていないので、問題があると示唆する必要はない。

一方、夜間に多数の低調な経済指標が発表され、失業保険申請件数は数年ぶりの高水準で推移し、中古住宅販売は５カ月ぶりに増加し、住宅価格は過去最低を更新して最高値を記録した。 FRBの全国PMI指数は急落し、今年最も速いペースで縮小し、製造業信頼感調査の結果は恐ろしいものとなった…。

市場がジャクソンホール会合への期待に満ちており、積極的に利下げを予想していたことは注目に値するが、パウエル氏は市場予想以上にハト派的なシグナルを出すのは難しいのではないかとの警告があり、同氏はドルに警戒していた。会合での撤退と市場での売り行動。

また、米ドルの最近の傾向について、シティは米ドル指数が現在重要な支持水準である１００．３０─１００．８２に近いと考えており、欧州の弱い経済指標の組み合わせが相対的に米ドルを押し上げており、パウエル議長はそれほどハト派的ではない。市場予想を上回り、「トランプ合意」再燃の可能性がドルを下支えするだろう。