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今回の世界金融市場の混乱がさらに進行する可能性、あるいは新たな危機につながる可能性は低いが、世界金融市場のボラティリティが高まる可能性は依然として高い。

テキスト | 張明

2024 年 7 月から現在まで、世界の金融市場は新たな混乱の波を迎えました。

その主な兆候は、第一に、米国株と日本株に代表される世界の株式市場が大幅に下落し、株式市場のボラティリティの度合いを反映するVIX指数が大幅に上昇したこと、第二に、世界のリスクフリー長期金利が低下したことである。 10年米国債利回りが約4.20％から約3.75％に低下したこと、第三に米ドルが対日本円で最も大幅に下落したことだ。たとえば、7 月 10 日から 8 月 5 日まで、米ドルの対日本円の為替レートは 161.73 から 143.95 に下落し、11% の下落率となりました。さらに、人民元に対する米ドルのCNH為替レートも大幅に下落し、第5位は世界の金と原油価格が大幅に下落し、上記のすべての指標は、最初に大幅に下落し、その後大幅に反発するという深いV字型の傾向を示しました。この傾向は通常、短期的な財務指標がファンダメンタルズで説明できる範囲を超えていることを意味します。

私の考えでは、最近の世界金融市場の混乱には主に 4 つの説明があると考えています。