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記者ニーハオ

世界の株式市場の「ブラックマンデー」では、米国のテクノロジー大手7社の時価総額が一時1兆4,300億ドル以上蒸発した。それ以来、株価は回復したが、1日を通しての時価総額の損失は依然として続いている。約8,000億米ドル。アナリストらは、ビッグセブンのこれまでの行き過ぎた利益と将来の投資収益の不確実性が市場の懸念を引き起こし、ビッグセブン株が売られる重要な理由になったと考えている。

AppleとNvidiaのリードが低下

ウォール・ストリート・ジャーナルは６日、月曜日、テクノロジー株が米国株の下落を主導し、７社で構成される「テクノロジー・セブン」は再び１日の時価総額縮小記録を樹立する可能性があったが、その後は回復したと報じた。クローズ前に失速した人もいたが、この状況を回避した。月曜日には、アップル、アマゾン、グーグルの親会社アルファベット、マイクロソフト、メタ、エヌビディア、テスラを含む米国の大手テクノロジー企業７社が一斉に急落した。人工知能のリーダーであるエヌビディアが下落リストの先頭に立ち、1日で6.36％急落し、その市場価値は1700億米ドル以上蒸発した。アップルは４．８２％下落し、１日の業績としては２０２２年９月以来最悪となった。このほか、アルファベットは4.45％下落、テスラは4.23％下落、アマゾンは4.1％下落、マイクロソフトは3.27％下落、メタは2.54％下落した。

上述のアメリカのテクノロジー企業 7 社は、主に人工知能、クラウド コンピューティング、オンライン小売、ソフトウェア サービス、電気自動車などの分野に集中しており、安定した運営と傑出した事業を行っています。それらは2023年初めにバンク・オブ・アメリカによって上場された。あるアナリストは「米国テクノロジー界のビッグ7」と名付けた。 2023 年には、ビッグ 7 が市場最大の勝者となるでしょう。昨年のS&P 500指数の24％上昇の多くを牽引したのは彼らだ。 S&P 500 指数には米国の上位上場企業 500 社が含まれており、米国株式市場の時価総額の約 80% を占めています。 S&Pダウ・ジョーンズ・インデックスの統計によると、昨年末時点で、米国の主要7株の時価総額は12兆ドル近くに達し、米国株式市場全体の23％近くを占めている。

ビッグセブンは過去に過度の利益を上げてきたが、最近では市場の懸念から頻繁に急落を経験している。

利益の伸びが鈍化

米国のテクノロジー大手7社の「ブラックマンデー」の業績について、ロイター通信は、過去1年間で米国のテクノロジー大手7社に対する市場の期待が明らかに高くなりすぎたと、英AJベルの投資アナリスト・コーツワース氏の発言を引用した。投資家の期待を下回ると株価は下落します。

ビッグセブンはここ数週間、ますますプレッシャーにさらされているが、これは主に人工知能データセンターに多額の費用を投じており、短期的にはその見返りが得られていないのではないかという懸念によるものだ。中でも、アマゾン、マイクロソフト、グーグルというクラウドコンピューティングサービスプロバイダーの三大企業の財務報告は、人工知能（AI）に投資した数十億ドルが利益の足を引っ張る可能性があるため、さらに懸念されている。

先週末、「株の神様」バフェット氏のバークシャー・ハサウェイが発表した2024年第2四半期の財務報告書では、同社がアップル株の保有を760億ドル（約50％）削減したことが示された。ロイター通信によると、バフェット氏のアップル株売却は他のテクノロジー企業に対する市場の懸念を引き起こしたという。別のテクノロジー大手インテルも先週、株価が最大30％下落した。同社は以前、従業員１万５０００人を解雇する計画を発表していた。

ロイター通信によると、現在、テクノロジー大手７社のうち６社が決算報告を発表しており、これらの企業の第２・四半期の利益成長率は前四半期の５０％から３０％近くに低下した。これに基づいて、市場は利益成長の鈍化を背景に、テクノロジー大手の人工知能への取り組みにお金を払わなくなり、より実用的な成果を求めています。

「AIは過大評価されている」

ウォール・ストリート・ジャーナルは、人工知能のリーダーであるエヌビディアが月曜日にほとんどの企業よりも大きな打撃を受けたと述べた。これは、エヌビディアの株価がここ数年で大幅に上昇したためだけでなく、市場が同社のブラックウェルチップが上がると信じているためでもある。数ヶ月遅れることになる。

みずほのアナリスト、ジョーダン・クライン氏は、エヌビディアがブラックウェルチップの納入を遅らせれば、売上収益は次の四半期に移されるだろうと述べた。 「現在の市場状況を考慮すると、（収益が）遅れる可能性が高いが、多くの投資家は需要が弱まっており、株式を売却する可能性があると独自の結論を下すだろう。」

資本市場で人工知能が注目を集める中、一部のアナリストは人工知能への過剰投資の可能性について警告している。米国のCNBCの報道によると、世界最大のヘッジファンドの1つであるエリオット・マネジメントは顧客に対し、エヌビディアは「バブル」にあり、人工知能は「過剰に宣伝されている」と語ったという。ロイター通信によると、これらの巨人は株価が下落し利益の伸びが鈍化しているにもかかわらず、依然としてAI分野で大規模な投資を行っているという。財務報告書のデータによると、各大手企業は毎年 100 億米ドル以上の資本を投資しています。ブルームバーグはアナリストの発言として、投資家は人工知能への巨額投資が過去1年間のような投資収益をもたらさないのではないかと懸念していると伝えた。

Zhongtai Internationalの首席エコノミスト、Li Xunlei氏は環球時報の記者に対し、米国のAI大手企業は初期段階で巨額の利益を上げており、その評価水準は高すぎると語った。しかし、AI応用シナリオがまだ完全に実行されていない場合、投資家はそうするだろう。当然返品に疑問を持ち、市場で販売します。

李訓雷氏は、ビッグセブンの株価を押し上げたAIコンセプトは市場に多くのバブルを蓄積しており、AIのビジネスモデルがより明確になり、その応用シナリオがより豊かになって初めて、隠れた危険性が解消されると考えている。株価下落は解消される。 ▲