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長江ビジネスニュース●長江商報記者 沈有龍

正丹株式(300641.SZ)の株価は10倍に急騰しており、業績が効果的に支えている。

8月5日夜、正丹株は2024年半期報告書を発表した。今年上半期、同社の営業利益は13億8,200万元で、親会社株主に帰属する純利益（以下「純利益」という）は前年同期比80％以上増加した。 ）は約2億8,600万元で、前年比10倍以上増加した。

Zhengdan Co., Ltd. は、無水トリメリット酸 (TMA) を主な製品とするファインケミカル会社であり、連続法で TMA を生産できる数少ないファインケミカル会社の 1 つです。

今年上半期、正丹有限公司の純利益は主に海外TMAの供給不足により大幅に増加し、世界的なTMA需要の逼迫と価格の高騰につながった。急激な価格上昇に直面して、同社の TMA 生産能力が解放され、純利益の大幅な増加につながりました。

正丹有限公司は科学技術革新の方向性を堅持し、技術の進歩を利用して主力事業を洗練し洗練させています。今年6月30日現在、同社は28件の発明特許を含む46件の認可特許を取得している。

市場予測によると、短期的にはTMAの需要と供給のバランスを取るのが難しくなり、正丹有限公司には明らかな生産能力の優位性がある。あるいはこれに基づいて、外国人投資家は会社の発展の見通しについて楽観的です。今年の第2四半期末時点で、モルガン・スタンレー・インターナショナル株式会社（略称「モルガン」）とバークレイズ銀行株式会社が正丹有限公司の上位10株主となった。

株価と純利益は10倍に増加

株価が10倍に急騰した後、正丹有限公司は純利益が10倍になったと発表した。

正丹株のK線チャートによると、2018年10月から今年2月初旬まで、同社の株価は5年以上にわたり横ばいで、長期間1株当たり6元を下回って変動していた。

今年2月7日、同社の株価は日中安値1株当たり2.83元となり、新安値を記録した。 2月8日から株価は急騰し、その日は14.38％上昇した。 4月9日から株価は加速し、次々と高値を更新した。 6月13日、株価の日中高値は1株当たり36.67元に達し、2月7日の日中安値の約12倍となった。その後、株価は調整し、8月5日の日中高値は1株当たり31.51元に達したが、それでも2月7日の安値からは1013.43％上昇した。

また、今年4月から5月末までに正単転換社債も3倍以上に増加した（正単転換社債は上場廃止）。

正丹有限公司の株価は急騰しており、市場が同社のファンダメンタルズに良好な期待を抱いているため、ファンドの意図的な投機に疑問を持たれていない。

正丹株式の半期報告書でもこれが確認された。半期報告書によると、正丹有限公司は今年上半期に営業利益13億8,200万元を達成し、純利益は前年同期比86.52％増加し、純利益は2億8,600万元となった。経常外損益を差し引いた純利益（「経常外損益を差し引いた純利益」）は2億8,400万元で、前年比1096.88％増となった。 。

前年同期と比較して、今年上半期の純利益と非純利益は10倍以上増加した。

実際、今年の第1四半期、正丹有限公司の業績はすでに急速な成長傾向を示しています。最初の3か月で、同社の営業利益は前年同期比28.80%増の5億1,800万元を達成し、純利益と非純利益はそれぞれ前年同期比5,899万2,500元と5,891万3,000元となった。 412.94%と450.78%の増加。

比較すると、今年第2四半期の同社の営業利益は8億6,400万元で、前年同期比155.08％増加し、純利益は2億2,700万元、非純利益は2億2,500万元となった。前年比は1505.96%、1626.45%の増加となった。

データによると、今年第 2 四半期の営業利益、純利益、非純利益も第 1 四半期に比べて大幅に増加しました。

正丹有限公司は、今年上半期、海外TMAメーカーからの供給が不安定かつ逼迫したため、海外市場における中国産TMAの需要が同社の主力製品の販売量と販売単価で大幅に増加したと説明した。 TMAは前年同期に比べて大幅に増加し、同時にTOTM製品の販売数量および販売単価も前年同期に比べて一定の増加となりました。同社の TMA および TOTM 生産能力が解放され続けると、規模の効果が徐々に現れ、コストと経費率が大幅に低下します。これら 2 つの要因の組み合わせにより、同社の純利益は大幅に増加しました。

新たな TMA 生産能力の拡大と追加に 3 億 5,000 万ドル

需要と供給の間には不均衡があり、市場ギャップが大きい正丹有限公司は積極的に生産を拡大しています。

正丹有限公司は江蘇省鎮江市に本社を置き、主に化学原料と新素材に従事する化学企業であり、炭素9芳香族炭化水素産業チェーンの包括的利用に長年注力しており、トリメリット酸の開発に成功している。無水物、無水トリメリット酸、トリメリット酸トリオクチル、ビニルトルエン、テレフタル酸ジオクチル、テトラメチルベンゼン、高沸点芳香族溶剤、その他の特殊ファインケミカルを使用し、同社に原料供給の利点とコストの利点をもたらし、カーボンナインの完全かつ洗練された利用を実現します。芳香族炭化水素成分を使用し、産業チェーンの付加価値を大幅に高めます。

正丹有限公司はまた、財務報告書で、同社はファインケミカル製品を単独で開発するのではなく、産業チェーンに焦点を当て、ハイエンドで環境に優しい、高付加価値の製品の生産に注力していると述べた。

同社は2023年に年間15,000トンの高分子特殊樹脂モノマーシリーズ製品プロジェクトを立ち上げ、これにより設備の使用効率が向上し、プロジェクト投資が削減され、製品種類と生産能力が拡大した。同社は、無水トリメリット酸製造装置から排出される窒素を多く含む中圧排ガスを総合的にリサイクルして高純度窒素および液体窒素製品を製造する、反応排ガスの総合利用を目的とした窒素製造プロジェクトを構築している。

証券アナリストによると、正丹有限公司の2つの貿易製品、TMAとTOTMは一般に中国の生産能力の70％近くを占め、主に正丹有限公司、百川有限公司が生産している。 、株式会社、TEDA New Materials の生産能力は 86,000 トン、白川有限公司は 40,000 トン、TEDA Co., Ltd.は生産能力を持っています。能力は22,000トン。主な海外生産能力は米化学大手イネオスの７万トン。 2024年4月3日にIneosが発行した公式通知によると、工場の状況、コスト圧力、市場シェアの損失、原材料の見通し、世界的なTMA供給を徹底的に分析した結果、同社はTMAの生産ラインを停止することを決定したという。これは、TMA 市場における需要と供給の不均衡の主な理由でもあります。

Zhengdan Co., Ltd.は積極的に生産拡大を目指しています。同社は今年6月11日夜、年間生産量6万5000トンの無水トリメリット酸のグリーンアップグレード・転換プロジェクトの構築に3億5000万元を投資する計画を発表した。プロジェクトが完了すると、同社のTMA生産能力不足という現在の問題を効果的に解決し、市場のギャップを埋め、下流顧客のニーズをより適切に満たすことができ、同社の業界での地位と構築をさらに強化および改善することは非常に重要です。世界をリードするTMAブランド。

開示情報によると、同社の主な工事内容は、当初のTOTM装置エリアとガソリンスタンドエリアを年間6万5,000トンの無水トリメリット酸装置エリアに変えることで、工期は24か月。

長江商業報の記者は、外国人投資家が正丹有限公司の発展見通しについてより楽観的であることを発見した。今年の第2四半期末には、モルガン・スタンレーとバークレイズ銀行が新たに同社の上位10株主に入った。

今年の第2四半期、正丹有限公司の上位10社の株主のうち、従業員持株会の第1段階の満了に伴う保有株の減少を除き、上位4社の株主の株式保有額は変わらなかった。 、下位5社の株主はすべて新規参入者でした。