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蘇昊記者と曹学平記者が北京から報告しました

濰康製薬(300878.SZ)は最近、浙江濰康製薬小売有限公司(以下「濰康小売」という)と浙江濰康薬局有限公司の2つの完全子会社を譲渡する計画であると発表した。 （以下「威康薬局」といいます。）の資本は100％です。

交渉の結果、濰康製薬が保有する濰康小売の譲渡対価は9,500万元、維康薬局の譲渡対価は800万元、株式対価の総額は1億300万元となった。この取引完了後、維康製薬は維康小売および威康薬局の株式を保有しなくなります。

「チャイナ・ビジネス・ニュース」の記者は、維康製薬が今回子会社２社の株式を売却したことは、かつて同社の総収益の４０％近くを占めていた医薬品小売事業からの完全撤退を意味すると指摘した。さらに、上記2大企業の業績は近年低迷を続けており、業界では維康製薬の株式譲渡は意図的なものではないかとの見方もある。

7月31日、維康製薬は記者団のインタビューで、設立以来同社の主な事業は医薬品製造であると述べた。今回の医薬品小売事業の売却の目的は、事業構造をより最適化し、優れたリソースを医薬品製造業界に集中させ、現代の伝統的な中国医学と西洋医学の協調的な発展を継続的に推進し、会社の持続可能な経営を強化することです。同時に、企業の資産の質とコア競争力の向上にもつながり、企業は質の高い発展を実現できます。

小売事業をすべて売却する

公開情報によると、維康製薬は特許医薬品の研究開発、製造、販売を統合する製薬会社です。主な事業は、現代の伝統的な漢方薬と西洋医学の研究開発、製造、販売です。

2010 年には、Weikang Pharmaceutical は医薬品小売事業の拡大を開始し、その年に Weikang Retail と Weikang Pharmacy という 2 つの企業を設立しました。このうち、威康小売は主に麗水地区で医薬品小売チェーン事業を展開し、維康薬局は主に杭州地区で医薬品小売チェーン事業を展開している。

2018年、維康製薬は医薬品小売事業への投資を増加しました。目論見書によると、威康製薬は2018年に新たに33の医薬品小売チェーンストアを追加し、年末までに合計113の小売チェーンストアを展開した。 2017年に維康製薬は21の小売チェーンストアを新たに追加したが、2019年には8つの小売チェーンストアのみが増加した。

維康製薬の年次報告書によると、2022年から2023年まで、同社の医薬品卸売業と小売業の収益はそれぞれ41.50%と39.28%を占めた。発表文では「今回の株式売却により、同社の優れた資源を医薬品製造業に集中させる」としているが、経営面から見ると譲渡対象子会社2社の業績は楽観的なものではない。

維康製薬が開示した資産評価報告書によると、維康の小売営業利益と純利益は減少の兆しを示した。具体的には、2022年から2024年の最初の4か月までの濰康の小売営業収入はそれぞれ1億2,600万元、1億2,500万元、4,941万元で、純利益はそれぞれ720万6,100元、284万6,700元、266万9,600元であった。 ２３年の純利益は前年比約６０．５％減と大幅に落ち込み、全体の利益水準は低水準にとどまる。

威康薬局の経営状況はさらに心配だ。 2022年から2024年の最初の4ヶ月までの営業利益はそれぞれ1353万6200元、1145万7200元、387万5300元の赤字が続いており、近年は黒字化が達成できず、マイナス87万9500元だった。それぞれ元と-330,500元、-687,600元。

同時に、薬局における医療保険の超厳格な監督と市場売上高の伸びの鈍化も、医薬品小売チェーン事業を展開する多くの企業に影響を与えている。

中康CMHのデータによると、中国の医薬品小売市場の医薬品販売規模は2023年に前年比3.25％増の5,015億元に達すると予想されている。 2024年1月から5月までの全国小売薬局市場の累計規模は2178億元に達し、前年比3.7％減少した。

さらに、宜新堂が発表した2024年上半期予測によると、2024年上半期の上場企業の株主に帰属する純利益は約2億6,200万～3億4,000万元となり、前年同期比32.63％減少する見通しだ。主要なドラッグストアチェーン企業は、2024年には48.04%に達すると予想されます。また、今年はより大きな成長圧力に直面しています。

子会社2社の業績悪化と業界要因が重なり、威康製薬が医薬品小売事業を売却する主な理由となるのだろうか?この点に関して、威康製薬は記者らに直接明らかにしなかったが、医薬品小売チェーン業界の価値が市場で徐々に認識されるようになり、同社は2010年にそれぞれ威康薬局と威康小売を設立したと指摘した。医薬品小売事業を主力事業とし、運営事業を補完することも同社の発展方向の一つである。近年、会社の事業の発展と戦略計画の調整に伴い、当社はその優れたリソースを医薬品製造業界に集中し、現代の伝統的な漢方薬と西洋医学の協調的な発展を促進し続けることを計画しています。この度、医薬品小売事業を譲渡した。

医薬品小売関連事業の売却後の同社の次の焦点について、維康製薬は記者団に対し、2024年も引き続き自社の優位性を維持・発展させ、製薬業界の政策変更に積極的に対応し、主な方針を順守すると述べた。事業の方向性を総合的に改善し、運営管理レベルの向上、マーケティングネットワークの構築を強化し、各種業績指標の円滑な達成を推進します。

「同時に、当社は引き続き製薬・健康産業を深く掘り下げ、開発戦略に沿ったさまざまな事業を積極的に育成し、新たな業績成長点を育成し、会社の加速的な発展を支援していきます。これには、精力的な取り組みが含まれます。」コア研究開発プロジェクトの推進と開発の継続 短期研究開発プロジェクトは、既存のコア製品の国民医療保険カタログへの登録、既存製品の生産能力と新製品の産業化能力の向上、マーケティングネットワークの拡大と改善、および強化に努めます人材管理やハイレベル人材の導入など「威康製薬」の面もあるという。

純利益は年々減少

実際、威康製薬は医薬品小売チェーン ビジネスの運営に加えて、収益の 60% を現代の中国医学、西洋医学、および製薬業界から得ています。同社の主力製品には、銀黄点滴丸やマザーワートソフトカプセルなどの中国の特許医薬品や、ロキシスロマイシンソフトカプセルなどの西洋薬製品が含まれます。

威康製薬は2020年8月にGEMに上場したが、上場後同社の業績は悪化し始めた。

財務報告書によると、威康製薬の2020年の営業利益は6億2,300万元で、前年比2.97％減少し、親会社に帰属する純利益は1億3,600万元で、前年比7.78％増加した。 %。

2021年に入り、同社の純利益は継続的に減少し始めた。報告期間中の同社の営業利益は6億3,300万元で、前年比1.64%増加し、親会社に帰属する純利益は9649万5,400元で、前年比28.95%減少した。

2022年、威康製薬の収益と純利益はともに減少し、純利益は直接的に「半減」した。具体的には、2022年の営業利益は5億3,100万元、前年比16.06%減、親会社に帰属する純利益は4,444万4,300元、前年比53.94%減となる。 。

2023年までに威康製薬は純利益の損失さえ計上し、損失額は803万8600元に達した。 2024年5月23日、威康製薬は近年純利益の継続的な減少を理由に深セン証券取引所から年次報告書に関する調査書を受け取りました。

維康製薬は、医療保険契約や市場環境の変化による需要の減少が営業利益に影響を与えたこと、市場競争の激化による売上総利益率の低下、売上高の変化による販売費の変動などが業績悪化の要因であるとしている。製品プロモーション戦略、および新薬の研究開発からの利益の欠如。

2021年には、市場需要の影響により、威康製薬の銀黄点滴丸やロキシスロマイシンソフトカプセルなどのチェーン薬局などのOTCチャネルにおける医薬品の売上が減少し、その結果、同社の売上収益の減少がさらに大きくなったと考えられています。直接供給モデル。さらに、威康製薬の高粗利益率の処方薬は主に流通チャネルを通じて販売されており、同社の流通チャネル収益の割合は2021年の62.74％から2022年には33.65％、2023年には23.47％に低下した。医薬品の売上高比率の低下により、威康製薬の粗利益率は2020年の72.41%から2023年には50.39%に低下した。

威康製薬の2023年年次報告書によると、報告期間中、威康製薬の中国および西洋の特許医薬品および伝統的な漢方薬のピース製品の粗利益率は低下した。このうち、中国と西洋の特許医薬品の粗利益率は前年同期に比べて1.04ポイント減少し、漢方薬の煎じ薬の粗利益率は前年同期に比べて16.19ポイント減少した。

業績の継続的な低下に直面して、威康製薬も積極的に変革を模索しているが、その結果は理想的なものではないようだ。

2024年5月、威康製薬は調査で「売上高と純利益の減少をどう改善するか」との質問に対し、同社は今後も製薬・健康産業への深掘りを続け、これに沿ったさまざまな事業を積極的に育成すると述べた。開発戦略を活用し、新たなパフォーマンス成長ポイントを育成し、企業の開発を加速します。

しかし、同社は年次報告書で、威康製薬の健康食品事業が2023年に2014万2400元の収益を達成し、同社の総収益のわずか3.88％を占めたと明らかにした。これはまた、この事業が同社の全体的な業績に貢献していることを示している。比較的小さい。

さらに、維康製薬がIPO中に資金を調達して投資した大健康産業園区の一部のプロジェクトは、固定資産に転換され、2021年末から生産が開始された。2022年と2023年には、大健康産業園区の新しい減価償却規定が適用される。健康産業園は1378万2700元と1957万3700元となり、減価償却費が大幅に増加したため、生産能力の稼働率が不十分となり、固定資産の減価償却費が効果的に配分されなかった。

(編集者:曹雪平 査読:董海華 校正者:厳京寧)