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文/劉振濤

キャセイファンドの幹部が交代し、新たなゼネラルマネジャーが迎えられた。

7月25日、キャセイ・ファンドは、李勝氏がキャセイ・ファンドの新総支配人に任命されると発表した。任命日は2024年7月24日となる。同社会長の周祥勇氏は今後、総支配人代理を務めることはない。 。

公開情報によると、李勝氏は今年7月にキャセイ基金に入社し、これまで中国建設銀行、中国建設投資公司、建城投資香港会社の本社に勤務しており、金融業界で豊富な経験を持っている。

李勝氏がキャセイファンドの総支配人に就任する前に、同社の総支配人職は周祥勇会長に交代した。周祥龍氏はキャセイファンドの幹部 2016年7月、周祥龍氏はキャセイファンドのゼネラルマネジャーに就任した。 2024年3月26日、キャセイファンドは、周翔龍氏が勤務上の都合により会長に昇進し、適任者がいないため、一時的にゼネラルマネジャーを辞任すると発表した。

周祥勇氏が総支配人代理に就任してから 4 か月後、李勝氏がキャセイファンドに入社し、新しい総支配人に任命されました。現状から判断すると、キャセイファンドの中核となる幹部2名、会長とゼネラルマネジャーはすでに就任している。

データによると、キャセイファンドは26年前の1998年3月5日に設立され、公募市場の「オールドテン」企業の1つであり、我が国で設立された最初の公募ファンド管理会社です。

風力データによると、2024年6月30日時点でのキャセイファンドの公募管理規模は6,556億2,900万元で、規模では「オールド10」の中で7位、公募市場では15位にランクされている。提供会社。

キャセイファンドの公募規模の発展過程を整理するには、前総支配人の周祥勇氏が不可欠な役割を果たした。 2017 年 7 月、周香勇氏はキャセイファンドのゼネラルマネジャーに任命されました。周祥勇氏が就任する前の2017年6月30日時点で、キャセイファンドの公募管理規模は982億300万元と1000億元にも満たなかった。

周祥勇が総支配人に就任してから、キャセイファンドの規模は大幅に拡大した。 風力データによると、周祥勇氏は1年半近く総支配人を務めており、2018年末時点でキャセイファンドの株式公開管理規模は2000億元を超えていた。 2024年6月末時点で、キャセイファンドの公的管理規模は6,500億元を超えた。同氏がゼネラルマネージャーを退任するまでに、キャセイファンドの株式公開管理規模は周祥勇氏の在任期間中に5倍に増加していた。

ただし、キャセイファンドの商品規模構成を見ると、キャセイファンドの公募増額総額は増加しているものの、部分的には債券商品の割合が大きくなり、株式商品の割合が小さくなるという現象も見られる。過去 2 年間、株式商品の規模は縮小しており、規模を支えるのは債券商品に依存しています。

風力データによると、2024年6月30日現在、キャセイファンドの株式商品の規模は1128億9100万元、ハイブリッド商品の規模は264億4900万元、債券商品の規模は1802億3000万元、通貨製品は3,145億8,900万元でした。

2024年第2四半期末時点で、キャセイ・ファンドの株式商品（株式およびハイブリッド）の規模は1,393億4,000万元で、キャセイ・ファンドの債券商品（債券および通貨）の規模全体の21.25％を占めた。 4,948億1,900万元で、全体規模の75.47％を占めた。

過去2年間の状況から判断すると、風力データによると、2023年第2四半期末から2024年第2四半期末にかけて、キャセイファンドの株式商品の規模は1454億3600万元から1128億9100万元に減少した。ハイブリッド商品 商品規模は398億1,800万元から264億4,900万元に減少、133億6,900万元減少、債券商品規模は1,303億7,200万元から498億5,800万元増加。通貨商品規模は2,982億3,400万元から3,145億8,900万元に163億5,500万元増加した。

債券と通貨商品の規模の拡大が株式とハイブリッド商品の規模の減少を補っている。キャセイ・ファンドは、債券商品における優位性を活かし、着実な規模成長を達成しています。

株式商品の規模は相対的に小さいため、株式商品の規模が縮小すると、公的ファンド会社の収益に一定の影響を与えることになる。

公的資金の主な収入源は管理手数料です。運用手数料の観点から見ると、債券商品の一般的な運用手数料率は0.6%〜0.8%、株式商品の運用手数料率は1.2%〜1.5%です。近年、公開株式会社は手数料引き下げ政策に対応し、関連する手数料率を引き下げ、株式ファンドの運用手数料は 1.2% 以下に引き下げられ、ほとんどの債券ファンドの運用手数料も引き下げられています。約0.3％まで。たとえ手数料が引き下げられたとしても、株式商品に請求される管理手数料は債券商品に比べて依然として高いです。

したがって、同規模の公的ファンド会社は株式商品の比率が高く、より多くの管理手数料を徴収し、より高い営業利益をもたらす可能性があります。小規模な公開株式会社の営業利益が大手公開株式会社の営業利益よりも高い状況さえあります。

風力データによると、2023年にキャセイファンドの営業利益は33億5,900万元に達し、インベスコ長城ファンドの営業利益は38億3,000万元に達した。規模としては、2023年末時点でキャセイファンドの規模は5,907億3,000万元、インベスコ長城ファンドの規模は5,138億2,400万元となっている。

キャセイファンドの公募規模はインベスコグレートウォールファンドよりもはるかに大きいが、営業利益はインベスコグレートウォールファンドに及ばない。その理由は、インベスコグレートウォールファンドの株式商品の規模が相対的に大きいためである。 風力データ統計によると、2023年末時点で、インベスコ長城ファンドの株式商品（株式およびハイブリッド）の規模は35.98％を占め、キャセイファンドの株式商品（株式およびハイブリッド）の規模は27.30％を占めている。

まとめると、キャセイファンドの優位性は債券分野にあり、運用総額の成長は債券商品の規模の拡大に依存していますが、商品規模の構造と資本の規模はアンバランスです。製品の占める割合は小さく、近年は減少傾向にあります。

今年、規制当局が発布した「新九条」には、株式性公的資金を精力的に育成し、株式性資金の比率を大幅に高めることが明記された。この観点から、キャセイファンドは債券商品における優位性を維持しながら、株式商品の開発を精力的に強化する必要がある。

現在、キャセイファンドの新総支配人が就任し、同社の新しい中核経営陣は引き継ぎを無事に完了しているが、周祥勇氏と李勝氏のコンビがキャセイファンドを率いて株式商品の規模を拡大し、新たな発展を遂げることができるだろうか。検証する時が来ました！