米国株から米債券へ「トランプトレード」失速、新たな可能性浮上
2024-07-23
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バイデン氏が選挙戦から撤退した後、ハリス氏が民主党大統領候補となった。政治的不確実性が高まるにつれ、市場は取引期待を再調整し、「トランプ合意」は沈静化の兆しを見せ始めている。
いわゆる「トランプ合意」は、減税、関税引き上げ、規制緩和、株式市場の成長と債券市場のボラティリティを促進するためのインフラ支出の増加への期待を特徴としている。今年の「トランプ・トレード」の活発な期間中、利下げ期待が再燃し、米ドルが下落し、米国の小型株が急騰し、米国の長期国債が売却され、金価格は上昇を続けた。新高値を記録した。石油や天然ガスなどの伝統的な化石エネルギー源に対するトランプ大統領の支持は、ダウ工業株３０種指数を押し上げ続けている。ハリス氏が指名されてからは、米債券市場は「新大統領誕生の可能性」に備え始めている。月曜日、米国の10年国債は軟調を示し、日中利回りは1ベーシスポイント低下して4.24％となった一方、2年短期国債の利回りは上昇した。長期債と短期債の利回り格差は縮小し、利回り急上昇を特徴とする「トランプトレード」は沈静化の兆しを見せた。 Ｓ＆Ｐ５００種は６月初旬以来の大幅な上昇を記録し、ナスダック１００種は１．５％上昇した。 「ビッグセブンテクノロジー」の指数は約2.5％上昇し、そのうちテスラそしてエヌビディア利益をリードします。ラッセル２０００指数は１．７％上昇した。米ドル指数は午前中に急速に下落した後、着実に上昇し、現在はその日の下落分の大半を取り戻し、この日は０．１％下落した。ビットコイン価格はほとんど変わらず、金価格は依然として低迷した。アジアでは、月曜日に日経平均株価と韓国のコスピがともに１％以上下落し、オーストラリアのＳ＆Ｐ／ＡＳＸ２００は０．７％下落した。この背景には、ファンドが「トランプトレード」への賭けを減らしたこともあるかもしれない。
アナリストらは、今回の選挙で民主党が上下両院のうちいずれかで勝利する可能性があり、「膠着」の可能性が高まるとみている。ハリス氏の支持率は依然としてトランプ氏を大きく下回っているが、下院選挙で民主党が勝利する確率は大幅に高まっており、これはトランプ氏の勝利確率を抑制し、「トランプ・ディール」にとっては悪影響となるだろう。再生可能エネルギーなど「民主党勝利」に基づく銘柄、太陽光エネルギー企業、EVメーカー、マリファナ株が上昇し始める、石油やガスなどの「トランプ取引」が行われる一方で、金融株やヘルスケア株は冷え込み始めた。選挙まであと4カ月となったブック・リポートのアナリスト、ピーター・ブックバー氏は、どの政党が選挙に勝っても債務と財政赤字は急増し続けるだろうとみている。トランプ氏が勝利すれば、２０２５年の減税は完全延長されることになるが、大幅な関税が課される可能性があり、さらに保護主義が強まり、ドル安が起こる可能性もある。ハリス氏が勝てば、トランプ氏の減税の一部は延長されず、何らかの関税や保護主義的な政策が導入され、ドルが下落する可能性がある。
一部のアナリストは、この種の政治的混乱が市場の方向性を大きく変えることはあってはならないと指摘した。 セブンズ・リポートのトム・エッセイ氏は、「S&P500の最終的な方向性は依然として経済成長によって決まるだろう」と述べた。⭐ウォール街のスター付きニュース、良質なコンテンツをお見逃しなく⭐この記事は個人的な投資アドバイスを構成するものではなく、市場にはリスクがあり、投資には注意が必要です。独立した判断と決定を行ってください。
