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中国基金ニュース記者、張玲

7月以降、株式ETF市場への資金純流入は衰えることなく続いている。 風力データによると、7月15日には株式ETF市場にさらに40億元を超える純流入が見られた。

具体的には、多くのCSI 300 ETF商品がその日トップの「金誘致銘柄」となった。例えば、CSI 300 ETF Eファンドの純流入額は10億3,500万元に達し、CSI 300 ETF中国も8億元近くの純流入を受けた。

7月15日には純流入額が40億元を超えた

風力データによると、7月15日現在、市場に流通している907銘柄の株式ETF（クロスボーダーETFを含む、以下同じ）の総額は約2兆1800億元である。

この日、3つの主要A株指数は値上がりと下落がまちまちで、終値時点で上海証券取引所指数は0.09％上昇、深セン証券取引所構成指数は0.59％下落、チャイネクスト指数は0.63％下落した。業種別の業績では、銀行、石炭などが上昇率トップとなった一方、不動産、軽工業などは下落幅が大きかった。

株式ETF市場の資金の流れから判断すると、この日の資金純流入額は11億600万元増加し、平均取引価格に基づいて計算すると約42億2200万元となった。

具体的な純流入額を見ると、7月15日に合計13品目の純流入額が1億元を超えた。このうち、華泰パインブリッジとEファンドのCSI 300 ETF商品がそれぞれ10億8,200万元と10億3,500万元の純流入額で上位2位となった。光発基金傘下のＣＳＩ１０００ＥＴＦ指数は１０億２０００万元の純流入で３位となった。

多くの国境を越えたETF商品も比較的大きな純流入を受けており、例えばナスダック100ETFは1億6000万元で12位にランクされ、ナスダックETFウェルズ・ファーゴと東南アジア・テクノロジーETFの純流入額はいずれも3000万元を超えた。

一方、大手ファンド会社が保有するETFは全体として純流入となっている。データによると、7月15日、EファンドのETFは、同日10億3500万元の純流入があった前述の「大物」CSI 300 ETF Eファンドに加えて、合計9億4800万元の純流入を受けた。この日は技術革新板５０ＥＴＦにも２億２７００万元の純流入があった。さらに、ハンセン配当低ボラティリティETF、チャイナ・コンセプト・インターネットETF、製薬ETFにも程度の差はあれ純流入があった。

チャイナ・ファンドETF商品のうち、CSI 300 ETF Chinaには7億9,200万元の純流入があり、最新の規模は1,045億3,400万元に達した。 CSI1000ETFには5億1200万元の純流入があり、最新の規模は144億3000万元に達した。ハンセンETFには4,700万元の純流入があり、最新の規模は165億5,900万元に達した。

銀行、半導体、その他の業界のETFは多額の純流出を記録している

純流出額に関しては、この日合計7品目の純流出額が1億元を超えた。このうち、上海証券取引所50種ETFの純流出額は13億元を超えたほか、銀行、半導体、ワインなど多くの業種のテーマ商品の純流出額も大きかった。

市場の見通しを楽しみにしているE Fund FundのYu Haiyan氏は、6月30日現在、上海・深セン300指数のローリング株価収益率は11.84倍まで低下しており、これは過去の30％分位にあったと述べた。現在のバリュエーション水準は過度に悲観的な予想を反映している可能性があり、さらなる下値余地は限られている。配分構造に関しては、CSI配当、低い配当ボラティリティ、ハンセン香港ストックコネクトの高配当かつ低いボラティリティ、 CSI A50、CSI 300 などの収益上の利点を備えた高品質の中核資産も同様です。

カナダ民生基金は、7月が中期業績予想の開示のピーク時期であると述べ、昨年のベースが低かったことから判断すると、今年はプラスの業績予想の割合が増加する可能性があり、ファンダメンタルズに対するこれまでの懸念が軽減されるだろう、と述べた。初期の市場調整の後、悲観的な見方は明らかに解消され、将来的には改革への期待が高まり、業績が徐々に安定するにつれて、市場については比較的楽観的な見方が続くだろう。

マニュライフ・ファンドはまた、国内のマクロ経済総需要は小幅ながら改善し、財政・金融政策は引き続き力を発揮し、A株企業利益は引き続き増加し、海外流動性も重要な転換点を迎える可能性があると予想している。市場は上昇の勢いを取り戻すと予想される 中国の株式資産の現在の地位 価格に対する評価額の比率は、やや魅力的です。投資の方向性としては、広範な市場に偏ったスタイルとなることが予想されますが、構造的には成長と価値の機会があると考えられます。

編集者: ジョーイ

レビュアー: チェン・シヤン

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