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financial associated press, 24 settembre (a cura di zhao hao)nelle prime negoziazioni sul mercato europeo di martedì (24 settembre), il prezzo spot dell'oro è aumentato di oltre 10 dollari usa a breve termine, sfondando brevemente la soglia dei 2640, raggiungendo un picco di 2640,15 dollari usa l'oncia, continuando a stabilizzarsi. un nuovo massimo storico.

grafico del time-sharing spot gold

al momento della stesura di questo articolo, i prezzi spot dell'oro sono scesi leggermente a 2.629 dollari l'oncia, in aumento di oltre il 27% da inizio anno, sovraperformando s&p e nasdaq, che sono aumentati di quasi il 20%. allo stesso tempo, anche il prezzo dei principali futures sull’oro del comex ha raggiunto un record storico, con il prezzo intraday più alto di 2.664,6 dollari l’oncia.

gli analisti di ubs hanno scritto in un rapporto pubblicato lunedì che i prezzi record dell'oro possono continuare a brillare: "mentre i prezzi record possono scoraggiare alcuni investitori, crediamo che ci siano diverse ragioni per cui l'oro può ancora brillare. c'è spazio per la crescita."

fonte: sito ufficiale dell'ubs

la prima ragione menzionata nel rapporto è che la federal reserve allenterà ulteriormente la politica monetaria. lo stesso giorno, molti funzionari della federal reserve hanno confermato al mondo esterno che in futuro potrebbero esserci maggiori opportunità di tagliare i tassi di interesse e hanno sottolineato che l’attuale tasso di interesse di riferimento esercita ancora una forte pressione sull’economia statunitense.

la scorsa settimana, la fed ha abbassato la fascia obiettivo per il tasso dei fondi federali di 50 punti base, portandola a un livello compreso tra il 4,75% e il 5%. il "dot plot" pubblicato mostra che 19 policymaker in totale credono che i tassi di interesse saranno tagliati di ulteriori 50 punti base entro la fine dell'anno sulla base attuale.

il presidente della fed di chicago goolsby ha dichiarato: "abbiamo molta strada da fare nei prossimi 12 mesi per ridurre i tassi di interesse fino a livelli prossimi a livelli neutrali". il presidente della fed di minneapolis kashkari ha detto che la banca dovrebbe tagliare i tassi di interesse di 25 punti base ciascuno i restanti due incontri sui tassi di interesse di quest’anno.

lo strumento "fed watch" del gruppo cme mostra che il mercato si aspetta che la banca centrale taglierà i tassi di interesse di 25 punti base e di 50 punti base nella riunione di novembre. il mercato si aspetta anche che la banca taglierà i tassi di interesse di 75 punti base entro il punti base alla fine dell’anno, questa aspettativa è molto più accomodante del dot plot.

in termini di dati, il valore preliminare del pmi manifatturiero statunitense per settembre pubblicato lunedì da s&p global è stato inferiore alle attese, indicando che la contrazione del settore manifatturiero potrebbe espandersi ulteriormente. nel corso di questa settimana, gli stati uniti rilasceranno i dati sui consumi personali. il rapporto includerà i dati sull’inflazione pce (spesa per consumi personali) che preoccupano maggiormente la fed.

il rapporto ubs osserva che il passaggio della fed all'allentamento monetario ha ridotto i costi opportunità per gli investitori di detenere oro, un asset non redditizio, e ha aumentato l'entusiasmo per il metallo prezioso, "poiché i rendimenti di cassa sono erosi da un contesto di tassi di interesse più bassi, più fondi potrebbero eventualmente spostarsi su asset come l’oro”.

la seconda motivazione addotta da ubs è che "le tensioni geopolitiche stanno peggiorando": il conflitto in medio oriente e quello russo-ucraino non sono ancora vicini alla soluzione, il che aumenta la necessità dell'oro come strumento di copertura geopolitica. la settimana scorsa l’ucraina ha attaccato due depositi di munizioni russi.

ieri le forze di difesa israeliane hanno annunciato un attacco su larga scala contro obiettivi di hezbollah in libano. il ministero della sanità pubblica libanese ha rilasciato una dichiarazione in cui afferma che i continui attacchi aerei di israele in molte località del libano hanno ucciso 492 persone e ferito 1.645 persone.

ubs ha anche affermato che la domanda di oro da parte degli investitori e delle banche centrali rimane forte. “gli acquisti ufficiali rappresentano attualmente circa un quarto della domanda totale di oro, circa il doppio del livello prima del 2022. con l’attuazione dei tagli dei tassi di interesse della federal reserve, la domanda di investimenti da parte di anche gli investitori attraverso gli etf sembrano prendere ritmo”.

"nonostante l'aumento dei prezzi dell'oro, riteniamo che le proprietà di copertura dell'oro rimangano interessanti." ubs ha infine scritto: "rimaniamo quindi sull'oro come il miglior investimento nella nostra strategia globale, puntando a 2.700 usd/oz entro la metà del 2025."