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articolo prodotto da radar finance |. a cura di morn alliance |

zhang jindong, che una volta possedeva una fortuna di oltre 100 miliardi di yuan grazie a suning, ha solo 8 miliardi di yuan di ricchezza nell'ultimo numero della "2024 hurun global rich list".rispetto ai 102 miliardi di yuan quando era sulla lista nel 2020, la ricchezza di zhang jindong si è ridotta di ben 94 miliardi di yuan negli ultimi anni.

tuttavia, zhang jindong ha recentemente ricevuto alcune buone notizie. nella prima metà di quest'anno, suning.com (abbreviazione dei titoli: st.com) ha ottenuto un utile netto di 14,754 milioni di yuan. si tratta del primo utile semestrale per l'azienda dal 2020.tra questi, l’utile netto di suning.com nel secondo trimestre ha raggiunto 112 milioni di yuan.

in qualità di leader spirituale di suning, zhang jindong una volta guidò suning a crescere passo dopo passo da un negozio di aria condizionata con una superficie di soli 200 metri quadrati sulla strada a una catena di colossi di elettrodomestici. tuttavia, poiché suning è caduto in una crisi di liquidità negli ultimi anni, zhang jindong si è dimesso dalla carica di presidente di suning.com ed è diventato presidente onorario.

proprio quando il mondo esterno pensava che zhang jindong sarebbe sempre più scomparso dalla gestione di suning, zhang jindong ha iniziato ad apparire frequentemente in numerosi eventi pubblici come presidente del gruppo suning dallo scorso anno. inoltre, il "veterano" di suning ren jun ha precedentemente assunto la carica di presidente e presidente di suning.com da huang mingduan, che ha un background in alibaba. "le persone di suning" stanno gradualmente "restituendo il controllo" di suning.com.

pochi giorni prima di consegnare il foglio delle risposte di medio termine, suning.com ha anche accelerato la dismissione degli asset in perdita. il 26 agosto la st.com ha annunciato che la sua controllata prevede di vendere il 100% del capitale azionario e dei debiti corrispondenti di tiantian express per 10 milioni di yuan.

vale la pena ricordare che, rispetto al prezzo speso per la precedente acquisizione di tiantian express, il prezzo al quale suning.com ha venduto il capitale azionario e i debiti corrispondenti di tiantian express è stato significativamente "scontato". tuttavia, per la st.com, che non dispone di liquidità sufficiente, solo risolvendo al più presto possibile il peso del debito e ridimensionando le sue unità di business non principali sarà possibile aiutare meglio l'azienda a ridurre i rischi operativi e gestionali.

ricchezza ridotta di 94 miliardi, zhang jindong torna sul palco di suning

oggi, sulla sessantina, zhang jindong sta affrontando una dura prova per la ricchezza accumulata nel corso degli anni. nella "2024 hurun global rich list" pubblicata dall'hurun research institute nel marzo di quest'anno, zhang jindong si è classificato al 2.895esimo posto nella lista con una ricchezza di 8 miliardi di yuan, in calo di 1.010 posizioni rispetto all'anno precedente.

radar finance ha scoperto che questa non è la prima volta che zhang jindong sperimenta la contrazione della sua ricchezza. tornando al 2020, la ricchezza di zhang jindong ammontava a 102 miliardi di yuan nella "hurun global rich list" di quell'anno, classificandosi al 102° posto, ed è stato famoso per un po'.

ma poi è arrivato il 2021, la ricchezza di zhang jindong ha iniziato a ridursi e da allora non è stato in grado di invertire questo declino. entro quest’anno, la ricchezza di zhang jindong nella hurun global rich list è diminuita di 94 miliardi di yuan rispetto al 2020.

secondo il rapporto finanziario diffuso da st.com, alla fine della prima metà di quest'anno, zhang jindong deteneva direttamente il 17,7% delle azioni della società. inoltre, suning holding group co., ltd. e suning electric appliance group co., ltd. detengono rispettivamente il 2,75% e l'1,4% delle azioni della società quotata. tra questi, zhang jindong e suning holding group co., ltd. costituiscono un rapporto di azione concertata e zhang jindong detiene il 50% del capitale di suning appliance group co., ltd.

secondo il rapporto annuale 2023 precedentemente pubblicato da st.com, la società non ha alcun azionista di controllo né alcun controllore effettivo. a quel tempo, gli azionisti di controllo finali della società includevano east taobao (china) software co., ltd., jiangsu new retail innovation fund phase ii (limited partnership) e il presidente onorario zhang jindong.

nel febbraio di quest'anno, taobao (china) software co., ltd. ha trasferito tutti gli 1,861 miliardi di azioni che deteneva nella società a hangzhou haoyue enterprise management co., ltd. attraverso un trasferimento di accordo e le procedure di registrazione del trasferimento sono state completate il 7 marzo . questa variazione di capitale rappresenta un trasferimento delle azioni della società tra diverse entità sotto lo stesso controllo all'interno del gruppo alibaba.

la storia della fondazione di suning da parte di zhang jindong può essere fatta risalire al 1990. nel dicembre dello stesso anno, zhang jindong rinunciò al suo dignitoso lavoro in un'impresa statale e si unì risolutamente all'ondata dell'imprenditorialità. a quel tempo, zhang jindong utilizzò 100.000 yuan del suo capitale per affittare una stanza con facciata di 200 metri quadrati in ninghai road, nanchino, specializzata in prodotti per il condizionamento dell'aria. e questo negozio chiamato suningjiao home appliances è il luogo in cui è iniziato suning dream.

nel 1999, suning è entrata a pieno titolo nel campo degli elettrodomestici completi e ha preso l'iniziativa di proporre un modello di sviluppo della catena nazionale. con l'apertura del flagship store di nanchino xinjiekou, suning appliance si è ufficialmente trasformata da franchising di condizionatori a catena nazionale completa di elettrodomestici. da allora, zhang jindong ha portato suning a espandersi a livello nazionale.

nel luglio 2004, suning appliance è stata quotata con successo alla borsa di shenzhen ed è diventata il marchio numero uno nel settore degli elettrodomestici in cina. sotto la guida di zhang jindong, suning è diventato un gigante che non può essere sottovalutato nel settore dell’e-commerce cinese.

tuttavia, dal 2021, il percorso di sviluppo di suning ha incontrato sfide senza precedenti e la crisi di liquidità incombe sulla testa di suning come una nuvola scura. essendo l'anima di suning, zhang jindong è gradualmente scomparso dalla posizione dirigenziale principale di suning.com.

nel luglio 2021, a causa dell'introduzione degli investimenti esterni, zhang jindong si è dimesso dalla carica di presidente di suning.com e ha cambiato il suo status in presidente onorario. l'impronta del palmo del suo presidente è stata consegnata nelle mani di "alibaba" huang mingduan.

nell'aprile 2023, ren jun è succeduto a huang mingduan come presidente e presidente della società. è stato riferito che ren jun è entrato a far parte di suning nel 1999, quindi è anche considerato dal mondo esterno come il "discendente diretto" di zhang jindong. a giudicare dall'ultimo rapporto finanziario diffuso da st.com, ren jun è ancora il presidente e il presidente della società.

oltre al "vecchio" di suning che ha ripreso il controllo di suning.com, zhang jindong, il fondatore di suning, è recentemente tornato alla guida dell'azienda. nell’aprile dello scorso anno, zhang jindong è apparso a shanghai in qualità di presidente del gruppo suning e ha incontrato i principali dirigenti di quasi 20 marchi di elettrodomestici tra cui haier, hisense, samsung, bsh, beko, skyworth, konka e boss.

nell'agosto dello stesso anno, all'evento interno "suning summer", tenutosi nuovamente dopo tre anni, zhang jindong, considerato il leader spirituale di suning, ha portato i dipendenti a cantare insieme "la canzone di suning". alla fine dello scorso anno, zhang jindong, in qualità di presidente di suning, ha inviato una lettera a tutti i membri in occasione del 33° anniversario di suning. alla riunione annuale sull’implementazione del lavoro di suning.com del 2024, zhang jindong ha anche tenuto un discorso e ha stabilito i requisiti per l’implementazione strategica e il lavoro di suning nel 2024.

nel maggio di quest'anno, zhang jindong ha incontrato kevin wheeler, presidente e amministratore delegato del gruppo americano ao smith, e la sua delegazione. il 15 agosto dello stesso anno, in occasione dell'incontro strategico di metà anno tenuto da suning.com e samsung, zhang jindong ha incontrato cui shengzhi, presidente di samsung china investment co., ltd.

per i due viaggi precedenti, suning.com li ha promossi sul suo account pubblico ufficiale "suning.com blue microphone". bastano questi segnali per dimostrare che l'imprenditore 61enne è attualmente reattivo in prima linea nel management di suning, passo dopo passo.

durante l'incontro di lavoro annuale del gruppo all'inizio dell'anno, zhang jindong ha inoltre affermato: "suning.com è pienamente e completamente ritornato sul percorso di sviluppo guidato dal nostro personale suning. non importa se si tratta di una strada agevole o di una montagna accidentata". dobbiamo avere il controllo del nostro destino nelle nostre mani. lo sviluppo di suning.com dipende in ultima analisi da noi”.

tuttavia, il mercato dei capitali non sembra aver mostrato troppo entusiasmo a causa del sempre più "alto profilo" di zhang jindong. dall'inizio dell'anno il corso delle azioni st.com è sceso di oltre il 20%.

per quanto riguarda l'andamento del prezzo delle azioni della società, st.com ha dichiarato nella sua relazione semestrale del 2024 che la società, sotto la guida del consiglio di amministrazione, attribuisce sempre grande importanza alla gestione del valore del mercato dei capitali e tutela efficacemente gli interessi degli azionisti, in particolare azionisti di piccole e medie dimensioni. al fine di salvaguardare il valore della società, i diritti e gli interessi degli azionisti nella prima metà dell'anno, previa revisione e approvazione da parte del consiglio di amministrazione, la società ha investito non meno di 80 milioni di rmb (inclusi) e non più di 100 milioni di rmb (incluso) riacquistare le azioni della società; allo stesso tempo, sulla base della fiducia nello sviluppo futuro e nel riconoscimento del valore della società, alcuni amministratori, dirigenti senior e membri principali della società prevedono di investire non meno di 5 milioni di yuan per aumentare la propria partecipazione nella società.

nella prima metà dell’anno i ricavi sono diminuiti di quasi un quarto e l’utile netto di pertinenza della capogruppo ha trasformato una perdita in utile

nello stesso momento in cui zhang jindong è uscito nuovamente allo scoperto, st.com ha consegnato il suo foglio di risposte di medio termine per il 2024, alla fine di agosto.

il rapporto finanziario mostra che nella prima metà di quest'anno, st.com ha guadagnato 25,783 miliardi di yuan di entrate. nella prima metà dello scorso anno, il fatturato di st.com è stato di 34,041 miliardi di yuan. in confronto, i ricavi di st.com sono diminuiti di quasi 1/4 nella prima metà dell'anno.

osservando ulteriormente la cronologia, questo è il quinto anno consecutivo in cui i ricavi a medio termine di st.com sono diminuiti di anno in anno. dalla prima metà del 2019 alla prima metà di quest'anno, i ricavi a medio termine di st.com sono diminuiti di 25,783 miliardi di yuan da 135,571 miliardi di yuan.

nello specifico, durante il periodo in esame, i ricavi di molteplici segmenti di prodotto nell'ambito dell'attività principale dell'azienda sono diminuiti a livello generale. nella prima metà dell'anno, i ricavi dell'azienda provenienti da elettrodomestici ed elettronica di consumo, beni di prima necessità, servizi e altri settori sono stati rispettivamente di 20,901 miliardi di yuan, 1,613 miliardi di yuan e 918 milioni di yuan, con un calo del 22,87%, 50,87% e 11,83% rispettivamente rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

il motivo del calo dei ricavi dell'azienda è dovuto al fatto che il settore degli elettrodomestici in cui operava l'azienda non era molto prospero nella prima metà dell'anno. il mercato al dettaglio degli elettrodomestici è diminuito di anno in anno a causa di fattori macro come il declassamento dei consumi delle famiglie, la debolezza del settore immobiliare e la feroce concorrenza tra i canali. allo stesso tempo, a causa della liquidità insufficiente, alcune catene di approvvigionamento di materie prime, in particolare i prodotti di elettronica di consumo, continuano a scarseggiare, influenzando così le vendite dell'azienda.

st.com ha affermato che durante il periodo in esame la società ha preso l'iniziativa di apportare modifiche al fine di implementare la strategia dei fornitori di servizi al dettaglio, promuovendo con fermezza la trasformazione del business del cloud retail da un sistema di vendita di fascia b a un sistema di vendita c-end. sistema operativo di vendita al dettaglio finale, concentrandosi sul miglioramento delle capacità di vendita al dettaglio di fascia c e sulla creazione di vendite di alta qualità, anche se la portata delle vendite cloud al dettaglio diminuirà a breve termine, a lungo termine contribuirà a migliorare la competitività del mercato di il business del cloud al dettaglio.

tuttavia, contrariamente al calo dei ricavi, gli indicatori di utile netto di st.com hanno registrato una ripresa nella prima metà dell'anno. sebbene la scala dei profitti non sia troppo elevata, st.com è riuscita a trasformare le perdite in profitti nella prima metà dell'anno.

dal rapporto finanziario emerge che nella prima metà dello scorso anno la st.com ha registrato un utile netto di -1,93 miliardi di yuan attribuibile agli azionisti della società quotata. nella prima metà di quest'anno la st.com ha registrato un utile netto di 15 milioni di yuan attribuibile agli azionisti della società quotata. tra questi, nel secondo trimestre, l'utile netto della società attribuibile agli azionisti delle società quotate è stato di 112 milioni di yuan.

il calo dei ricavi di st.com e l'aumento dell'utile netto nella prima metà dell'anno sono inseparabili dalla continua attenzione dell'azienda alla riduzione dei costi e agli sforzi di miglioramento dell'efficienza. nella prima metà di quest'anno, i costi operativi della società sono stati di 20,143 miliardi di yuan, con una diminuzione del 26,71% su base annua; le spese di vendita della società sono state di 3,247 miliardi di yuan, con una diminuzione del 31,59% su base annua; sono stati di 1.088 miliardi di yuan, con una diminuzione del 18,58% su base annua; le spese finanziarie sono state di 1.571 miliardi di yuan, con una diminuzione del 4,5% su base annua; le spese di ricerca e sviluppo sono state di 128 milioni di yuan, con una diminuzione del 45,69 su base annua; %.

inoltre, durante il periodo di riferimento, le variazioni del valore delle attività finanziarie commerciali e delle altre attività finanziarie non correnti della società hanno comportato una diminuzione del 46,63% su base annua delle perdite derivanti dalle variazioni del valore equo e un aumento dei proventi da ristrutturazione del debito; e un aumento degli investimenti azionari a lungo termine contabilizzati con il metodo del patrimonio netto ha comportato un aumento anno su anno dei proventi da investimenti. un aumento del 282,04% la diminuzione dei proventi dalla cessione di beni con diritto d'uso ha causato un 56,81; % di diminuzione su base annua dei proventi da cessione di attività; la diminuzione dell'importo delle svalutazioni di attività ha causato una diminuzione dell'80,19% su base annua delle perdite di valore delle attività.

tuttavia, se si detraggono gli utili e le perdite non ricorrenti, l'utile netto della st.com attribuibile agli azionisti della società quotata è ancora in rosso. nella prima metà dell'anno, l'utile netto di st.com dopo gli utili e le perdite non ricorrenti attribuibili agli azionisti delle società quotate è stato di -530 milioni di yuan, un valore significativamente inferiore rispetto a -1,969 miliardi di yuan nello stesso periodo dell'anno scorso.

prevede di vendere tiantian express per decine di milioni di dollari, molto inferiore al prezzo di acquisizione precedente

a pochi giorni dalla pubblicazione della relazione semestrale, st.com ha annunciato tramite un annuncio un'importante operazione di dismissione di asset.

secondo l'annuncio, il 26 agosto, jiangsu suning logistics co., ltd., una filiale di suning.com, e l'azionista persona fisica di tiantian express hanno firmato l'"accordo aggiuntivo all'accordo di trasferimento del capitale azionario del 70% di tiantian express co. , ltd." dopo il completamento di questo trasferimento di azioni, jiangsu suning logistics deterrà il 100% del capitale di tiantian express.

immediatamente dopo, jiangsu suning logistics ha firmato lo stesso giorno l'"accordo di trasferimento di capitale e debito su tiantian express co., ltd." con zhejiang rongyue express co., ltd. jiangsu suning logistics prevede di trasferire la sua partecipazione azionaria del 100% in tiantian express a jiangsu suning logistics e tutti i crediti delle filiali della società su tiantian express sono stati trasferiti a zhejiang rongyue express.

vale la pena notare che questa transazione non costituisce una transazione correlata. dopo il completamento di questo trasferimento, jiangsu suning logistics non deterrà più azioni di tiantian express. resta inteso che l’utile operativo di tiantian express nel 2023 sarà pari a 0 yuan. alla fine dello scorso anno, tiantian express aveva un totale attivo di 216 milioni di yuan e un patrimonio netto di -5,404 miliardi di yuan.

tianyancha mostra che zhejiang rongyue express co., ltd., questa volta l'acquirente di tiantian express, è stata fondata alla fine di febbraio di quest'anno con un capitale sociale di 500 milioni di yuan. si tratta di un'impresa impegnata principalmente nel trasporto su strada. il rappresentante legale della società è wu moushi, che detiene il 99,9% delle azioni della società ed è il titolare effettivo e titolare effettivo della società.

radar finance ha esaminato il precedente annuncio di acquisizione di suning.com e ha appreso che la società ha speso un'enorme quantità di denaro per acquisire tiantian express. tra questi, jiangsu suning logistics ha investito 2,975 miliardi di rmb in contanti (compresa l'imposta sul trasferimento di azioni) per acquisire il 70% delle azioni di tiantian express detenute dal cedente.

le due parti hanno convenuto che entro 12 mesi dal completamento della consegna, jiangsu suning logistics o la società operativa del settore delle consegne espresse da essa costituita acquisterà il restante 30% delle azioni possedute da parte del cedente e tutta o parte della serie un investitore di tiantian express in quel momento il prezzo di trasferimento corrispondente è di 1,275 miliardi di yuan (compresa l'imposta sul trasferimento di azioni).

dal 2018 al 2019, alcuni cedenti hanno utilizzato il capitale totale del 12,5741% detenuto da tiantian express per compensare il debito totale di 533 milioni di yuan dovuto da loro o dalle loro parti correlate a tiantian express e ad altre entità per il restante 17,4259% del capitale (di seguito denominato come "capitale residuo", "capitale target") jiangsu suning logistics non è riuscita a completare l'acquisto sotto forma di capitale come stipulato nell'"accordo di trasferimento del capitale" e il prezzo di trasferimento corrispondente al capitale residuo è stato di 741 milioni di yuan (incluso il capitale imposta sui trasferimenti). alla data di questo annuncio, jiangsu suning logistics detiene l'82,5741% del capitale di tiantian express.

sulla base dello stato operativo di tiantian express, al fine di ridurre l'onere del debito di jiangsu suning logistics e ridurre i rischi operativi e gestionali delle società quotate, dopo trattative amichevoli tra la società e il cedente, jiangsu suning logistics e il cedente hanno firmato il " informazioni su tiantian express co., ltd." del 26 agosto 2024. accordo integrativo all'accordo di trasferimento del capitale proprio della società", che modifica il metodo di valutazione e acquisizione del capitale residuo acquisito da jiangsu suning logistics cioè, lo farà il cedente trasferire la sua quota del 17,4259% in tiantian express a jiangsu suning per un corrispettivo di 1 yuan in contanti, ed è irrevocabile. il cedente non rivendicherà alcun diritto nei confronti di jiangsu suning logistics e tiantian express rispetto al capitale sottostante. una volta completato il trasferimento delle azioni, jiangsu suning logistics detiene il 100% del capitale di tiantian express.

rispetto alle ingenti somme spese in passato, il prezzo attuale di 10 milioni di yuan di suning.com per la vendita di tiantian express può essere considerato un "prezzo del cavolo".

perché preferiresti "rompere le ossa" piuttosto che vendere tiantian express? suning.com ha dichiarato nell'annuncio che questa transazione aiuterà la società a concentrarsi ulteriormente sulla propria attività principale, a ridurre i rischi operativi e gestionali della società e a rivitalizzare le attività per aumentare il rendimento dei fondi, il che aiuterà a risolvere i debiti successivi.

l'annuncio mostra che dalla data di acquisto, tiantian express ha realizzato un fatturato di 1,429 miliardi di yuan, 1,812 miliardi di yuan, 2,078 miliardi di yuan e 2,444 miliardi di yuan rispettivamente dalla data di acquisto alla fine del 2017 e dal 2018 al 2020. sebbene le entrate mostrino una tendenza in crescita, tiantian express è in uno stato di perdita da molto tempo. durante il suddetto periodo, tiantian express ha registrato perdite di utili netti rispettivamente di 581 milioni di yuan, 1,297 miliardi di yuan, 1,786 miliardi di yuan e 1,226 miliardi di yuan.

nella seconda metà del 2021, la società ha accelerato l'adeguamento delle sue attività in perdita e ha interrotto l'attività logistica di tiantian express. poiché il valore della precedente acquisizione di tiantian express e la corrispondente sinergia di avviamento non esistevano più, l'avviamento corrispondente l'accantonamento per svalutazione è stato di circa l'8% miliardi, mentre l'accantonamento per svalutazione delle attività immateriali è di circa 1,3 miliardi di yuan, per un totale di circa 2,1 miliardi di yuan.

dai dati di cui sopra, possiamo sapere che dopo l'acquisizione, tiantian express ha subito notevoli perdite di prestazioni operative per molti anni e negli ultimi anni è diventata la principale attività in perdita di suning.com logistics. inoltre, deve affrontare maggiori rischi operativi e gestionali .

al momento, suning.com si sta concentrando fermamente sul core business degli elettrodomestici 3c, continuando a risolvere il peso del debito della società, riducendo le unità di business non principali e riducendo i rischi operativi e gestionali delle società quotate venderà tiantian express questa volta per liberarsi del peso, viaggia con leggerezza.

dopo il completamento di questa transazione, tiantian express non sarà più inclusa nel rendiconto consolidato di suning.com.secondo i calcoli preliminari del dipartimento finanziario della società, questa transazione dovrebbe aumentare l'utile netto della società di circa 425 milioni di yuan.

radar finance ha osservato che nel rapporto intermedio pubblicato questa volta, st.com ha rivelato che la società ha istituito uno speciale gruppo di lavoro per promuovere in modo proattivo la liquidazione dei debiti con fornitori e partner, mantenere un rapporto di cooperazione buono e sostenibile tra la società e le parti interessate. e mantenere uno sviluppo costante del business. la società ha adottato molteplici misure per ottenere una riduzione del debito di circa 1,859 miliardi di yuan e continuerà a promuovere la risoluzione del debito.

il rapporto intermedio ha mostrato che alla fine della prima metà dell'anno, il saldo delle fatture di accettazione commerciale e dei debiti della società è diminuito di 1,979 miliardi di yuan rispetto all'inizio del periodo, continuando a diminuire. alla fine del primo semestre, il rapporto attività/passività della società è diminuito di 0,04 punti percentuali rispetto all'inizio del periodo.

tuttavia, st.com ha anche ammesso che la mancanza di liquidità della società continua a rappresentare un problema importante. la liquidità delle imprese continua ad essere insufficiente e i conti da pagare devono ancora essere risolti rapidamente. la catena di approvvigionamento delle merci viene ripristinata e l'inventario viene aumentato, l'ottimizzazione e il potenziamento dei negozi offline, lo sviluppo dei mercati di livello inferiore e la continua attività. l'ottimizzazione dell'esperienza del servizio richiede tutti un investimento di capitale continuo.

a questo riguardo, da un lato, l’azienda deve migliorare l’efficienza operativa e raggiungere la redditività nel più breve tempo possibile, ottenendo così maggiore credito incrementale, dall’altro deve accelerare il rilancio degli asset esistenti e la capitalizzazione di risorse interne di alta qualità; solo un sostanziale miglioramento della liquidità può far sì che l’azienda intraprenda un percorso di sviluppo sano.

dopo che il fondatore zhang jindong riemerge, dove andrà suning dopo? radar finance continuerà a prestare attenzione.