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Il 23 agosto, la Hong Kong Securities and Futures Commission e la Borsa, una consociata interamente controllata dalla Borsa di Hong Kong, hanno emesso un annuncio congiunto in cui si annunciava cheRidurre la soglia minima di capitalizzazione di mercato per la quotazione in borsa delle società tecnologiche specializzate e rivedere le normative indipendenti sugli investimenti di terze parti per le società di acquisizione per scopi speciali (SPAC) per condurre fusioni e acquisizioni SPAC.. Le modifiche rilevanti entreranno in vigore il 1° settembre 2024.

Esperti del settore hanno affermato che le revisioni rilevanti sono aggiustamenti basati sulle ultime condizioni di mercato, che forniranno un percorso di quotazione fattibile per le società della nuova economia con un elevato potenziale di crescita e contribuiranno a migliorare l’attrattiva delle azioni di Hong Kong.

Abbassare la soglia di quotazione per le società tecnologiche specializzate

La Borsa ha chiarito che abbasserà la soglia minima di capitalizzazione di mercato per le società tecnologiche specializzate al momento della quotazione, da 6 miliardi di HK$ a 4 miliardi di HK$ per le società commercializzate e da 10 miliardi di HK$ a 8 miliardi di HK$ per le società non commercializzate.

Tra questi, le società commercializzate si riferiscono a società tecnologiche specializzate con un fatturato di almeno 250 milioni di dollari di Hong Kong nell'anno fiscale sottoposto a revisione contabile più recente.

Nel marzo 2023, la Borsa di Hong Kong ha consentito alle società tecnologiche specializzate senza ricavi e senza profitti di essere elencate nel nuovo capitolo 18C (denominato "18C") nelle regole di quotazione del consiglio principale e la riforma 18C è stata ufficialmente lanciata. Dopo più di un anno, il 13 giugno di quest'anno, la Borsa di Hong Kong ha accolto il primo titolo 18C: Jingtai Technology. L'8 agosto, Black Sesame Intelligence è diventata la seconda società tecnologica specializzata ad essere elencata sotto 18C.

Ottimizzare la normativa relativa alle operazioni di M&A SPAC

Questa volta, la Borsa ha anche rivisto le norme indipendenti sugli investimenti di terze parti per le società di acquisizione per scopi speciali (SPAC) per condurre fusioni e acquisizioni SPAC.

SPAC è una società di comodo che si quota in borsa per raccogliere fondi allo scopo di acquisire una società entro un periodo di tempo prestabilito dopo la quotazione.

Questa revisione,Da un lato viene abbassato l’importo minimo dell’investimento minimo da parte di terzi indipendenti.Si chiarisce che l'importo minimo dell'investimento di terze parti indipendenti coinvolto in un'operazione di fusione e acquisizione della SPAC sarà ridotto a 500 milioni di HK$, o al relativo importo di investimento come previsto dalla Regola 18B.41 delle Regole di quotazione del Consiglio principale, a seconda di quale sia l'importo percentuale della valutazione concordata dell'obiettivo di fusione e acquisizione della SPAC Valore basso.

D’altro canto, ottimizzare le regole di indipendenza per gli investitori terzi.Il primo è quello di chiarire se l'investitore terzo è indipendente, e la base di valutazione si baserà sulla data di firma dell'accordo definitivo sull'investimento dell'investitore nell'operazione di M&A SPAC e sul periodo fino alla quotazione della società successore; per chiarire l'azionista di controllo della SPAC o dell'obiettivo SPAC M&A, ecc. Non sarà considerato un investitore terzo indipendente. Allo stesso tempo, viene chiarito che la Borsa si riserva il diritto di trattare qualsiasi altro soggetto come non indipendente sulla base di fatti e circostanze individuali.

Fonte: sito web della Borsa di Hong Kong

La Borsa di Hong Kong ha affermato che lo scopo di richiedere alle SPAC di ottenere investimenti indipendenti da parte di terzi prima di completare le transazioni di M&A SPAC è quello di ridurre il rischio di false valutazioni. I nuovi requisiti minimi di investimento di terze parti indipendenti continueranno a rappresentare l’investimento di terze parti come un impegno importante a investire “capitale di rischio” per contribuire a garantire che la valutazione target di M&A SPAC in una transazione di M&A SPAC sia supportata.

Continuare a migliorare la flessibilità e la vitalità del quadro di quotazione

Le modifiche rilevanti sopra menzionate saranno temporaneamente applicabili entro un triennio, dal 1 settembre 2024 al 31 agosto 2027. Prima del 31 agosto 2027, la Borsa può rivedere le normative pertinenti e condurre una consultazione pubblica, se necessario.

Ng Kit-yung, responsabile della quotazione della Borsa di Hong Kong, ha affermato che la Borsa di Hong Kong è impegnata a rivedere e migliorare continuamente il meccanismo di quotazione per garantire che possa stare al passo con i tempi e aumentare l'attrattiva e la competitività di Hong Kong. Il mercato dei capitali di Kong. Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha ulteriormente migliorato la flessibilità e la vitalità del proprio quadro di quotazione sfruttando la propria esperienza nella gestione delle richieste di quotazione e delle relative transazioni. Queste modifiche forniranno agli emittenti e agli investitori maggiore flessibilità e chiarezza, pur mantenendo rigorosi standard normativi.

"La Securities and Futures Commission di Hong Kong sostiene pienamente questi cambiamenti volti a consolidare i vantaggi di Hong Kong come luogo di quotazione preferito per le società tecnologiche innovative e in rapida crescita. Questa mossa conferma ancora una volta che l'autorità di regolamentazione della quotazione può continuare a mantenere la qualità del mercato pur essendo flessibile e agile. Per far fronte alle varie sfide del contesto di mercato", ha affermato Dai Lin, direttore esecutivo del dipartimento di finanza aziendale della Hong Kong Securities and Futures Commission.