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Zhitong Finance APP ha appreso che il presidente della Fed di St. Louis, Alberto Musalem, ha dichiarato giovedì che i rischi di un'inflazione elevata e di un aumento della disoccupazione si sono ora bilanciati e che la Fed si sta preparando ad allentare le politiche monetarie restrittive. Il suo discorso ha lasciato intendere ancora una volta che, a meno che non si verifichino shock economici inattesi, la tendenza generale sarà un taglio dei tassi di interesse a settembre.

Ha detto: "I rischi di una maggiore inflazione sembrano essere diminuiti, mentre i rischi di ulteriori aumenti della disoccupazione sono aumentati. Dal mio punto di vista, i rischi da entrambi i lati del doppio mandato della Fed sembrano più equilibrati. Adeguamento delle politiche moderatamente restrittive Il tempo potrebbe verrà."

Mussallem ha assunto la carica di presidente della Fed di St. Louis nell’aprile di quest’anno. Nel 2025 diventerà membro votante del Federal Open Market Committee (FOMC), che definisce la politica monetaria della Fed.

Da luglio 2023, il FOMC ha mantenuto il tasso dei fondi federali in un intervallo target compreso tra il 5,25% e il 5,50%. Il mercato generalmente scommette che un ciclo di tagli dei tassi inizierà a settembre, ma i funzionari della Fed non lo hanno chiaramente smentito nei recenti discorsi.

Mussallem non crede che una recessione sia imminente, ma ha osservato che esiste ancora una serie di possibili scenari per l’economia statunitense. Si aspetta il PIL reale nella seconda metà del 2024 (PIL) il tasso di crescita annualizzato sarà compreso tra l'1,5% e il 2%.

Il tasso di disoccupazione è salito dal 3,4% dello scorso anno, il minimo degli ultimi 50 anni, al 4,3% di luglio di quest’anno. Anche la crescita dei salari ha rallentato di conseguenza, riducendo la pressione al rialzo sull’inflazione del settore dei servizi. Allo stesso tempo, anche l’allentamento dei colli di bottiglia nella catena di approvvigionamento e la maggiore selettività nella domanda dei consumatori durante la pandemia di Covid-19 hanno contribuito a frenare l’inflazione dei prezzi delle materie prime.

Secondo i dati diffusi mercoledì, l’indice dei prezzi al consumo per luglio (CPI) è aumentato del 2,9% su base annua, la prima volta che l'inflazione annua è scesa sotto il 3% da marzo 2021.

"C'è ancora del lavoro da fare per ridurre l'inflazione. Il mercato del lavoro si è normalizzato e non si sta più surriscaldando... Il mercato del lavoro ristretto non sembra più rappresentare un rischio significativo al rialzo per l'inflazione", ha detto Mussallem.

Ha inoltre sottolineato la recente volatilità dei prezzi del mercato azionario, in particolare il forte calo dei principali indici innescato dai dati sull’occupazione di luglio e i timori di recessione che hanno scatenato. Ha anche detto che la Fed non è attualmente preoccupata per le fluttuazioni del mercato.

"Come politico, tutto ciò che mi interessa è la misura in cui la volatilità restringe le condizioni finanziarie, vale a dire se aumenta il costo del prestito per le imprese o il costo dell'emissione di azioni, o aumenta il costo del credito per i consumatori", ha affermato Mussallem. Se la volatilità è sufficientemente elevata o dura abbastanza a lungo può influenzare la capacità delle aziende o delle famiglie di raccogliere capitali, influenzando così l’attività economica”.

Ha affermato che la recente volatilità non ha ancora raggiunto quel livello ed è improbabile che influisca sull’attività economica o sulle politiche della Fed.