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Al termine del secondo trimestre l'elenco delle casse pensioni personali si amplierà nuovamente.

La sera del 12 luglio, il sito web ufficiale della China Securities Regulatory Commission ha annunciato l'ultima versione del "Personal Pension Fund Directory" al 30 giugno 2024. Nel secondo trimestre di quest'anno il numero dei fondi pensione personali sul mercato è salito a 193, rispetto ai 187 della fine del primo trimestre.

Si osserva che le azioni Y recentemente approvate questa volta provengono tutte da istituti di capitale pubblico con le maggiori dimensioni del mercato. A differenza dei listini precedentemente approvati, nel secondo trimestre, per la prima volta, sono stati cancellati prodotti dal listino per liquidazione.

Nel contesto della tendenza al rialzo del mercato azionario nel corso dell'anno, alcuni fondi FOF hanno iniziato a "riprendersi". I dati Wind mostrano che al 15 luglio più della metà dei fondi pensione personali hanno ottenuto rendimenti positivi quest'anno, ma il 70% dei prodotti ha ancora subito perdite dalla loro istituzione.

Dall'operazione del FOF pensionistico alla costituzione delle azioni Y, la nascita e la sopravvivenza di un fondo pensione personale sono strettamente legate alla capacità di mantenimento delle dimensioni del gestore del fondo. Gli esperti del settore sottolineano che la caratteristica importante del terzo pilastro pensionistico è che i residenti hanno opzioni di investimento indipendenti per i prodotti pensionistici. Migliorare l'attrattiva dei fondi pensione personali spesso significa che i gestori dei fondi pubblici devono continuare a costruire profili di investimento per i clienti. Scenario a lungo termine" e cogliere i profitti dal mercato in forme più diversificate.

Fonte immagine: foto IC

La quota Y del primo fondo pensione è stata “rimossa”

Dal punto di vista dei tipi di fondo, tra i 7 fondi che hanno aggiunto azioni Y nel secondo trimestre di quest'anno, 5 sono fondi con data obiettivo, come Guangfa Pension Target Date 2045 Three Years (FOF), China Xia Pension Target Date 2060 Five Years (FOF), ecc., e 2 fondi di rischio target, ovvero E Fund Huiyue Balanced Pension Target Three Years (FOF) e Fuguo Xinhui Pension Target Date 2035 Three Years (FOF).

Inoltre, a giudicare dal numero di prodotti di ciascun istituto di gestione dei fondi, questa volta E Fund ha aggiunto all’elenco due nuovi fondi pensione personali, mentre China Asset Management, Guangfa Fund, Wells Fargo Fund, China Europe Fund e CCB Fund hanno ognuno ne aggiungeva uno.

Secondo l’ultimo elenco, al 30 giugno 2024, sono 14 gli enti pubblici che gestiscono più di 5 fondi pensione personali. Tra questi, China Asset Management ed E Fund si sono classificati al primo posto con 12 fondi pensione personali, seguiti da China Southern Asset Management e GF Fund con 10, seguiti da China Europe e CCB con 9.

Nello specifico, le ragioni per cui è stata approvata l'aggiunta delle azioni Y ai sette FOF pensionistici sono diverse. Secondo i requisiti normativi, la creazione della quota Y del FOF pensionistico deve soddisfare la scala del prodotto non inferiore a 50 milioni di yuan alla fine degli ultimi quattro trimestri o non inferiore a 200 milioni di yuan alla fine del trimestre precedente . Il giornalista ha notato che solo due fondi del fondo E che questa volta hanno aggiunto la quota Y e un fondo del China Asset Management avevano una scala di oltre 200 milioni di yuan alla fine del primo trimestre. I restanti fondi pensione personali sono stati approvati a causa della continua stabilità della scala del prodotto in codice principale nell'ultimo anno.

Tuttavia, mantenere la stabilità della scala a lungo termine non è facile per la maggior parte dei FOF pensionistici. Una cosa degna di nota è che nell'elenco delle azioni pensionistiche Y recentemente pubblicato è apparsa per la prima volta anche la "riduzione del personale": Penghua è stata liquidata perché il suo valore patrimoniale netto era stato inferiore a 50 milioni di yuan per 60 giorni lavorativi consecutivi nel maggio di quest'anno Questa volta l'obiettivo FOF per la pensione stabile di Changle a un anno è stato rimosso dall'elenco.

Anche se quest'anno 5 FOF pensionistici sul mercato hanno annunciato la liquidazione, questa è anche la prima volta che un fondo con azioni Y viene liquidato. Dopo che il fondo è stato trasferito, il Fondo Penghua aveva ancora 3 fondi pensione personali sul mercato.

Secondo i requisiti pertinenti, il valore patrimoniale netto del fondo sponsorizzato deve essere superiore a 200 milioni di yuan tre anni dopo l'entrata in vigore del contratto. Dopo la scadenza del periodo di valutazione di tre anni, la fondazione, come il fondo generale, verrà liquidata se il numero di azionisti del fondo sarà inferiore a 200 per 60 giorni lavorativi consecutivi o se il patrimonio netto sarà inferiore a 50 milioni.

Guardando indietro alla traiettoria di scala del fondo, diversa da alcuni FOF pensionistici che sono stati liquidati durante l'anno durante il periodo di chiusura, l'obiettivo pensionistico stabile di Penghua Changle in un anno è effettivamente sopravvissuto con successo al "test di tre anni". Alla scadenza del periodo di chiusura di tre anni per la quota del Fondo A nell'aprile 2022, la dimensione del fondo è rimasta a 228 milioni di yuan. Nel novembre dello stesso anno è stata istituita con successo anche la quota Y della pensione. Nel primo trimestre del 2023 la dimensione del fondo è addirittura leggermente aumentata.

Tuttavia, dal 2023, l'obiettivo pensionistico stabile di Penghua Changle non è stato in grado di continuare a "fluire lentamente" per un anno. I dati di Wind mostrano che il gestore del fondo è cambiato una volta dopo la scadenza del periodo di chiusura. Dal secondo al quarto trimestre del 2023, l'obiettivo pensionistico stabile di Penghua Changle è diminuito del 6,14% in un anno, sebbene sia stato leggermente superiore al rendimento del -6,67%. l’intero mercato FOF nello stesso periodo, ma ha comunque incontrato investitori che votavano con i piedi.

Il fondo generale trasferisce i fondi dopo la liquidazione sul conto da cui sono stati pagati gli acquisti, ma cosa succede ai soldi nei singoli fondi pensione? Questo giornalista ha appreso che, poiché il fondo azionario Y è un prodotto pensionistico personale, il denaro del riscatto o i fondi di liquidazione stanziati verranno trasferiti sul conto del fondo pensione personale. Quando gli investitori non soddisfano i requisiti per riceverli, come l’età pensionabile di base, non possono prelevare l’importo direttamente sul conto bancario, ma possono comunque acquistare altri prodotti pensionistici personali.

Inoltre, la China Securities Regulatory Commission ha pubblicato contemporaneamente anche l'"Elenco degli istituti di vendita dei fondi pensione personali". Rispetto alla fine del primo trimestre, l'ultimo elenco degli istituti di vendita di fondi pensione personali non è cambiato e comprende ancora 19 banche commerciali, 24 società di intermediazione mobiliare e 8 istituti di vendita di fondi indipendenti.

Fidelizzare gli investitori con "scenari" e "rendimenti"

Con l'aumento del centro dello shock nel mercato azionario, la performance di mercato di un certo numero di FOF ha gradualmente mostrato segnali di ripresa.

I dati mostrano che al 15 luglio sono state stabilite quote Y dei FOF pensionistici nell'intero mercato. Il tasso di rendimento medio durante l'anno è stato del -0,4% e 105 hanno avuto rendimenti positivi, pari a più della metà. Inoltre, ci sono 27 azioni pensionistiche Y con un tasso di rendimento superiore al 2%.

Tra questi, l'Excellent Aggressive Pension Target Five Years della CCB ha aperto la strada con un rendimento annuo del 7,8%, il Foresight Balanced Pension Three Years del China Europe Fund e il Foresee Pension Target 2045 Three Years, stabiliti nel febbraio di quest'anno, hanno reso rispettivamente il 5,55% e il 5,45. % rispettivamente, il tasso di rendimento segue da vicino.

I cinque fondi pensione personali con il reddito più basso sono tutti gestiti da China Asset Management. I cinque fondi sono tutti del tipo con data target pensionistica, con anni target che vanno dal 2035 al 2055, e il calo durante l'anno è stato superiore al 9%. Tra questi, la perdita dell’11,9% della China Pension nel quinquennio Y del 2055 si è collocata al livello più basso del mercato.

Tuttavia, a giudicare dalla sua istituzione, oltre il 70% delle casse pensioni personali non ha ancora recuperato il proprio capitale. Dalla loro istituzione nel 2022, solo 50 fondi pensione personali hanno ottenuto rendimenti positivi, con il calo più elevato superiore al 20%. La maggior parte di essi sono FOF con date target di pensione comprese tra il 2040 e il 2055.

A causa dei vincoli di reddito, esiste ancora il dilemma della portata delle quote Y dei fondi pensione personali. La dimensione totale dei 184 fondi azionari Y con dati dimensionali in Wind è di 6,506 miliardi di yuan, la dimensione media è di soli 35,36 milioni di yuan e solo 17 hanno una dimensione superiore a 50 milioni di yuan.

All'inizio di quest'anno, Lin Xiaozheng, vicedirettore del dipartimento istituzionale della China Securities Regulatory Commission, ha affermato che nella fase successiva, la China Securities Regulatory Commission si coordinerà con i ministeri e le commissioni competenti per effettuare valutazioni pilota e, a breve, allo stesso tempo, esortare i gestori dei fondi a migliorare concretamente la gestione delle pensioni personali e i livelli di servizio. In primo luogo, rafforzare in modo completo gli investimenti istituzionali. Il secondo è lanciare costantemente più prodotti di investimento che soddisfino le esigenze delle pensioni personali e il terzo è continuare a ottimizzare i servizi per gli investitori.

Tuttavia, come aumentare l’attrattiva dei prodotti pensionistici personali è sempre stato un test importante per i gestori di fondi. A questo proposito, un rappresentante di un'azienda pensionistica pubblica su larga scala nel nord della Cina ha sottolineato ai giornalisti che, nel contesto delle fluttuazioni del mercato, un compito necessario dell'istituzione è quello di fornire "scenari di investimento a lungo termine" per gli investitori in pensioni personali. fondi.

"Quando i clienti acquistano fondi pensione personali, il loro periodo di detenzione mentale è di tre o cinque anni nel periodo di chiusura, o è la stessa data target, 2030, 2035 o più?" La persona ha detto: "A lungo termine, Da Dal punto di vista dei prodotti azionari, c'è un centro stabile e i gestori dei fondi possono distribuire meglio il reddito. Tuttavia, in realtà, molti fondi pensione personali e i periodi psicologici degli investitori non corrispondono, il che fa sì che manchi un senso di esperienza di investimento.

Da un lato è necessario che manager e investitori non si preoccupino troppo della classifica delle performance. D’altro canto, quando la consapevolezza e la mentalità degli investimenti previdenziali richiedono tempo per essere coltivate, i gestori possono anche “mantenere i clienti al primo posto” ottimizzando le strategie di investimento.

Pertanto, dal punto di vista della progettazione del prodotto, le persone sopra menzionate hanno anche suggerito che le istituzioni possano anche considerare di ottimizzare la curva di riduzione del rischio dei fondi pensione in modo che gli obiettivi di riserva pensionistica personale possano allinearsi più accuratamente ai cambiamenti del mercato. Per i prodotti di nuova creazione in un mercato volatile, anche se il loro periodo target di pensionamento è più lungo, i gestori possono comunque considerare di ridurre moderatamente l’allocazione delle attività di rischio nelle prime fasi della costituzione del fondo per garantire comfort di detenzione, stimolando così l’entusiasmo degli investitori per la detenzione a lungo termine. .

Una persona di una delle principali società di fondi del sud della Cina ha sottolineato ai giornalisti che investimenti diversificati e diversificati possono fornire meglio agli investitori rendimenti di mercato. "Spero che le restrizioni agli investimenti del FOF pensionistico sui fondi QDII possano essere allentate in futuro. Una più ampia asset allocation internazionale può non solo diversificare i rischi di investimento, ma anche consentire agli investitori di godere degli elevati rendimenti degli asset esteri, fornendo il terzo pilastro pensionistico investitori con un percorso di rendimento più stabile e redditizio”.

Luo Zhuanhui, capo analista di Shenwan Hongyuan Non-Banking, ha sottolineato che il sistema pensionistico personale del mio paese sta diventando sempre più perfetto e il numero di prodotti e istituzioni partecipanti continua ad espandersi. Tuttavia, c'è ancora molto spazio per migliorare il volume fondi e l'efficienza dell'utilizzo dei fondi. In termini di costruzione del meccanismo e collegamenti con i clienti come portata, operazioni commerciali, progettazione del prodotto e canali di vendita hanno un potenziale di ottimizzazione.

"Mentre le pensioni personali entrano in un periodo di promozione globale nella fase successiva, si raccomanda di concentrarsi sul ruolo dell'ottimizzazione delle politiche, sull'ulteriore arricchimento delle istituzioni partecipanti e degli scaffali dei prodotti, e sull'ulteriore miglioramento dei canali di promozione della crescita aziendale", ha affermato Luo Zhuanhui .